Operationel pengestrømsmargin
Hvad er den operationelle pengestrømsmargin?
Operationel pengestrømsmargin er et pengestrømsforhold, der måler kontanter fra driftsaktiviteter som en procentdel af den samlede salgsomsætning i en given periode.
Ligesom driftsmargin er det en pålidelig målestok for en virksomheds rentabilitet og effektivitet og dens indtjeningskvalitet.
Forstå den operationelle pengestrømsmargin
Operationel cash flow margin måler, hvor effektivt en virksomhed konverterer salg til kontanter. Det er en god indikator for indtjeningskvalitet, fordi den kun inkluderer transaktioner, der involverer den faktiske overførsel af penge.
Fordi cash flow er drevet af indtægter, overhead og driftseffektivitet, kan det være meget sigende, især når man sammenligner præstationer med konkurrenter i samme branche. Er driftslikviditeten blevet negativ, fordi virksomheden investerer i sine aktiviteter for at gøre dem endnu mere rentable? Eller har virksomheden brug for en indsprøjtning af ekstern kapital for at købe tid til at fortsætte driften i et desperat forsøg på at vende forretningen?
Ligesom virksomheder kan forbedre driftspengestrømsmarginen ved at bruge arbejdskapitalen mere effektivt, kan de også midlertidigt fladere driftspengestrømsmarginen ved at forsinke betalingen af kreditorer, jagte kunderne til betaling eller ved at nedbryde lagerbeholdningen. Men hvis en virksomheds pengestrømsmargin stiger fra år til år, indikerer det, at dets frie pengestrømme (FCF) forbedres, ligesom dets evne til at udvide sin aktivbase og skabe langsigtet værdi for aktionærerne.
Operationel pengestrømsmargin vs. driftsmargin
Den operationelle pengestrømsmargin er i modsætning til driftsmarginen. Driftsmarginalen inkluderer afskrivninger og amortiseringsomkostninger. Driftsmæssige pengestrømsmargin tilføjer dog ikke-kontante omkostninger, såsom afskrivninger.
Overskudsgrad beregnes som driftsindtægter divideret med omsætning. Dette svarer til operationel pengestrømsmargin, bortset fra at den bruger driftsindtægter. Operationel pengestrømsmargin bruger driftspengestrømme og ikke driftsindtægter.
Fri pengestrømsmargin er et andet kontantmarginmål, hvor det også tilføjer kapitaludgifter. I kapitalintensive industrier, med et højt forhold mellem faste og variable omkostninger, kan en lille stigning i salget føre til en stor stigning i operationelle pengestrømme, takket være operationel gearing.
Eksempel på operationel pengestrømsmargin
Driftslikviditet = nettoindkomst + ikke-kontante omkostninger (afskrivninger og amortiseringer) + ændring i driftskapital
Forudsat at selskabet ABC registrerede følgende oplysninger for 2018 forretningsaktiviteter:
Salg = $5.000.000
Afskrivning = $100.000
Amortisering = $125.000
Andre ikke-kontante udgifter = $45.000
Arbejdskapital = 1.000.000 USD
Nettoindkomst = $2.000.000
Og registrerede følgende oplysninger for 2019s forretningsaktiviteter:
Salg = $5.300.000
Afskrivning = $110.000
Amortisering = $130.000
Andre ikke-kontante udgifter = $55.000
Arbejdskapital = 1.300.000 USD
Nettoindkomst = $2.100.000
Vi beregner pengestrømmen fra driftsaktiviteter for 2019 som:
- Pengestrøm fra driftsaktiviteter = $2.100.000 + ($110.000 + $130.000 + $55.000) + ($1.300.000 - $1.000.000) = $2.695.000
For at nå frem til driftspengestrømsmarginen divideres dette tal med salg:
- Operationel pengestrømsmargin = 2.695.000 USD / 5.300.000 USD = 50,8 %
Ofte stillede spørgsmål
Højdepunkter
Operationel cash flow margin beregnes ved at dividere drifts cash flow med omsætning.
Det er det, der adskiller det fra driftsmargin, som bruger driftsindtægter, der udelukker sådanne udgifter som afskrivninger.
Den operationelle pengestrømsmargin afslører, hvor effektivt en virksomhed konverterer salg til kontanter og er en god indikator for indtjeningskvalitet.
Dette forhold bruger driftslikviditet, som tilføjer ikke-kontante udgifter.
Ofte stillede spørgsmål
Er det bedre at have højere eller lavere driftspengestrømsmargin?
Et højere forhold er altid bedre, da det indikerer, at en større del af indtægterne bliver omsat til pengestrømme.
Hvordan adskiller operationel cash flow margin sig fra driftsmargin?
Operationel pengestrømsmargin inkluderer ikke-kontante omkostninger som afskrivninger og amortiseringer. Dette fremhæver en virksomheds evne til at omsætte indtægter til pengestrømme fra driften,
Hvad er pengestrømme fra driften?
Også kaldet pengestrømme fra driftsaktiviteter, eller forkortet som CFO, repræsenterer dette tal mængden af penge, der strømmer gennem en virksomhed, der er relateret til dens kerneforretningsaktiviteter.
