Operative Cashflow-Marge
Was ist die operative Cashflow-Marge?
Die operative Cashflow-Marge ist eine Cashflow-Kennzahl, die den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit als Prozentsatz des Gesamtumsatzes in einem bestimmten Zeitraum misst.
Wie die operative Marge ist sie eine verlässliche Kennzahl für die Rentabilität und Effizienz eines Unternehmens sowie für seine Ertragsqualität.
Verständnis der operativen Cashflow-Marge
Die operative Cashflow-Marge misst, wie effizient ein Unternehmen Umsätze in Bargeld umwandelt. Es ist ein guter Indikator für die Ertragsqualität, da es nur Transaktionen umfasst, bei denen tatsächlich Geld transferiert wird.
Da der Cashflow von Einnahmen, Gemeinkosten und Betriebseffizienz bestimmt wird, kann er sehr aussagekräftig sein, insbesondere wenn die Leistung mit Wettbewerbern in derselben Branche verglichen wird. Ist der operative Cashflow negativ geworden, weil das Unternehmen in seinen Betrieb investiert, um ihn noch profitabler zu machen? Oder braucht das Unternehmen eine Finanzspritze von außen, um Zeit zu gewinnen, um in einem verzweifelten Versuch, das Geschäft umzukrempeln, weiterzumachen?
So wie Unternehmen die operative Cashflow-Marge verbessern können, indem sie das Betriebskapital effizienter einsetzen, können sie die operative Cashflow-Marge auch vorübergehend schmälern, indem sie die Zahlung von Verbindlichkeiten verzögern, Kunden zur Zahlung auffordern oder Lagerbestände abbauen. Aber wenn die operative Cashflow-Marge eines Unternehmens von Jahr zu Jahr steigt, deutet dies darauf hin, dass sich sein freier Cashflow (FCF) verbessert, ebenso wie seine Fähigkeit, seine Vermögensbasis zu erweitern und langfristigen Wert für die Aktionäre zu schaffen.
Operative Cashflow-Marge vs. operative Marge
Die operative Cashflow-Marge ist anders als die operative Marge. Die operative Marge beinhaltet Abschreibungs- und Amortisationskosten. Die operative Cashflow-Marge fĂĽgt jedoch nicht zahlungswirksame Ausgaben wie Abschreibungen hinzu.
Die Betriebsmarge errechnet sich aus dem Betriebsergebnis dividiert durch den Umsatz. Dies ähnelt der operativen Cashflow-Marge, außer dass das Betriebsergebnis verwendet wird. Die operative Cashflow-Marge verwendet den operativen Cashflow und nicht das operative Ergebnis.
Die freie Cashflow-Marge ist eine weitere Kennzahl für die Barmarge, bei der auch die Kapitalausgaben hinzukommen. In kapitalintensiven Branchen mit einem hohen Verhältnis von fixen zu variablen Kosten kann eine kleine Umsatzsteigerung dank operativer Hebelwirkung zu einer großen Steigerung des operativen Cashflows führen .
Beispiel fĂĽr operative Cashflow-Marge
Operativer Cashflow = Nettoeinkommen + nicht zahlungswirksame Ausgaben (Abschreibungen und Amortisationen) + Veränderung des Betriebskapitals
Angenommen, das Unternehmen ABC hat die folgenden Informationen für die Geschäftsaktivitäten im Jahr 2018 aufgezeichnet:
Umsatz = 5.000.000 $
Abschreibung = 100.000 $
Abschreibung = 125.000 $
Andere nicht zahlungswirksame Ausgaben = 45.000 $
Betriebskapital = 1.000.000 $
Nettoeinkommen = 2.000.000 $
Und erfasste die folgenden Informationen für die Geschäftsaktivitäten im Jahr 2019:
Umsatz = 5.300.000 $
Abschreibung = 110.000 $
Abschreibung = 130.000 $
Andere nicht zahlungswirksame Ausgaben = 55.000 $
Betriebskapital = 1.300.000 $
Nettoeinkommen = 2.100.000 $
Wir berechnen den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit für 2019 wie folgt:
- Cashflow aus Betriebstätigkeit = 2.100.000 $ + (110.000 $ + 130.000 $ + 55.000 $) + (1.300.000 $ - 1.000.000 $) = 2.695.000 $
Um die operative Cashflow-Marge zu erhalten, wird diese Zahl durch den Umsatz dividiert:
- Operative Cashflow-Marge = 2.695.000 $ / 5.300.000 $ = 50,8 %
Häufig gestellte Fragen
Höhepunkte
Die operative Cashflow-Marge wird berechnet, indem der operative Cashflow durch den Umsatz dividiert wird.
Dies unterscheidet sie von der Betriebsmarge, bei der Betriebseinnahmen verwendet werden, die Ausgaben wie Abschreibungen ausschlieĂźen.
Die operative Cashflow-Marge zeigt, wie effektiv ein Unternehmen Umsätze in Bargeld umwandelt, und ist ein guter Indikator für die Ertragsqualität.
Dieses Verhältnis verwendet den operativen Cashflow, der nicht zahlungswirksame Ausgaben hinzufügt.
FAQ
Ist es besser, eine höhere oder niedrigere operative Cashflow-Marge zu haben?
Ein höheres Verhältnis ist immer besser, da es anzeigt, dass ein größerer Anteil der Einnahmen in Cashflows umgewandelt wird.
Wie unterscheidet sich die operative Cashflow-Marge von der operativen Marge?
Die operative Cashflow-Marge umfasst nicht zahlungswirksame Belastungen wie Abschreibungen und Amortisationen. Dies unterstreicht die Fähigkeit eines Unternehmens, Einnahmen in Cashflows aus der Geschäftstätigkeit umzuwandeln,
Was sind Cashflows aus der Geschäftstätigkeit?
Diese Zahl wird auch als Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit oder abgekürzt als CFO bezeichnet und stellt den Geldbetrag dar, der durch ein Unternehmen fließt, der mit seinen Kerngeschäftsaktivitäten zusammenhängt.
