Margem de fluxo de caixa operacional
Qual é a Margem de Fluxo de Caixa Operacional?
A margem de fluxo de caixa operacional é um índice de fluxo de caixa que mede o caixa das atividades operacionais como uma porcentagem da receita total de vendas em um determinado período.
Assim como a margem operacional, é uma métrica confiável da lucratividade e eficiência de uma empresa e da qualidade de seus lucros.
Entendendo a Margem de Fluxo de Caixa Operacional
A margem de fluxo de caixa operacional mede a eficiência com que uma empresa converte as vendas em dinheiro. É um bom indicador da qualidade dos lucros porque inclui apenas transações que envolvem a transferência real de dinheiro.
Como o fluxo de caixa é impulsionado por receitas, despesas gerais e eficiência operacional, pode ser muito revelador, especialmente ao comparar o desempenho com concorrentes do mesmo setor. O fluxo de caixa operacional ficou negativo porque a empresa está investindo em suas operações para torná-las ainda mais rentáveis? Ou a empresa precisa de uma injeção de capital externo para ganhar tempo para continuar operando em uma tentativa desesperada de dar a volta por cima nos negócios?
Assim como as empresas podem melhorar a margem de fluxo de caixa operacional usando o capital de giro com mais eficiência, elas também podem diminuir temporariamente a margem de fluxo de caixa operacional atrasando o pagamento de contas a pagar, perseguindo clientes para pagamento ou esgotando o estoque. Mas se a margem de fluxo de caixa operacional de uma empresa está aumentando de ano para ano, isso indica que seu fluxo de caixa livre (FCF) está melhorando, assim como sua capacidade de expandir sua base de ativos e criar valor de longo prazo para os acionistas.
Margem de fluxo de caixa operacional vs. margem operacional
A margem de fluxo de caixa operacional é diferente da margem operacional. A margem operacional inclui despesas de depreciação e amortização. No entanto, a margem de fluxo de caixa operacional adiciona despesas não-caixa, como depreciação.
A margem operacional é calculada como o lucro operacional dividido pela receita. Isso é semelhante à margem de fluxo de caixa operacional, exceto que usa o lucro operacional. A margem de fluxo de caixa operacional usa o fluxo de caixa operacional e não o lucro operacional.
A margem de fluxo de caixa livre é outra medida de margem de caixa, onde também adiciona despesas de capital. Em indústrias de capital intensivo, com alta relação de custos fixos e variáveis, um pequeno aumento nas vendas pode levar a um grande aumento nos fluxos de caixa operacionais, graças à alavancagem operacional.
Exemplo de Margem de Fluxo de Caixa Operacional
Fluxo de Caixa Operacional = Lucro Líquido + Despesas Não Caixa (Depreciação e Amortização) + Variação do Capital de Giro
Assumindo que a empresa ABC registrou as seguintes informações para as atividades comerciais de 2018:
Vendas = $ 5.000.000
Depreciação = $ 100.000
Depreciação = $ 125.000
Outras despesas não monetárias = $ 45.000
Capital de Giro = $ 1.000.000
Lucro Líquido = $ 2.000.000
E registrou as seguintes informações para as atividades empresariais de 2019:
Vendas = $ 5.300.000
Depreciação = $ 110.000
Depreciação = $ 130.000
Outras despesas não monetárias = $ 55.000
Capital de Giro = $ 1.300.000
Lucro Líquido = $ 2.100.000
Calculamos o fluxo de caixa das atividades operacionais para 2019 como:
- Fluxo de caixa das atividades operacionais = $ 2.100.000 + ($ 110.000 + $ 130.000 + $ 55.000) + ($ 1.300.000 - $ 1.000.000) = $ 2.695.000
Para chegar à margem de fluxo de caixa operacional, esse número é dividido pelas vendas:
- Margem de fluxo de caixa operacional = $ 2.695.000 / $ 5.300.000 = 50,8%
Perguntas frequentes
##Destaques
A margem de fluxo de caixa operacional é calculada dividindo-se o fluxo de caixa operacional pela receita.
É isso que a diferencia da margem operacional, que utiliza o lucro operacional que exclui despesas como depreciação.
A margem de fluxo de caixa operacional revela a eficácia com que uma empresa converte as vendas em dinheiro e é um bom indicador da qualidade dos lucros.
Este índice utiliza o fluxo de caixa operacional, que adiciona as despesas não caixa.
##PERGUNTAS FREQUENTES
É melhor ter maior ou menor margem de fluxo de caixa operacional?
Um índice mais alto é sempre melhor, pois indica que uma proporção maior de receitas está sendo transformada em fluxo de caixa.
Como a margem de fluxo de caixa operacional difere da margem operacional?
A margem de fluxo de caixa operacional inclui encargos não monetários, como depreciação e amortização. Isso destaca a capacidade de uma empresa de transformar receitas em fluxos de caixa de operações,
O que são fluxos de caixa das operações?
Também chamado de fluxos de caixa das atividades operacionais, ou abreviado como CFO, esse valor representa a quantidade de dinheiro que flui através de uma empresa relacionada às suas atividades comerciais principais.
