Sobrescribir
驴Qu茅 es sobrescribir?
La sobreescritura es una estrategia comercial que implica la venta de opciones que se cree que tienen un precio excesivo, con la suposici贸n de que las opciones no se ejercer谩n antes de que caduquen.
C贸mo funciona la sobrescritura
La sobreescritura es una estrategia especulativa que algunos emisores de opciones pueden emplear para cobrar una prima incluso cuando creen que el valor subyacente est谩 valorado incorrectamente, con la esperanza de que no se les asignen las opciones cortas. Los inversores tambi茅n pueden referirse a la estrategia como "superior".
El suscriptor (vendedor) de una opci贸n tiene la obligaci贸n de entregar sus acciones al comprador si el comprador decide ejercer la opci贸n, mientras que el tenedor/comprador de una opci贸n tiene el derecho pero no la obligaci贸n de comprar las acciones del vendedor a un precio precio espec铆fico dentro de un tiempo espec铆fico. La sobreescritura es una t茅cnica utilizada por los emisores de opciones especulativas en un intento de beneficiarse de las primas pagadas por los compradores de opciones por los contratos de opciones que el emisor espera que caduquen sin ser ejercidos. La sobreescritura se considera arriesgada y solo la deben intentar los inversores que tengan un conocimiento completo de las opciones y las estrategias de opciones.
La sobreescritura puede ayudar a los inversores que tienen acciones que pagan dividendos a aumentar sus ingresos mediante el cobro de la prima que reciben al emitir una opci贸n contra las acciones que poseen. Por ejemplo, si actualmente reciben un rendimiento de dividendos del 3 %, podr铆an aumentar ese rendimiento a m谩s del 10 % de manera efectiva sobrescribiendo. La estrategia es m谩s efectiva cuando los precios de las acciones han tenido una fuerte ca铆da y las primas se sobrevaloran, ya que las primas m谩s altas ayudan a compensar posibles p茅rdidas adicionales.
El riesgo negativo de sobrescribir es que si el precio de las acciones sube bruscamente, el vendedor pierde cualquier beneficio que hubiera obtenido por encima del precio de ejercicio de las opciones. Para combatir esto, el vendedor puede querer volver a comprar la opci贸n, aunque lo m谩s probable es que necesite recomprarla a un precio m谩s alto que el precio por el que la vendi贸.
Ejemplo de sobrescritura
Suponga que un inversionista tiene una acci贸n que cotiza a $50. Deciden suscribir una opci贸n de compra de $60 que vence en tres meses y reciben una prima de $5. Es probable que el comprador ejerza la opci贸n de compra si las acciones cotizan por encima de $60 antes de la fecha de vencimiento, lo que limita la ganancia del vendedor a $15 por acci贸n (la diferencia entre $50 y $60, m谩s la prima de $5) sobre un activo que puede seguir aumentando. en valor. Esta es la raz贸n por la cual el vendedor espera que la opci贸n de compra caduque sin ning煤n valor: puede conservar la prima ya cobrada Y continuar manteniendo un activo que est谩 en aumento. Si las acciones bajan, la prima de $5 que recibi贸 el vendedor ayuda a compensar parcialmente cualquier p茅rdida incurrida.
Reflejos
La sobreescritura se utiliza para generar ingresos adicionales, especialmente con opciones emitidas sobre acciones que pagan dividendos.
La sobreescritura es una estrategia para vender (escribir) opciones que est谩n sobrevaluadas bajo el supuesto de que las opciones no se ejercer谩n.
La sobreescritura se considera arriesgada y solo la deben intentar los inversores que tengan un conocimiento completo de las opciones y las estrategias de opciones.
