Overskriving
Hva er overskriving?
Overskriving er en handelsstrategi som innebærer å selge opsjoner som antas å være overpriset, med antagelsen om at opsjonene ikke vil bli utøvd før de utløper.
Hvordan overskriving fungerer
Overskriving er en spekulativ strategi som noen opsjonsforfattere kan bruke for å samle inn en premie selv når de tror den underliggende sikkerheten er feil verdsatt, i håp om at de ikke får tildelt de korte opsjonene. Investorer kan også referere til strategien som "overordnet".
Forfatteren ( selgeren ) av en opsjon har en plikt til å levere sine aksjer til kjøperen dersom kjøperen bestemmer seg for å utøve opsjonen, mens innehaveren/kjøperen av en opsjon har rett, men ikke plikt til å kjøpe selgers aksjer på en spesifikk pris innen en spesifisert tid. Overskriving er en teknikk som brukes av spekulative opsjonsforfattere i et forsøk på å tjene på premiene betalt av opsjonskjøpere for opsjonskontrakter forfatteren håper vil utløpe uten å bli utøvd. Overskriving anses som risikabelt og bør kun forsøkes av investorer som har en omfattende forståelse av opsjoner og opsjonsstrategier.
Overskriving kan hjelpe investorer som har en utbyttebetalende aksje til å øke inntekten ved å samle inn premien de mottar fra å skrive en opsjon mot aksjen de eier. For eksempel, hvis de for øyeblikket mottar en utbytteavkastning på 3 %, kan de øke denne avkastningen til mer enn 10 % ved å overskrive. Strategien er mest effektiv når aksjekursene har hatt en kraftig nedgang og premiene blir overvurdert, da de høyere premiene bidrar til å kompensere for mulige ytterligere tap.
Nedsiderisikoen ved å overskrive er at hvis aksjekursen stiger kraftig, mister selgeren all fortjeneste de ville ha tjent over opsjonskursen. For å bekjempe dette kan selgeren ønske å kjøpe tilbake opsjonen, selv om de mest sannsynlig vil måtte kjøpe den tilbake til en høyere pris enn hva de solgte den for.
Overskrivingseksempel
Anta at en investor har en aksje som handles til $50. De bestemmer seg for å skrive en kjøpsopsjon på $60 mot den som utløper om tre måneder, og de mottar en premie på $5. Kjøperen vil sannsynligvis utøve kjøpsopsjonen hvis aksjen handles over $60 før utløpsdatoen, noe som begrenser selgerens fortjeneste til $15 per aksje (forskjellen mellom $50 og $60, pluss $5-premien) på en eiendel som kan fortsette å stige i verdi. Dette er grunnen til at selgeren håper at kjøpsopsjonen vil utløpe verdiløs - de får beholde premien som allerede er samlet inn OG fortsette å holde en eiendel som er på vei oppover. Hvis aksjen synker, hjelper premien på $5 selgeren mot å delvis kompensere for eventuelle tap.
##Høydepunkter
– Overskriving brukes til å generere ekstra inntekt, spesielt med opsjoner skrevet på aksjer som betaler utbytte.
Overskriving er en strategi for å selge (skrive) opsjoner som er overpriset under forutsetning av at opsjonene ikke vil bli utøvd.
Overskriving anses som risikabelt og bør kun forsøkes av investorer som har en omfattende forståelse av opsjoner og opsjonsstrategier.
