Menulis ganti
Apa Itu Penimpaan?
Ganti ganti ialah strategi perdagangan yang melibatkan pilihan jualan yang dipercayai terlalu mahal, dengan andaian bahawa pilihan tidak akan dilaksanakan sebelum ia tamat tempoh.
Cara Tulis Ganti Berfungsi
Ganti ganti ialah strategi spekulatif yang mungkin digunakan oleh sesetengah penulis pilihan untuk mengutip premium walaupun mereka percaya keselamatan asas tidak dinilai dengan betul, dengan harapan mereka tidak diberikan pilihan pendek. Pelabur juga boleh merujuk kepada strategi sebagai "mengatasi".
Penulis (penjual) sesuatu opsyen mempunyai kewajipan untuk menyerahkan saham mereka kepada pembeli sekiranya pembeli memutuskan untuk melaksanakan opsyen tersebut , manakala pemegang/pembeli sesuatu opsyen mempunyai hak tetapi bukan kewajipan untuk membeli saham penjual pada suatu harga tertentu dalam masa yang ditetapkan. Ganti ganti ialah teknik yang digunakan oleh penulis opsyen spekulatif dalam usaha untuk mendapatkan keuntungan daripada premium yang dibayar oleh pembeli opsyen untuk kontrak opsyen yang penulis harapkan akan tamat tempoh tanpa dilaksanakan. Ganti ganti dianggap berisiko dan hanya perlu dicuba oleh pelabur yang mempunyai pemahaman yang komprehensif tentang pilihan dan strategi pilihan.
Ganti ganti boleh membantu pelabur yang memegang saham pembayar dividen untuk meningkatkan pendapatan mereka dengan mengutip premium yang mereka terima daripada menulis pilihan terhadap saham yang mereka miliki. Sebagai contoh, jika mereka menerima hasil dividen 3% pada masa ini, mereka boleh meningkatkan hasil itu kepada lebih daripada 10% dengan berkesan dengan menulis ganti. Strategi ini paling berkesan apabila harga saham mengalami penurunan mendadak dan premium dinilai terlalu tinggi, kerana premium yang lebih tinggi membantu mengimbangi kemungkinan kerugian selanjutnya.
Risiko kerugian untuk menimpa ialah jika harga saham meningkat dengan mendadak, penjual kehilangan sebarang keuntungan yang mereka akan perolehi melebihi harga mogok pilihan. Untuk memerangi ini, penjual mungkin ingin membeli semula pilihan itu, walaupun mereka berkemungkinan besar perlu membeli semula pada harga yang lebih tinggi daripada harga yang mereka jual.
Contoh Tulis Ganti
Katakan pelabur memegang saham yang berdagang pada $50. Mereka memutuskan untuk menulis pilihan panggilan $60 terhadapnya yang tamat tempoh dalam tiga bulan dan mereka menerima premium $5. Pembeli berkemungkinan akan menggunakan pilihan panggilan jika stok didagangkan melebihi $60 sebelum tarikh tamat tempoh, yang mengehadkan keuntungan penjual kepada $15 sesaham (perbezaan antara $50 dan $60, ditambah premium $5) pada aset yang mungkin terus meningkat dalam nilai. Inilah sebabnya mengapa penjual berharap bahawa pilihan panggilan akan tamat tempoh tidak bernilaiāmereka dapat mengekalkan premium yang telah dikutip DAN terus memegang aset yang semakin meningkat. Jika stok merosot, premium $5 yang diterima penjual membantu mengimbangi sebahagian daripada sebarang kerugian yang ditanggung.
##Sorotan
Ganti ganti digunakan untuk menjana pendapatan tambahan, terutamanya dengan pilihan yang ditulis pada saham yang membayar dividen.
Penimpaan ialah strategi untuk menjual (menulis) pilihan yang terlalu mahal dengan andaian bahawa pilihan itu tidak akan dilaksanakan.
Penimpaan dianggap berisiko dan hanya perlu dicuba oleh pelabur yang mempunyai pemahaman komprehensif tentang pilihan dan strategi pilihan.
