Ylikirjoitus
Mitä päällekirjoittaminen on?
Korvaus on kaupankäyntistrategia, joka sisältää ylihinnoiteltujen optioiden myymisen olettaen, että optioita ei käytetä ennen niiden vanhenemista.
Kuinka päällekirjoitus toimii
Korvaus on spekulatiivinen strategia, jota jotkut optioiden kirjoittajat saattavat käyttää palkkion keräämiseen, vaikka he uskovatkin, että taustalla oleva arvopaperi on arvostettu väärin, toivoen, ettei heille anneta lyhytoptioita. Sijoittajat voivat myös kutsua strategiaa "ylivoimaiseksi".
- oikeuden antajalla (myyjällä) on velvollisuus luovuttaa osakkeensa ostajalle, jos ostaja päättää käyttää optiota, kun taas option haltijalla/ostajalla on oikeus, mutta ei velvollisuutta ostaa myyjän osakkeita tietty hinta tietyssä ajassa. Ylikirjoitus on keino, jota spekulatiiviset optioiden kirjoittajat käyttävät yrittäessään hyötyä optioiden ostajien optiosopimuksista maksamista palkkioista, joiden toimittaja toivoo vanhentuvan ilman, että sitä käytetään. Korvaamista pidetään riskillisenä, ja sitä tulisi yrittää vain sijoittajien, joilla on kattava käsitys vaihtoehdoista ja optiostrategioista.
Korvaus voi auttaa sijoittajia, jotka omistavat osinkoa maksavia osakkeita, lisäämään tulojaan keräämällä palkkion, jonka he saavat optio-oikeuden kirjoittamisesta omistamaansa osaketta vastaan. Esimerkiksi, jos he saavat tällä hetkellä 3 prosentin osinkotuottoa, he voivat nostaa tuoton käytännössä yli 10 prosenttiin korvaamalla. Strategia on tehokkain, kun osakekurssit ovat laskeneet jyrkästi ja vakuutusmaksut yliarvostuvat, koska korkeammat vakuutusmaksut kompensoivat mahdollisia lisätappioita.
lunastushinnan yläpuolella saamansa voiton . Tämän torjumiseksi myyjä saattaa haluta ostaa option takaisin, vaikka hänen olisi todennäköisesti ostettava se takaisin korkeammalla hinnalla kuin mitä he myivät sen.
Korvausesimerkki
Oletetaan, että sijoittajalla on osaketta, jonka kauppahinta on 50 dollaria. He päättävät kirjoittaa sitä vastaan 60 dollarin osto-option, joka vanhenee kolmen kuukauden kuluttua, ja he saavat 5 dollarin palkkion. Ostaja käyttää todennäköisesti osto-optiota,. jos osakkeella käydään kauppaa yli 60 dollaria ennen eräpäivää, mikä rajoittaa myyjän voiton 15 dollariin osakkeelta (50 ja 60 dollarin ero plus 5 dollarin preemio) omaisuuserästä, joka voi jatkaa nousuaan. arvossa. Tästä syystä myyjä toivoo osto-option vanhenevan arvottomana – he saavat pitää jo kerätyn palkkion JA jatkaa nousussa olevaa omaisuutta. Jos osakkeen arvo laskee, myyjän saama 5 dollarin palkkio auttaa osittain kompensoimaan syntyneet tappiot.
##Kohokohdat
Ylikirjoitusta käytetään lisätulojen tuottamiseen, erityisesti osinkoa maksaviin osakkeisiin kirjoitetuilla optioilla.
Overwriting on strategia myydä (kirjoittaa) optioita, jotka ovat ylihinnoiteltuja olettaen, että optioita ei käytetä.
Ylikirjoittamista pidetään riskialttiina, ja sitä tulisi yrittää vain sijoittajien, joilla on kattava käsitys optioista ja optiostrategioista.
