Yfirskrift

Hvað er að skrifa yfir?

Yfirskrift er viðskiptastefna sem felur í sér að selja valkosti sem taldir eru vera of dýrir, með þeirri forsendu að valkostirnir verði ekki nýttir áður en þeir renna út.

Hvernig yfirskrift virkar

Yfirskrift er íhugandi aðferð sem sumir valréttarhöfundar kunna að nota til að innheimta iðgjald, jafnvel þegar þeir telja að undirliggjandi öryggi sé rangt metið, í von um að þeir fái ekki úthlutað stuttu valkostunum. Fjárfestar geta einnig vísað til stefnunnar sem „yfirráða“.

Höfundur ( seljandi ) kaupréttar ber skylda til að afhenda kaupanda hlutabréf sín ef kaupandi ákveður að nýta sér kaupréttinn, en handhafi/kaupandi valréttar hefur rétt en ekki skyldu til að kaupa hlut seljanda á tiltekið verð innan ákveðins tíma. Yfirskrift er aðferð sem notuð er af íhugandi valréttarhöfundum til að reyna að hagnast á iðgjöldum sem kaupendur greiða fyrir valréttarsamninga sem rithöfundurinn vonast til að falli úr gildi án þess að þeir séu nýttir. Yfirskrift er talin áhættusöm og ætti aðeins að reyna af fjárfestum sem hafa yfirgripsmikinn skilning á valkostum og valkostaaðferðum.

Yfirskrift getur hjálpað fjárfestum sem eiga hlutabréf sem greiða arð að auka tekjur sínar með því að innheimta iðgjaldið sem þeir fá fyrir að skrifa valrétt á móti hlutabréfunum sem þeir eiga. Til dæmis, ef þeir fá nú 3% arðsávöxtun, gætu þeir aukið þá ávöxtun í raun meira en 10% með því að skrifa yfir. Stefnan er áhrifaríkust þegar hlutabréfaverð hefur lækkað verulega og iðgjöld verða ofmetin, þar sem hærri iðgjöld hjálpa til við að vega upp hugsanlegt frekara tap.

Hætta áhættan við að yfirskrifa er sú að ef verð hlutabréfa hækkar verulega tapar seljandinn hagnaði sem þeir hefðu haft umfram kaupréttarverðið. Til að berjast gegn þessu gæti seljandinn viljað kaupa valréttinn til baka, þó að hann þyrfti líklegast að kaupa hann aftur á hærra verði en hann seldi hann fyrir.

Yfirskriftardæmi

Segjum sem svo að fjárfestir eigi hlutabréf sem verslar á $50. Þeir ákveða að skrifa $60 kauprétt á móti honum sem rennur út eftir þrjá mánuði og þeir fá $5 yfirverð. Kaupandinn mun líklega nýta kaupréttinn ef hlutabréf eru í viðskiptum yfir $60 fyrir fyrningardaginn, sem takmarkar hagnað seljanda við $15 á hlut (mismunurinn á $50 og $60, auk $5 yfirverðsins) á eign sem gæti haldið áfram að hækka. að verðmæti. Þetta er ástæðan fyrir því að seljandinn vonar að kauprétturinn muni renna út einskis virði - þeir fá að halda iðgjaldinu sem þegar hefur verið innheimt OG halda áfram að halda eign sem er á uppleið. Ef hlutabréfið lækkar hjálpar 5 $ iðgjaldið sem seljandinn fékk að hluta til að vega upp á móti tapi sem orðið hefur.

Hápunktar

• Yfirskrift er notuð til að afla aukatekna, sérstaklega með valréttum sem eru skrifaðir á hlutabréf sem greiða arð.

• Yfirskrift er aðferð til að selja (skrifa) valkosti sem eru of dýrir undir þeirri forsendu að valkostirnir verði ekki nýttir.

• Yfirskrift er talin áhættusöm og ætti aðeins að reyna af fjárfestum sem hafa yfirgripsmikinn skilning á valkostum og valkostaaðferðum.