Sobrescrever
O que é sobrescrever?
Overwriting é uma estratégia de negociação que envolve a venda de opções que se acredita estarem superfaturadas, com a suposição de que as opções não serão exercidas antes de expirarem.
Como funciona a substituição
A sobrescrição é uma estratégia especulativa que alguns lançadores de opções podem empregar para coletar um prêmio, mesmo quando acreditam que o título subjacente está incorretamente valorizado, esperando que não recebam as opções curtas. Investidores também podem se referir à estratégia como “predominante”.
O lançador (vendedor) de uma opção tem a obrigação de entregar suas ações ao comprador se o comprador decidir exercer a opção, enquanto o titular/comprador de uma opção tem o direito, mas não a obrigação, de comprar as ações do vendedor a um preço preço específico dentro de um tempo especificado. Overwriting é uma técnica usada por lançadores de opções especulativas na tentativa de lucrar com os prêmios pagos pelos compradores de opções para contratos de opções que o lançador espera que expirem sem serem exercidos. A sobrescrição é considerada arriscada e só deve ser tentada por investidores que tenham uma compreensão abrangente das opções e estratégias de opções.
A sobrescrição pode ajudar os investidores que detêm uma ação pagadora de dividendos a aumentar sua renda, coletando o prêmio que recebem pela emissão de uma opção contra as ações que possuem. Por exemplo, se eles atualmente recebem um rendimento de dividendos de 3%, eles podem aumentar esse rendimento efetivamente para mais de 10% substituindo. A estratégia é mais eficaz quando os preços das ações tiveram uma queda acentuada e os prêmios ficam supervalorizados, pois os prêmios mais altos ajudam a compensar possíveis perdas adicionais.
O risco negativo de sobrescrever é que, se o preço da ação aumentar acentuadamente, o vendedor perderá qualquer lucro que teria obtido acima do preço de exercício das opções. Para combater isso, o vendedor pode querer comprar a opção de volta, embora provavelmente precise recomprá-la por um preço mais alto do que o que vendeu.
Exemplo de substituição
Suponha que um investidor tenha uma ação que está sendo negociada a $ 50. Eles decidem lançar uma opção de compra de $ 60 contra ela que expira em três meses e recebem um prêmio de $ 5. O comprador provavelmente exercerá a opção de compra se a ação estiver sendo negociada acima de $ 60 antes da data de vencimento, o que limita o lucro do vendedor a $ 15 por ação (a diferença entre $ 50 e $ 60, mais o prêmio de $ 5) em um ativo que pode continuar a subir em valor. É por isso que o vendedor espera que a opção de compra expire sem valor - eles mantêm o prêmio já coletado E continuam a deter um ativo que está em alta. Se a ação cair, o prêmio de US$ 5 que o vendedor recebeu ajuda a compensar parcialmente qualquer perda incorrida.
##Destaques
Overwriting é usado para gerar renda extra, especialmente com opções escritas em ações que pagam dividendos.
Overwriting é uma estratégia para vender (escrever) opções que estão superfaturadas sob a suposição de que as opções não serão exercidas.
A sobrescrição é considerada arriscada e só deve ser tentada por investidores que tenham uma compreensão abrangente das opções e estratégias de opções.
