Écrasement
Qu'est-ce que l'écrasement ?
L'écrasement est une stratégie de négociation qui consiste à vendre des options dont on pense qu'elles sont surévaluées, en supposant que les options ne seront pas exercées avant leur expiration.
Comment fonctionne l'écrasement
L'écrasement est une stratégie spéculative que certains vendeurs d'options peuvent utiliser pour collecter une prime même lorsqu'ils pensent que le titre sous-jacent est mal évalué, en espérant qu'ils ne se voient pas attribuer les options courtes. Les investisseurs peuvent également qualifier la stratégie de « prioritaire ».
L' émetteur (vendeur) d'une option a l'obligation de remettre ses actions à l'acheteur si celui-ci décide d' exercer l'option, tandis que le détenteur/acheteur d'une option a le droit mais non l'obligation d'acheter les actions du vendeur à un prix prix spécifique dans un délai spécifié. L'écrasement est une technique utilisée par les vendeurs d'options spéculatives pour tenter de profiter des primes payées par les acheteurs d'options pour les contrats d'options dont le vendeur espère qu'ils expireront sans être exercés. L'écrasement est considéré comme risqué et ne devrait être tenté que par des investisseurs qui ont une compréhension approfondie des options et des stratégies d'options.
L'écrasement peut aider les investisseurs qui détiennent des actions versant des dividendes à augmenter leurs revenus en percevant la prime qu'ils reçoivent de la vente d'une option sur les actions qu'ils possèdent. Par exemple, s'ils reçoivent actuellement un rendement en dividendes de 3 %, ils pourraient augmenter ce rendement à plus de 10 % en écrasant. La stratégie est plus efficace lorsque les cours des actions ont connu une forte baisse et que les primes sont surévaluées, car les primes plus élevées aident à compenser d'éventuelles pertes supplémentaires.
Le risque à la baisse lié à l'écrasement est que si le prix de l'action augmente fortement, le vendeur perd tout profit qu'il aurait réalisé au-dessus du prix d'exercice des options. Pour lutter contre cela, le vendeur peut vouloir racheter l'option, bien qu'il doive très probablement la racheter à un prix plus élevé que celui pour lequel il l'a vendue.
Exemple d'écrasement
Supposons qu'un investisseur détient une action qui se négocie à 50 $. Ils décident de vendre une option d'achat de 60 $ qui expire dans trois mois et ils reçoivent une prime de 5 $. L'acheteur exercera probablement l' option d'achat si l'action se négocie au-dessus de 60 $ avant la date d'expiration, ce qui limite le profit du vendeur à 15 $ par action (la différence entre 50 $ et 60 $, plus la prime de 5 $) sur un actif susceptible de continuer à augmenter. en valeur. C'est pourquoi le vendeur espère que l'option d'achat expirera sans valeur - il peut conserver la prime déjà perçue ET continuer à détenir un actif en hausse. Si le stock baisse, la prime de 5 $ que le vendeur a reçue aide à compenser partiellement toute perte subie.
Points forts
L'écrasement est utilisé pour générer des revenus supplémentaires, en particulier avec des options écrites sur des actions versant des dividendes.
L'écrasement est une stratégie de vente (vente) d'options qui sont surévaluées en supposant que les options ne seront pas exercées.
L'écrasement est considéré comme risqué et ne devrait être tenté que par des investisseurs qui ont une compréhension approfondie des options et des stratégies d'options.
