Перезапись

Что такое перезапись?

Перезапись — это торговая стратегия, включающая продажу опционов,. стоимость которых считается завышенной, при условии, что опционы не будут исполнены до истечения срока их действия.

Как работает перезапись

Перезапись — это спекулятивная стратегия, которую некоторые продавцы опционов могут использовать для получения премии, даже если они считают, что базовая ценная бумага оценена неправильно, надеясь, что им не будут назначены короткие опционы. Инвесторы также могут называть эту стратегию «первостепенной».

Продавец ( продавец ) опциона обязан передать свои акции покупателю, если покупатель решит исполнить опцион, в то время как держатель/покупатель опциона имеет право, но не обязан приобрести акции продавца по цене конкретная цена в указанное время. Перезапись - это метод, используемый спекулятивными продавцами опционов в попытке получить прибыль от премий, уплаченных покупателями опционов за опционные контракты, срок действия которых, как надеется продавец, истекает без исполнения. Перезапись считается рискованной, и ее должны предпринимать только инвесторы, которые имеют полное представление об опционах и опционных стратегиях.

Перезапись может помочь инвесторам, владеющим акциями, приносящими дивиденды, увеличить свой доход за счет сбора премии, которую они получают от продажи опциона на акции, которыми они владеют. Например, если в настоящее время они получают дивидендную доходность в размере 3%, они могут увеличить эту доходность до более чем 10% путем перезаписи. Эта стратегия наиболее эффективна, когда цены на акции резко упали, а премии переоценены, поскольку более высокие премии помогают компенсировать возможные дальнейшие убытки.

Нижний риск перезаписи заключается в том, что если цена акции резко вырастет, продавец потеряет любую прибыль, которую он мог бы получить выше цены исполнения опциона. Чтобы бороться с этим, продавец может захотеть выкупить опцион обратно, хотя ему, скорее всего, потребуется выкупить его по более высокой цене, чем та, за которую он его продал.

Пример перезаписи

Предположим, инвестор владеет акциями, которые торгуются по 50 долларов. Они решают выписать опцион колл на 60 долларов, срок действия которого истекает через три месяца, и получают премию в размере 5 долларов. Покупатель, скорее всего, воспользуется опционом колл, если акции торгуются выше 60 долларов до даты истечения срока действия, что ограничивает прибыль продавца до 15 долларов на акцию (разница между 50 и 60 долларами плюс премия в 5 долларов) по активу, который может продолжать расти. в цене. Вот почему продавец надеется, что опцион колл истечет бесполезно — он сохранит уже собранную премию И продолжит удерживать актив, который растет. Если акции падают, премия в размере 5 долларов, полученная продавцом, помогает частично компенсировать любые понесенные убытки.

Особенности

Переоценка используется для получения дополнительного дохода, особенно при продаже опционов на акции, приносящие дивиденды.
Переоценка — это стратегия продажи (перезаписи) опционов с завышенной ценой при условии, что опционы не будут исполнены.
Перезапись считается рискованной, и ее должны предпринимать только инвесторы, которые имеют всестороннее представление об опционах и стратегиях опционов.