Überschreiben
Was ist Überschreiben?
Überschreiben ist eine Handelsstrategie, bei der Optionen verkauft werden, von denen angenommen wird, dass sie überteuert sind, mit der Annahme, dass die Optionen nicht vor Ablauf ausgeübt werden.
So funktioniert das Überschreiben
Das Überschreiben ist eine spekulative Strategie, die einige Optionsschreiber anwenden können, um eine Prämie zu kassieren, selbst wenn sie glauben, dass das zugrunde liegende Wertpapier falsch bewertet ist, in der Hoffnung, dass ihnen die Short-Optionen nicht zugeteilt werden. Anleger können die Strategie auch als „übergeordnet“ bezeichnen.
Der Stillhalter (Verkäufer) einer Option ist verpflichtet, seine Aktien an den Käufer zu liefern, wenn der Käufer beschließt, die Option auszuüben,. während der Inhaber/Käufer einer Option das Recht, aber nicht die Pflicht hat, die Aktien des Verkäufers zu a zu kaufen bestimmten Preis innerhalb einer bestimmten Zeit. Das Überschreiben ist eine Technik, die von spekulativen Optionsschreibern verwendet wird, um von den Prämien zu profitieren, die Optionskäufer für Optionskontrakte zahlen, von denen der Schreiber hofft, dass sie verfallen, ohne ausgeübt zu werden. Das Überschreiben gilt als riskant und sollte nur von Anlegern versucht werden, die ein umfassendes Verständnis von Optionen und Optionsstrategien haben.
Das Überschreiben kann Anlegern, die eine Dividendenaktie halten, helfen, ihr Einkommen zu steigern, indem sie die Prämie kassieren, die sie erhalten, wenn sie eine Option gegen die Aktie verkaufen, die sie besitzen. Wenn sie beispielsweise derzeit eine Dividendenrendite von 3 % erhalten, könnten sie diese Rendite durch Überschreiben auf effektiv mehr als 10 % steigern. Die Strategie ist am effektivsten, wenn die Aktienkurse stark gefallen sind und Prämien überbewertet sind, da die höheren Prämien dazu beitragen, mögliche weitere Verluste auszugleichen.
Das Abwärtsrisiko beim Überschreiben besteht darin, dass der Verkäufer bei einem starken Anstieg des Aktienkurses jeden Gewinn verliert, den er über dem Ausübungspreis der Option erzielt hätte. Um dem entgegenzuwirken, möchte der Verkäufer die Option möglicherweise zurückkaufen, obwohl er sie höchstwahrscheinlich zu einem höheren Preis als dem, für den er sie verkauft hat, zurückkaufen müsste.
Beispiel zum Überschreiben
Angenommen, ein Investor hält eine Aktie, die bei 50 $ gehandelt wird. Sie beschließen, eine 60-Dollar-Call-Option dagegen zu schreiben, die in drei Monaten ausläuft, und sie erhalten eine Prämie von 5 Dollar. Der Käufer wird die Call-Option wahrscheinlich ausüben, wenn die Aktie vor dem Ablaufdatum über 60 $ gehandelt wird, was den Gewinn des Verkäufers auf 15 $ pro Aktie (die Differenz zwischen 50 $ und 60 $ zuzüglich der 5 $ Prämie) bei einem Vermögenswert begrenzt, der weiter steigen könnte im Wert. Aus diesem Grund hofft der Verkäufer, dass die Call-Option wertlos verfällt – er kann die bereits vereinnahmte Prämie behalten UND weiterhin einen steigenden Vermögenswert halten. Wenn die Aktie sinkt, trägt die Prämie von 5 $, die der Verkäufer erhalten hat, dazu bei, den entstandenen Verlust teilweise auszugleichen.
Höhepunkte
Das Überschreiben wird verwendet, um zusätzliches Einkommen zu generieren, insbesondere bei Optionen, die auf Dividendenaktien geschrieben werden.
Überschreiben ist eine Strategie zum Verkauf (Schreiben) von überteuerten Optionen unter der Annahme, dass die Optionen nicht ausgeübt werden.
Das Überschreiben gilt als riskant und sollte nur von Anlegern versucht werden, die ein umfassendes Verständnis von Optionen und Optionsstrategien haben.
