Overskrivning

Hvad er overskrivning?

Overskrivning er en handelsstrategi, der involverer salg af optioner,. der menes at være overpris, med den antagelse, at optionerne ikke bliver udnyttet, før de udløber.

Sådan fungerer overskrivning

Overskrivning er en spekulativ strategi, som nogle forfattere af optioner kan bruge til at opkræve en præmie, selv når de mener, at den underliggende sikkerhed er forkert værdiansat, i håb om at de ikke får tildelt de korte optioner. Investorer kan også henvise til strategien som "overordnet".

Udgiveren ( sælgeren ) af en option har pligt til at levere deres aktier til køberen, hvis køber beslutter at udnytte optionen, mens indehaveren/køberen af en option har ret, men ikke pligt til at købe sælgers aktier pr . bestemt pris inden for en bestemt tid. Overskrivning er en teknik, der bruges af spekulative optionsskribenter i et forsøg på at drage fordel af de præmier, der betales af optionskøbere for optionskontrakter, som forfatteren håber vil udløbe uden at blive udnyttet. Overskrivning anses for risikabelt og bør kun forsøges af investorer, der har en omfattende forståelse af muligheder og optioner strategier.

Overskrivning kan hjælpe investorer, der har en aktie, der betaler udbytte, med at øge deres indkomst ved at indsamle den præmie, de modtager fra at skrive en option mod den aktie, de ejer. For eksempel, hvis de i øjeblikket modtager et udbytte på 3 %, kan de øge dette afkast til reelt mere end 10 % ved at overskrive. Strategien er mest effektiv, når aktiekurserne har haft et kraftigt fald, og præmier bliver overvurderet, da de højere præmier hjælper med at opveje eventuelle yderligere tab.

Den negative risiko ved at overskrive er, at hvis aktiekursen stiger kraftigt, mister sælgeren enhver fortjeneste, de ville have opnået over optionernes strejkekurs. For at bekæmpe dette vil sælgeren måske købe optionen tilbage, selvom de højst sandsynligt vil skulle tilbagekøbe den til en højere pris end hvad de solgte den for.

Eksempel på overskrivning

Antag, at en investor har en aktie, der handles til $50. De beslutter sig for at skrive en købsoption på $60, der udløber om tre måneder, og de modtager en præmie på $5. Køberen vil sandsynligvis udøve call-optionen, hvis aktien handler over $60 før udløbsdatoen, hvilket begrænser sælgers fortjeneste til $15 pr. aktie (forskellen mellem $50 og $60 plus $5-præmien) på et aktiv, der kan fortsætte med at stige i værdi. Det er grunden til, at sælgeren håber, at købsoptionen vil udløbe værdiløs - de får beholde præmien, der allerede er indsamlet, OG fortsætter med at besidde et aktiv, der er i stigning. Hvis aktien falder, hjælper den præmie på $5, som sælgeren modtog, til delvist at opveje ethvert tab.

Højdepunkter

• Overskrivning bruges til at generere ekstra indkomst, især med optioner skrevet på udbyttebetalende aktier.

• Overskrivning er en strategi til at sælge (skrive) optioner, der er overpris under den antagelse, at optionerne ikke bliver udnyttet.

• Overskrivning anses for risikabelt og bør kun forsøges af investorer, der har en omfattende forståelse af muligheder og optionsstrategier.