Precio Continuidad
¿Qué es la continuidad de precios?
La continuidad de precios es una característica de un mercado líquido en el que el margen de oferta y demanda, o la diferencia entre los precios de oferta de los compradores y los precios solicitados de los vendedores, es relativamente pequeño. La continuidad de precios refleja un mercado líquido,. para el cual hay muchos compradores y vendedores de un valor determinado.
La continuidad de precios no debe confundirse con baja volatilidad. Sin embargo, existe una relación entre los dos. Las acciones con rangos verdaderos promedio pequeños, una medida de volatilidad que a menudo se aplica a valores individuales, pueden tener una mayor continuidad de precios. Lo mismo ocurre con los fondos cotizados en bolsa que representan un índice.
Sin embargo, en general, la mayoría de los intercambios intentan no restringir la volatilidad, al tiempo que promueven la continuidad de los precios. Esto tiende a promover un descubrimiento de precios eficiente.
Cómo funciona la continuidad de precios
La continuidad de precios permite que los mercados negocien de manera rápida y eficiente, al hacer coincidir rápidamente a los compradores con los vendedores. Sin continuidad de precios, la cantidad total de volumen de negociación tiende a caer, al igual que el interés abierto de los mercados de opciones y futuros. Además, la falta de continuidad de los precios a veces detiene la negociación en el mercado.
Por ejemplo, supongamos que un valor bastante líquido que negocia más de 500 000 acciones tiene un margen de oferta y demanda bastante estrecho. Este diferencial se amplía, sin embargo, al igual que el rango real promedio se amplía cuando la empresa anuncia ganancias que son muy sólidas o débiles en relación con las expectativas, a medida que los participantes del mercado digieren esta nueva información. Sin embargo, la continuidad del precio continúa si un gran número de comerciantes intervienen para llenar el vacío con más ofertas y demandas.
Por el contrario, los eventos sistémicos rompen la continuidad de precios. Por ejemplo, supongamos que un gobierno en Europa incumple su deuda soberana, eliminando un valor sustancial para bancos particulares y restringiendo el volumen general de negociación global de acciones y bonos. Este tipo de eventos afectan sustancialmente la continuidad del precio. El abismo entre ofertas y demandas generalmente se amplía a medida que se desarrolla una crisis potencial.
Continuidad del precio de regulación
Algunas investigaciones sugieren que regular la continuidad de los precios hasta cierto punto promueve la eficiencia del mercado. En la mayoría de los mercados, los intercambios establecen reglas comerciales por esta misma razón. Por ejemplo, los intercambios a veces limitan el cambio de precio absoluto diario para una acción en particular. Muchos mercados también promulgan restricciones de acciones individuales y disyuntores en todo el mercado para mantener los diferenciales de oferta y demanda bastante estrechos.
Por ejemplo, los interruptores de circuito se activan cuando las caídas de un solo día para el índice S&P 500 son del 7% o menos que su cierre anterior. Un disyuntor de Nivel 2 se activa si el índice cae un 13 %, y un Nivel 3 se dispara en una caída del 20 %, lo que hace que el intercambio cierre el mercado para el día de negociación. Todos los interruptores automáticos, excepto el interruptor de nivel 3, dan como resultado una interrupción de la negociación de 15 minutos, a menos que la caída ocurra a las 3:25 p. m. o después, en cuyo caso la negociación continúa .
Los bordillos y los interruptores automáticos no solo reflejan la falta de continuidad de los precios, sino que también la promueven al dar a los compradores y vendedores más tiempo para descubrir los precios.
Reflejos
Grandes eventos sistémicos, como un incumplimiento del gobierno o noticias de ganancias de la compañía, pueden afectar la continuidad de los precios y aumentar el diferencial de oferta y demanda, lo que podría detener el comercio de marketing.
La continuidad de precios es una característica de un mercado líquido en el que el diferencial de oferta y demanda, o la diferencia entre los precios de oferta de los compradores y los precios solicitados de los vendedores, es relativamente pequeño.
La continuidad de los precios permite que los mercados negocien de manera rápida y eficiente, al hacer coincidir rápidamente a los compradores con los vendedores.
