Riesgo sistémico
¿Qué es el riesgo sistémico?
El riesgo sistémico es la posibilidad de que un evento a nivel de la empresa pueda desencadenar una inestabilidad severa o colapsar toda una industria o economÃa. El riesgo sistémico fue uno de los principales contribuyentes a la crisis financiera de 2008. Las empresas que se consideran de riesgo sistémico se denominan " demasiado grandes para fracasar ".
Estas instituciones son grandes en relación con sus respectivas industrias o constituyen una parte importante de la economÃa en general. Una empresa altamente interconectada con otras es también una fuente de riesgo sistémico. El riesgo sistémico no debe confundirse con el riesgo sistemático ; el riesgo sistemático se relaciona con todo el sistema financiero.
Comprender el riesgo sistémico
El gobierno federal utiliza el riesgo sistémico como justificación, a menudo correcta, para intervenir en la economÃa. La base de esta intervención es la creencia de que el gobierno puede reducir o minimizar el efecto dominó de un evento a nivel de empresa a través de regulaciones y acciones especÃficas.
Aunque algunas empresas se consideran "demasiado grandes para quebrar", lo harán si el gobierno no interviene durante tiempos económicos turbulentos.
Sin embargo, a veces el gobierno optará por no intervenir simplemente porque la economÃa en ese momento habÃa experimentado un gran aumento y el mercado en general necesita un respiro. Esta es más a menudo la excepción que la regla, ya que puede desestabilizar una economÃa más de lo proyectado debido al sentimiento del consumidor.
Ejemplos de riesgo sistémico
La Ley Dodd-Frank de 2010, conocida en su totalidad como Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank,. introdujo un enorme conjunto de nuevas leyes que se supone que evitarán que ocurra otra Gran Recesión al regular estrictamente las instituciones financieras clave para limitar el riesgo sistémico. Ha habido mucho debate sobre si es necesario realizar cambios en las reformas para facilitar el crecimiento de las pequeñas empresas.
El tamaño y la integración de Lehman Brothers en la economÃa estadounidense lo convirtieron en una fuente de riesgo sistémico. Cuando la empresa colapsó, creó problemas en todo el sistema financiero y la economÃa. Los mercados de capital se congelaron mientras que las empresas y los consumidores no podÃan obtener préstamos, o solo podÃan obtener préstamos si eran extremadamente solventes, lo que representaba un riesgo mÃnimo para el prestamista.
Simultáneamente, AIG también sufrÃa serios problemas financieros. Al igual que Lehman, la interconexión de AIG con otras instituciones financieras la convirtió en una fuente de riesgo sistémico durante la crisis financiera. La cartera de activos de AIG vinculados a hipotecas de alto riesgo y su participación en el mercado de valores respaldados por hipotecas residenciales ( RMBS ) a través de su programa de préstamo de valores dio lugar a llamadas de garantÃa, una pérdida de liquidez y una rebaja de la calificación crediticia de AIG cuando el valor de esos valores cayeron.
Si bien el gobierno de EE. UU. no rescató a Lehman, decidió rescatar a AIG con préstamos de más de $ 180 mil millones, evitando que la empresa quebrara. Los analistas y los reguladores creÃan que la quiebra de AIG también habrÃa provocado el colapso de muchas otras instituciones financieras.
