División de acciones inversa/adelante
¿Qué es una división de acciones y cómo funciona?
Una división de acciones es una acción tomada por el liderazgo de una empresa para aumentar el número total de acciones en circulación y disminuir el precio por acción proporcionalmente.
Por ejemplo, en una división de acciones de 2 por 1, 100 acciones de una acción con un valor de $ 50 por acción se convertirían instantáneamente en 200 acciones con un valor de $ 25 por acción. Un inversionista que tenía 5 acciones a $50 cada una por un valor total de $250 en acciones de repente tendría 10 acciones a $25 dólares cada una, aún con un valor total de $250. Sin embargo, no todas las divisiones son 2 por 1; Las divisiones de 3 por 1, 5 por 1 y 10 por 1 también son comunes.
Si bien las divisiones de acciones cambian el número de acciones en circulación y el precio por acción, no cambian la capitalización de mercado de una empresa (es decir, el valor total de todas las acciones en circulación o el valor de mercado actual de la empresa). En otras palabras, las divisiones de acciones no afectan el valor de las tenencias de un inversor; simplemente aumentan el número de acciones en poder y disminuyen el valor de cada acción proporcionalmente.
¿Por qué las empresas realizan splits de acciones?
Una empresa puede optar por dividir sus acciones por varias razones. Por lo general, las divisiones se realizan para aumentar la liquidez al aumentar la cantidad de acciones en circulación y, al mismo tiempo, hacer que las acciones de una empresa sean más accesibles para los inversores promedio al reducir el precio de las acciones.
En estos días, el comercio de acciones fraccionarias es común gracias a las plataformas comerciales más nuevas como Robinhood y SoFi, pero no siempre fue así. Históricamente, los inversores tenían que comprar acciones enteras si querían invertir. Para los inversionistas institucionales con mucho capital comercial, comprar acciones que costaban miles de dólares era razonable, pero para los inversionistas minoristas (es decir, la clase trabajadora normal, inversionistas individuales), un precio alto de las acciones podría poner las acciones de una empresa fuera de su alcance.
Hoy en día, los inversores minoristas no necesitan comprar acciones enteras para invertir en una empresa (Robinhood permite a los usuarios comprar acciones de una empresa con tan solo $ 1), por lo que las divisiones de acciones ya no son estrictamente necesarias para hacer que una acción sea más accesible. . Sin embargo, los precios más bajos de las acciones todavía parecen hacer que la compra de acciones enteras sea más aceptable psicológicamente para el inversionista promedio, y las empresas continúan ejecutando divisiones.
Además de hacer que una acción sea más atractiva al reducir el precio por acción, una división también tiende a acortar el margen de oferta y demanda (la diferencia entre el precio más bajo de una acción para un vendedor y el precio más alto para un comprador) al aumentar el número de acciones en circulación.
Ejemplo de división de acciones: Apple (NASDAQ: AAPL)
A fines de agosto de 2020, Apple ejecutó una división de acciones de 4 por 1 para cuadruplicar sus acciones en circulación y reducir el precio de las acciones por el mismo factor. Esta división cambió el precio de las acciones de Apple de unos 500 dólares por acción a unos 125 dólares y elevó su número de acciones en circulación de unos 12,600 millones a unos 50,400 millones. Esto significa que un inversor que tenía 10 acciones de $500 antes de la división habría tenido 40 acciones de $125 después de la división.
¿Cómo afectan las divisiones a las acciones a largo plazo?
Si bien las divisiones de acciones no cambian el valor de mercado de una empresa cuando ocurren, pueden despertar el interés público, lo que puede tener un efecto positivo en el precio de las acciones inmediatamente después del anuncio de la división. Este efecto puede ser de corta duración, pero en general, dividir acciones repetidamente para reducir el precio de las acciones puede mantener a los inversores optimistas. Si una empresa divide sus acciones repetidamente para seguir siendo asequible, los inversores tienden a verla como una empresa saludable y de rápido crecimiento que merece atención.
Dicho esto, no todas las divisiones dan como resultado ganancias o causan revuelo entre los inversores. Cada situación es diferente y, fundamentalmente, las divisiones no afectan el valor de una empresa a menos que el mercado decida que sí lo hacen.
¿Qué es una división inversa de acciones y cómo funciona?
Una división de acciones inversa es esencialmente lo opuesto a una división de acciones regular o "directa". En lugar de aumentar la cantidad de acciones en circulación y disminuir el precio de las acciones, una división inversa reduce la cantidad de acciones en circulación y aumenta el precio de las acciones en consecuencia.
En una división inversa de 1 por 2, por ejemplo, 100 acciones con un precio de $ 50 por acción se convertirían en 50 acciones con un valor de $ 100 por acción. Al igual que una división de acciones a plazo, una división de acciones inversa no afecta la capitalización de mercado de una empresa, simplemente aumenta el precio de las acciones y reduce la cantidad de acciones en circulación.
¿Por qué las empresas realizan divisiones inversas de acciones?
Entonces, si las divisiones a plazo reducen el precio de las acciones y aumentan la liquidez (ambas cosas son buenas), ¿por qué querría una empresa realizar una división inversa? ¿El aumento del precio de las acciones no ahuyentará a los inversores más pequeños? ¿Reducir el número total de acciones en circulación no disminuirá el volumen de negociación y la liquidez? No necesariamente.
La razón principal por la que las empresas ejecutan splits inversos es cumplir con los requisitos para cotizar en una bolsa de valores importante como NASDAQ o NYSE. Para cotizar en NASDAQ, una acción debe comenzar en $5 o más por acción, y para permanecer en NASDAQ, una acción debe mantener un precio de al menos $1 por acción. Del mismo modo, una acción debe permanecer en o por encima de $ 1 para cotizar en la Bolsa de Nueva York. Si el precio de una acción permanece por debajo del mínimo de su bolsa durante 30 días, corre el riesgo de ser excluida de la lista.
Si una empresa no puede cumplir con los requisitos para cotizar en una de las principales bolsas, o si deja de cotizar, debe cotizar en el mercado extrabursátil, donde la liquidez es menor, los diferenciales entre oferta y demanda son más altos y las transacciones demoran más. , y el interés de los inversores principales puede ser más difícil de conseguir.
Por esta razón, aumentar el precio de una acción con una división inversa para cotizar (o permanecer en la lista) en una de las principales bolsas puede aumentar (o mantener) la liquidez y el interés de los inversores. Las empresas que cotizan en NASDAQ o NYSE disfrutan de mucha más visibilidad que las que cotizan en el mercado extrabursátil, y sus acciones son mucho más fáciles de negociar para los inversores promedio.
Ejemplo de división inversa de acciones: Citigroup (NYSE: C)
En mayo de 2011, la compañía de servicios financieros Citigroup promulgó una división inversa de 1 por 10, elevando el precio de las acciones de alrededor de $ 4 a alrededor de $ 40 y reduciendo las acciones en circulación de alrededor de 29 mil millones a alrededor de 2,9 mil millones. Esta división inversa se ejecutó junto con un dividendo restablecido después del primer año rentable de la empresa desde la crisis financiera de 2008 y la recesión posterior en un esfuerzo por "reducir la volatilidad y ampliar la base de inversores potenciales", según el entonces director ejecutivo Vikram Pandit.
¿Cómo afectan las divisiones inversas de acciones a las acciones a largo plazo?
Las divisiones inversas de acciones pueden presagiar problemas, pero la forma en que afectan el valor de una acción a largo plazo realmente depende de la situación. Si una empresa ejecuta una división inversa simplemente porque necesita seguir cotizando en una bolsa importante, especialmente si el precio de las acciones solía estar muy por encima del umbral de $ 1, los inversores pueden ver esto como una señal de angustia y el sentimiento bajista podría impulsar el valor de la empresa. hacia abajo aún más.
Por otro lado, si una empresa más nueva y prometedora realiza una división inversa para ingresar a una bolsa importante por primera vez, especialmente si el precio de sus acciones en el mercado OTC ha estado subiendo, esto podría verse como un señal positiva de que la empresa se está expandiendo y da la bienvenida al aumento del volumen, la liquidez y la exposición que conlleva el proceso de inclusión en la lista.
Reflejos
En una división de acciones inversa/directa, los accionistas con una cantidad de acciones inferior a la especificada se retiran y los accionistas restantes se recapitalizan.
Esta estrategia reduce los costos administrativos al reducir la cantidad de accionistas que requieren poderes y otros documentos enviados por correo.
Una división de acciones inversa/directa es una estrategia utilizada por las empresas para eliminar accionistas con menos de un número específico de acciones.
