Bakåt/framåt aktiedelning

Vad är en aktiedelning och hur fungerar det?

En aktiesplit är en åtgärd som vidtas av ett företags ledning för att öka det totala antalet aktier i dess aktier i omlopp och sänka priset per aktie proportionellt.

Till exempel, i en 2-för-1 aktieuppdelning, skulle 100 aktier av en aktie värd 50 USD per aktie omedelbart bli 200 aktier värda 25 USD per aktie. En investerare som höll 5 aktier för $50 vardera för totalt $250 i aktier skulle plötsligt hålla 10 aktier för $25 dollar var, fortfarande med ett totalt värde av $250. Alla delningar är dock inte 2-för-1; 3-för-1, 5-för-1 och 10-för-1 är också vanliga.

Även om aktieuppdelningar ändrar antalet utestående aktier och priset per aktie, ändrar de inte börsvärdet för ett företag (dvs. det totala värdet av alla utestående aktier eller företagets nuvarande marknadsvärde). Med andra ord, aktieuppdelningar påverkar inte värdet av en investerares innehav; de ökar helt enkelt antalet aktier och minskar värdet på varje aktie proportionellt.

Varför genomför företag aktieuppdelningar?

Ett företag kan välja att dela upp sina aktier av ett antal skäl. Vanligast är att split utförs för att öka likviditeten genom att öka antalet utestående aktier samtidigt som ett företags aktie blir mer tillgänglig för genomsnittliga investerare genom att sänka aktiekursen.

Nuförtiden är handel med bråkdelar vanlig tack vare nyare handelsplattformar som Robinhood och SoFi, men så var inte alltid fallet. Historiskt sett var investerare tvungna att köpa hela aktier om de ville investera. För institutionella investerare med mycket handelskapital var det rimligt att köpa aktier som kostade tusentals dollar, men för privata investerare (dvs normala, arbetarklass, enskilda investerare) kan en hög aktiekurs sätta ett företags aktie utom räckhåll.

Nuförtiden behöver inte privata investerare köpa hela aktier för att investera i ett företag (Robinhood tillåter användare att köpa in sig i ett företags aktie med så lite som 1 USD), så aktieuppdelningar är inte längre strikt nödvändiga för att göra en aktie mer tillgänglig . Ändå verkar lägre aktiekurser fortfarande göra köp av hela aktier mer psykologiskt välsmakande för den genomsnittliga investeraren, och företag fortsätter att genomföra split.

Förutom att göra en aktie mer attraktiv genom att sänka priset per aktie, tenderar en split också att förkorta bud-fråga-spreaden (skillnaden mellan en säljares lägsta pris för en aktie och en köpares högsta pris) genom att öka antalet aktier i omlopp.

Exempel på aktiedelning: Apple (NASDAQ: AAPL)

I slutet av augusti 2020 genomförde Apple en aktiesplit 4-för-1 för att fyradubbla sina utestående aktier och samtidigt sänka aktiekursen med samma faktor. Denna uppdelning ändrade Apples aktiekurs från cirka 500 USD per aktie till cirka 125 USD och förde dess antal utestående aktier från cirka 12,6 miljarder till cirka 50,4 miljarder. Detta innebär att en investerare som innehade 10 $500-aktier före uppdelningen skulle ha haft 40 $125-aktier efter uppdelningen.

Hur påverkar splittringar aktier på lång sikt?

Även om aktieuppdelningar inte förändrar ett företags marknadsvärde när de inträffar, kan de väcka allmänintresse, vilket kan ha en positiv effekt på aktiekursen omedelbart efter uppdelningens tillkännagivande. Denna effekt kan vara kortvarig, men totalt sett kan en uppdelning av aktier upprepade gånger för att sänka aktiekursen hålla investerarna hausse. Om ett företag delar upp sina aktier upprepade gånger för att förbli överkomligt, tenderar investerare att se det som ett sunt och snabbt växande företag som är värt uppmärksamhet.

Som sagt, inte varje split resulterar i vinster eller orsakar surr bland investerare. Varje situation är annorlunda, och i grunden påverkar inte splittringar ett företags värde om inte marknaden beslutar att de gör det.

Vad är en omvänd aktiesplit och hur fungerar det?

En omvänd aktiesplit är i huvudsak motsatsen till en vanlig aktiesplit eller "forward" aktiesplit. Istället för att öka antalet aktier i omlopp och sänka aktiekursen, minskar en omvänd split antalet utestående aktier och höjer aktiekursen i enlighet därmed.

I en omvänd split 1-för-2, till exempel, skulle 100 aktier med ett pris på 50 USD per aktie bli 50 aktier värda 100 USD per aktie. Liksom en forward aktiesplit påverkar en omvänd aktiesplit inte ett företags börsvärde - det ökar helt enkelt aktiekursen samtidigt som antalet utestående aktier minskar.

Varför gör företag omvända aktiedelningar?

Så om terminsdelningar sänker aktiekursen och ökar likviditeten – vilket båda är bra – varför skulle ett företag vilja göra en omvänd split? Kommer inte stigande aktiekurser att skrämma bort mindre investerare? Kommer inte en minskning av det totala antalet aktier i omlopp att minska handelsvolymen och likviditeten? Inte nödvändigtvis.

Den främsta anledningen till att företag genomför omvända splits är att uppfylla kraven för att vara noterade på en större börs som NASDAQ eller NYSE. För att bli noterad på NASDAQ måste en aktie börja på 5 USD eller mer per aktie, och för att vara kvar på NASDAQ måste en aktie hålla ett pris på minst 1 USD per aktie. Likaså måste en aktie förbli på eller över $1 för att handla på NYSE. Om en akties pris förblir under börsens minimum i 30 dagar, riskerar den att avnoteras.

Om ett företag inte kan uppfylla kraven för att bli noterat på en av de större börserna, eller om det blir avnoterat, måste det handlas på OTC-marknaden, där likviditeten är lägre, köp- och säljspreadarna är högre, affärerna tar längre tid. , och det vanliga investerarintresset kan vara svårare att få tag på.

Av denna anledning kan en höjning av priset på en aktie med en omvänd split för att bli noterad (eller stanna kvar) på en av de större börserna faktiskt öka (eller upprätthålla) likviditeten och investerarnas intresse. Företag som handlas på NASDAQ eller NYSE åtnjuter mycket mer synlighet än de som handlar över disk, och deras aktier är mycket lättare för genomsnittliga investerare att handla.

Exempel på omvänd aktiedelning: Citigroup (NYSE: C)

I maj 2011 antog det finansiella tjänsteföretaget Citigroup en 1-för-10 omvänd split, vilket höjde aktiekursen från cirka 40 USD till cirka 40 USD och minskade utestående aktier från cirka 29 miljarder till cirka 2,9 miljarder. Denna omvända split genomfördes tillsammans med en återställd utdelning efter företagets första lönsamma år sedan finanskrisen 2008 och efterföljande lågkonjunktur i ett försök att "minska volatiliteten samtidigt som basen för potentiella investerare breddas", enligt dåvarande vd Vikram Pandit.

Hur påverkar omvända aktieuppdelningar aktier på lång sikt?

Omvända aktieuppdelningar kan innebära problem, men hur de påverkar en akties värde på längre sikt beror verkligen på situationen. Om ett företag genomför en omvänd split bara för att de behöver förbli noterade på en större börs – särskilt om aktiekursen tidigare låg långt över tröskeln på 1 USD – kan investerare se detta som ett tecken på nöd, och baisseartade känslor kan driva företagets värde ner ännu längre.

Å andra sidan, om ett nyare, kommande företag genomför en omvänd split för att komma in på en större börs för första gången – särskilt om dess aktiekurs på OTC-marknaden har stigit – kan detta ses som en positiv signal om att företaget expanderar och välkomnar den ökade volymen, likviditeten och exponeringen som följer med uppnoteringsprocessen.

##Höjdpunkter

• I en omvänd/forward aktiesplit, utbetalas aktieägare med mindre än det specificerade beloppet och de återstående aktieägarna rekapitaliseras.

– Den här strategin minskar de administrativa kostnaderna genom att minska antalet aktieägare som behöver postade fullmakter och andra dokument.

• En omvänd/forward aktiesplit är en strategi som används av företag för att eliminera aktieägare med mindre än ett specificerat antal aktier.