Geri/İleri Stok Bölmesi
Hisse Bölünmesi Nedir ve Nasıl Çalışır?
Hisse bölünmesi, bir şirketin liderliği tarafından dolaşımdaki hisse senetlerinin toplam sayısını artırmak ve hisse başına fiyatı orantılı olarak azaltmak için yapılan bir eylemdir.
Örneğin, 2'ye 1 hisse bölünmesinde, hisse başına 50 ABD Doları değerinde 100 hisse senedi, anında hisse başına 25 ABD Doları değerinde 200 hisse senedi haline gelir. Her biri 50 Dolar'dan toplam 250 Dolar değerinde 5 hisseye sahip olan bir yatırımcı birdenbire her biri 25 Dolar'dan 10 hisseye sahip olur ve toplam değeri hala 250 Dolar'dır. Yine de tüm bölmeler 2'ye 1 değildir; 3'e 1, 5'e 1 ve 10'a 1 bölmeleri de yaygındır.
Hisse bölünmeleri, ödenmemiş hisse sayısını ve hisse başına fiyatı değiştirirken, bir şirketin piyasa kapitalizasyonunu değiştirmez (yani, tüm mevcut hisselerin toplam değeri veya şirketin mevcut piyasa değeri). Başka bir deyişle, hisse bölünmeleri bir yatırımcının elindeki varlıkların değerini etkilemez; sadece sahip olunan hisse sayısını artırırlar ve her bir hissenin değerini orantılı olarak azaltırlar.
Şirketler Neden Hisse Bölünmeleri Yapar?
Bir şirket, çeşitli nedenlerle hisselerini bölmeyi seçebilir. En yaygın olarak, hisse fiyatını düşürerek bir şirketin hisse senedini ortalama yatırımcılar için daha erişilebilir hale getirirken, ödenmemiş hisse sayısını artırarak likiditeyi artırmak için bölünmeler yapılır .
Bu günlerde, Robinhood ve SoFi gibi daha yeni ticaret platformları sayesinde kesirli hisselerin ticareti yaygındır, ancak bu her zaman böyle değildi. Tarihsel olarak, yatırımcılar yatırım yapmak istiyorlarsa hisse senetlerinin tamamını satın almak zorundaydılar. Çok sayıda ticari sermayeye sahip kurumsal yatırımcılar için, binlerce dolara mal olan hisseleri satın almak mantıklıydı, ancak perakende yatırımcılar (yani normal, işçi sınıfı, bireysel yatırımcılar) için yüksek bir hisse fiyatı, bir şirketin hisse senetlerini erişilemez hale getirebilir.
Günümüzde, perakende yatırımcıların bir şirkete yatırım yapmak için tüm hisseleri satın alması gerekmiyor (Robinhood, kullanıcıların bir şirketin hisselerini 1$'a kadar satın almalarına izin veriyor), bu nedenle hisse senetlerini daha erişilebilir hale getirmek için hisse bölünmeleri artık kesinlikle gerekli değil . Bununla birlikte, daha düşük hisse fiyatları, ortalama yatırımcı için hisselerin tamamını satın almayı psikolojik olarak daha lezzetli hale getiriyor gibi görünüyor ve şirketler bölünmeler gerçekleştirmeye devam ediyor.
Bölünme, hisse başına fiyatı düşürerek bir hisse senedini daha çekici hale getirmenin yanı sıra, hisse senedi sayısını artırarak alış-satış marjını (satıcının bir hisse için en düşük fiyatı ile bir alıcının en yüksek fiyatı arasındaki fark) kısaltma eğilimindedir. dolaşım.
Stok Bölme Örneği: Elma (NASDAQ: AAPL)
2020 yılının Ağustos ayının sonlarında, Apple, hisse fiyatını aynı faktörle düşürürken, ödenmemiş hisselerini dört kat artırmak için 1'e 4 hisse bölünmesi gerçekleştirdi. Bu bölünme, Apple'ın hisse senedi fiyatını hisse başına yaklaşık 500 dolardan yaklaşık 125 dolara değiştirdi ve ödenmemiş hisse sayısını yaklaşık 12,6 milyardan yaklaşık 50,4 milyara çıkardı. Bu, bölünmeden önce 10 $ 500 hisseye sahip olan bir yatırımcının, bölünmeden sonra 40 $ 125 $ hisseye sahip olacağı anlamına gelir.
Bölünmeler Uzun Vadede Hisse Senetlerini Nasıl Etkiler?
Hisse bölünmeleri, gerçekleştiğinde bir şirketin piyasa değerini değiştirmese de, bölünmenin duyurulmasından hemen sonra hisse fiyatı üzerinde olumlu bir etkiye sahip olabilecek kamu menfaatini harekete geçirebilir. Bu etki kısa ömürlü olabilir, ancak genel olarak, hisse senedi fiyatını düşürmek için hisse senedini tekrar tekrar bölmek, yatırımcıların yükselişini sağlayabilir. Bir şirket uygun fiyatta kalmak için hisselerini tekrar tekrar bölerse, yatırımcılar onu sağlıklı ve hızla büyüyen, dikkate değer bir şirket olarak görme eğilimindedir.
Bununla birlikte, her bölünme kazanç sağlamaz veya yatırımcılar arasında bir vızıltıya neden olmaz. Her durum farklıdır ve temelde bölünmeler, piyasa öyle olduğuna karar vermedikçe bir şirketin değerini etkilemez.
Ters Hisse Senedi Bölünmesi Nedir ve Nasıl Çalışır?
Ters hisse senedi bölünmesi, esasen normal veya "ileri" hisse senedi bölünmesinin tersidir. Ters bölünme, dolaşımdaki hisse sayısını artırmak ve hisse fiyatını düşürmek yerine, mevcut hisse sayısını azaltır ve buna göre hisse fiyatını artırır.
Örneğin, 2'ye 1 ters bölünmede, hisse başına 50 ABD Doları değerindeki 100 hisse, hisse başına 100 ABD Doları değerinde 50 hisse olacaktır. İleriye dönük hisse senedi bölünmesi gibi, ters hisse senedi bölünmesi de şirketin piyasa kapitalizasyonunu etkilemez - sadece hisse fiyatını artırırken bekleyen hisse sayısını azaltır.
Şirketler Neden Ters Hisse Bölünmeleri Yapar?
Öyleyse, ileriye dönük bölünmeler hisse fiyatını düşürüyor ve likiditeyi artırıyorsa - ki bunların ikisi de iyi şeylerdir - bir şirket neden ters bir bölünme yapmak istesin ki? Artan hisse fiyatı, küçük yatırımcıları korkutup kaçırmaz mı? Dolaşımdaki toplam hisse sayısını azaltmak işlem hacmini ve likiditeyi düşürmez mi? Şart değil.
NASDAQ veya NYSE gibi büyük bir borsada kote olma gereksinimlerini karşılamaktır . NASDAQ'da listelenmek için bir hisse senedinin hisse başına 5 dolardan veya daha fazla fiyattan başlaması ve NASDAQ'da kalması için hisse senedinin fiyatı hisse başına en az 1 dolar olmalıdır. Benzer şekilde, bir hisse senedinin NYSE'de işlem yapabilmesi için 1$ veya üzerinde kalması gerekir. Bir hisse senedinin fiyatı, 30 gün boyunca borsasının minimum seviyesinin altında kalırsa, listeden çıkarılma riski vardır.
Bir şirket, büyük borsalardan birinde kote olma gerekliliklerini karşılayamazsa veya listeden çıkarılırsa, likiditenin daha düşük olduğu, alış-satış marjlarının daha yüksek olduğu ve işlemlerin daha uzun sürdüğü tezgah üstü piyasada işlem yapmalıdır. ve ana akım yatırımcı ilgisinin gelmesi daha zor olabilir.
Bu nedenle, büyük borsalardan birinde listelenmek (veya listede kalmak) için ters bölünmüş bir hisse senedinin fiyatını yükseltmek, aslında likiditeyi ve yatırımcı ilgisini artırabilir (veya koruyabilir). NASDAQ veya NYSE'de işlem gören şirketler, tezgah üstü işlem yapan şirketlerden çok daha fazla görünürlüğe sahiptir ve hisse senetleri ortalama yatırımcıların işlem yapması için çok daha kolaydır.
Ters Stok Bölme Örneği: Citigroup (NYSE: C)
2011 yılının Mayıs ayında, finansal hizmetler şirketi Citigroup, hisse fiyatını yaklaşık 4 dolardan 40 dolara yükselterek ve ödenmemiş hisseleri yaklaşık 29 milyardan yaklaşık 2,9 milyara indirerek 10'a 1 ters bölünmeyi yürürlüğe koydu. Bu ters bölünme, o zamanki CEO Vikram Pandit'e göre, "potansiyel yatırımcıların tabanını genişletirken volatiliteyi azaltmak" amacıyla , şirketin 2008 mali krizinden bu yana ilk kârlı yılından ve müteakip durgunluktan sonra eski haline getirilmiş bir temettü ile birlikte yürütüldü.
Ters Hisse Senedi Bölünmeleri Uzun Vadede Hisse Senetlerini Nasıl Etkiler?
Tersine hisse senedi bölünmeleri, bir soruna işaret edebilir, ancak bir hisse senedinin değerini uzun vadede nasıl etkiledikleri gerçekten duruma bağlıdır. Bir şirket, sırf büyük bir borsada listede kalması gerektiği için bir ters bölünme gerçekleştirirse - özellikle de hisse fiyatı 1 $ eşiğinin oldukça üzerindeyse - yatırımcılar bunu bir sıkıntı işareti olarak görebilir ve düşüş hissi şirketin değerini yönlendirebilir. daha da aşağı.
Öte yandan, daha yeni, gelecek vadeden bir şirket ilk kez büyük bir borsaya girmek için ters bir bölünme gerçekleştirirse - özellikle de OTC pazarındaki hisse fiyatı yükseliyorsa - bu bir şirketin genişlediğine dair olumlu bir sinyal ve listeleme süreciyle birlikte gelen artan hacim, likidite ve riskleri memnuniyetle karşılıyor.
Öne Çıkanlar
Ters/ileri hisse senedi bölünmesinde, belirtilen miktardan daha az hisseye sahip hissedarlar nakde dönüştürülür ve kalan hissedarlar yeniden sermayelendirilir.
Bu strateji, postalanmış vekillere ve diğer belgelere ihtiyaç duyan hissedarların sayısını azaltarak idari maliyetleri düşürür.
Geriye/ileriye hisse bölünmesi, şirketler tarafından belirli bir sayıdan daha az hisseye sahip hissedarları ortadan kaldırmak için kullanılan bir stratejidir.
