Bono Reversible
¿Qué es un bono revertible?
Un bono revertible, también conocido como bono convertible inverso, o simplemente como "revertible", es un tipo de bono convertible que se convierte automáticamente en acciones ordinarias de esa empresa si el precio de esas acciones cae por debajo de un umbral de precio predeterminado.
Perspectiva del asesor
- Un bono revertible se refiere a un tipo especial de bono corporativo convertible.
- También conocido como bono convertible inverso, se convierte automáticamente en acciones de la empresa en caso de que las acciones subyacentes caigan por debajo del precio de conversión.
- Los bonos reversibles generalmente tienen una fecha de vencimiento o un lÃmite de tiempo en el cual el bono se convertirá automáticamente en una acción o volverá a ser un bono para siempre.
- Los bonos reversibles tienden a pagar tasas de interés muy altas y los ofrecen empresas de riesgo que no se consideran de grado de inversión.
- A las empresas más estables les resultarÃa más difÃcil ofrecer bonos revertibles, porque prácticamente no hay riesgo de poseer uno de sus bonos corporativos y no se espera que los precios de las acciones bajen.
Comprender los bonos reversibles
Los bonos reversibles se refieren a un tipo especial de bonos corporativos convertibles que se convierten automáticamente en acciones de las acciones de la empresa en caso de que las acciones subyacentes caigan por debajo del precio de conversión. Los bonos reversibles generalmente tienen una fecha de vencimiento, o un lÃmite de tiempo, momento en el cual el bono se convertirá automáticamente en una acción o volverá a ser un bono para siempre. Los bonos revertibles tienden a pagar tasas de interés muy altas y los ofrecen empresas de riesgo que no se consideran de grado de inversión.
Esta caracterÃstica contrasta con un bono convertible tradicional, que es un bono corporativo que otorga al tenedor del bono el derecho, pero no la obligación, de convertir el bono en acciones de esa empresa. No existe un precio de activación en un bono corporativo tradicional, y el tenedor del bono puede decidir si convierte o no las acciones de la compañÃa en acciones.
Los bonos reversibles pueden verse como estabilizadores o peligrosos para su cartera, dependiendo de cómo los vea. Dado que la función de conversión automática del bono solo se activa cuando el precio de las acciones cae por debajo de cierto punto, la conversión refleja la opinión del mercado de que la empresa es menos estable que antes. Si este es el caso, puede tener más sentido poseer acciones de la empresa que poseer un bono emitido por la empresa, porque es mucho más fácil vender acciones que vender un bono sin liquidez.
Sin embargo, si la empresa está en el punto en que tiene que liquidar activos, los tenedores de bonos tienen prioridad sobre los accionistas de acciones ordinarias. En tal situación, un inversionista podrÃa desear tener participaciones en una empresa en quiebra en un bono en lugar de acciones.
Riesgo de los Bonos Revertibles
Los bonos revertibles pagan tasas de interés muy altas porque tienen que competir con la ventaja potencial de tener la inversión en acciones de la empresa en su lugar. La compensación de la estabilidad en un bono es el pago potencial más alto de un formato de inversión más volátil de acciones. Esto solo tiene sentido en una empresa con un perfil de alto riesgo que no se considera grado de inversión, porque ya existe un riesgo y, por lo tanto, un mayor rendimiento al poseer un bono emitido por esta empresa.
A las empresas más estables les resultarÃa más difÃcil ofrecer bonos revertibles, porque no se esperarÃa que el precio de sus acciones cayera, pero también porque prácticamente no hay riesgo de poseer uno de sus bonos corporativos, lo que lo convierte en una opción extremadamente desequilibrada. entre bonos y acciones en términos de riesgo y recompensa potencial. Esta elección desequilibrada hace que los bonos revertibles sean ridÃculos para las grandes empresas establecidas.
