Geri Döndürülebilir Tahvil
Geri Döndürülebilir Tahvil Nedir?
Tersine çevrilebilir tahvil olarak da bilinen veya basitçe "geri çevrilebilir" olarak bilinen bir geri çevrilebilir tahvil, hisse senedinin fiyatı önceden belirlenmiş bir fiyat eşiğinin altına düşerse otomatik olarak o şirketin adi hisse senedine dönüşen bir dönüştürülebilir tahvil türüdür.
Danışman Görüşü
- Tersine çevrilebilir tahvil, özel bir dönüştürülebilir şirket tahvili türünü ifade eder.
- Tersine çevrilebilir tahvil olarak da bilinir, dayanak hisse senedinin dönüştürme fiyatının altına düşmesi durumunda kendisini otomatik olarak şirket hisse senetlerine dönüştürür.
- Geri alınabilir tahvillerin genellikle bir sona erme tarihi veya zaman sınırı vardır ve bu noktada tahvil otomatik olarak hisse senedine dönüştürülür veya sonsuza kadar tahvile dönüştürülür.
- Tersine çevrilebilir tahviller çok yüksek faiz oranları ödeme eğilimindedir ve yatırım yapılabilir olarak kabul edilmeyen riskli şirketler tarafından sunulur.
- Daha istikrarlı şirketler, şirket tahvillerinden birine sahip olmanın neredeyse hiç riski olmadığından ve hisse fiyatlarının düşmesi beklenmediğinden, geri çevrilebilir tahviller sunmayı daha zor bulacaktır.
Geri Çevrilebilir Tahvilleri Anlama
Tersine çevrilebilir tahviller, dayanak hisse senedinin dönüştürme fiyatının altına düşmesi durumunda kendisini otomatik olarak şirketin hisse senetlerine dönüştüren özel bir dönüştürülebilir şirket tahvili türünü ifade eder. Tersine çevrilebilir tahvillerin genellikle bir sona erme tarihi veya zaman sınırı vardır; bu noktada tahvil otomatik olarak hisse senedine dönüşecek veya sonsuza kadar tahvile dönüşecektir. Tersine çevrilebilir tahviller çok yüksek faiz oranları ödeme eğilimindedir ve yatırım yapılabilir olarak kabul edilmeyen riskli şirketler tarafından sunulur .
Bu özellik, tahvil sahibine tahvili o şirketin hisse senetlerine dönüştürme zorunluluğunu değil, hakkını veren bir şirket tahvili olan geleneksel dönüştürülebilir tahvilin aksinedir. Geleneksel bir şirket tahvilinde tetikleyici fiyat yoktur ve tahvil sahibi şirketin hisse senetlerine dönüştürüp dönüştürmemeye karar verebilir.
Geri çevrilebilir tahviller, onları nasıl gördüğünüze bağlı olarak, portföyünüz için dengeleyici veya tehlikeli olarak görülebilir. Tahvilin otomatik dönüştürme özelliği, yalnızca hisse senedi fiyatı belirli bir noktanın altına düştüğünde devreye girdiğinden, dönüştürme, piyasadan şirketin daha önce olduğundan daha az istikrarlı olduğu görüşünü yansıtır. Bu durumda, şirket tarafından ihraç edilen bir tahvile sahip olmaktansa şirket hisselerine sahip olmak daha mantıklı olabilir, çünkü hisse senedini satmak likit olmayan bir tahvili satmaktan çok daha kolaydır.
Bununla birlikte, şirket varlıkları tasfiye etmek zorunda olduğu noktadaysa, tahvil sahipleri adi hisse senedi hissedarlarına göre öncelik kazanır. Böyle bir durumda bir yatırımcı, batmakta olan bir şirkette hisse senedi yerine tahvilde hisse sahibi olmak isteyebilir.
Geri Döndürülebilir Tahvil Riski
Tersine çevrilebilir tahviller çok yüksek faiz oranları öderler çünkü bunun yerine şirketin hisse senetlerine yatırım yapmanın potansiyel avantajı ile rekabet etmek zorundadırlar. Bir tahvilde istikrarın değiş tokuşu, hisse senetlerinin daha değişken bir yatırım biçiminin daha yüksek potansiyel getirisidir. Bu, yalnızca yüksek risk profiline sahip ve yatırım notu olarak kabul edilmeyen bir şirkette mantıklıdır, çünkü bu şirket tarafından ihraç edilen bir tahvile sahip olmanın zaten riski ve dolayısıyla daha yüksek getirisi vardır.
Daha istikrarlı şirketler, hisse senetlerinin hisse fiyatının düşmesi beklenmeyeceği ve aynı zamanda şirket tahvillerinden birine sahip olmanın neredeyse hiç riski olmadığı için, geri çevrilebilir tahviller sunmayı daha zor bulur ve bu da onu son derece orantısız bir seçim haline getirir. risk ve potansiyel ödül açısından tahvil ve hisse senedi arasındaki Bu orantısız seçim, büyük, yerleşik şirketler için geri alınabilir tahvilleri gülünç hale getiriyor.
