リバーティブルボンド

##リバーシブルボンドとは何ですか？

リバーシブルボンドは、リバースコンバーチブルボンドまたは単に「リバーティブル」とも呼ばれ、その株式の価格が事前に決定された価格しきい値を下回った場合に、その会社の普通株に自動的に変換される一種のコンバーチブルボンドです。

###アドバイザーインサイト

-リバーシブル社債とは、特別な種類の転換社債を指します。

-逆転換社債とも呼ばれ、原株が転換価格を下回った場合に、自動的に会社の株式に転換します。

-リバーティブル債には通常、有効期限または期限があり、その時点で債券は自動的に株式に変換されるか、永久に債券に戻されます。

-リバーティブル債は非常に高い金利を支払う傾向があり、投資適格とは見なされないリスクの高い企業によって提供されます。

-より安定した企業は、社債の1つを所有するリスクが実質的になく、株価が下落するとは予想されないため、リバーシブル債を提供することがより困難になるでしょう。

##リバーシブルボンドを理解する

リバーシブル社債とは、原株が転換価格を下回った場合に、自動的に会社の株式に転換する特殊なタイプの転換社債を指します。リバーシブル債には通常、有効期限または期限があり、その時点で、債券は自動的に株式に変換されるか、永久に債券に戻されます。リバーシブル債は非常に高い金利を支払う傾向があり、投資適格とは見なされないリスクの高い企業によって提供されます。

この機能は、社債である従来の転換社債とは対照的です。社債は、社債をその会社の株式に転換する権利を保有者に与えますが、義務は与えません。従来の社債にはトリガー価格はなく、社債保有者は会社の株式に転換するかどうかを決めることができます。

リバーシブル債は、あなたがそれらをどのように見ているかに応じて、ポートフォリオを安定させるか危険であると見なすことができます。債券の自動転換機能は、株価が一定の水準を下回った場合にのみ開始されるため、転換は、会社が以前よりも不安定であるという市場からの見方を反映しています。この場合、流動性の低い債券を売るよりも株式を売る方がはるかに簡単なので、会社が発行した債券を所有するよりも、会社の株式を所有する方が理にかなっているかもしれません。

ただし、会社が資産を清算しなければならない段階にある場合、債券保有者は普通株式の株主よりも優先されます。このような状況では、投資家は、株式ではなく債券で破綻した会社を保有したいと思うかもしれません。

##リバーシブル債のリスク

リバーシブル債は、代わりに会社の株式に投資することの潜在的な利点と競争しなければならないため、非常に高い金利を支払います。債券の安定性のトレードオフは、株式のより不安定な投資形式のより高い潜在的な見返りです。これは、投資適格とは見なされないリスクの高いプロファイルを持つ会社でのみ意味があります。これは、この会社が発行した債券を所有することにはすでにリスクがあり、したがってより高いリターンがあるためです。

より安定した企業は、自社株の株価が下がるとは予想されないだけでなく、企業債の1つを所有するリスクが実質的にないため、リバーシブル債を提供することがより困難になり、非常に偏った選択になります。リスクと潜在的な報酬の観点から、債券と株式の間。この偏った選択は、大規模な確立された企業にとってリバーシブル債をばかげたものにします。