Escasamente negociado

¿Qué se negocia poco?

Los valores poco negociables son aquellos que no pueden venderse o intercambiarse fácilmente por efectivo sin un cambio significativo en el precio. Los valores poco negociados se intercambian en volúmenes bajos y, a menudo, tienen un número limitado de compradores y vendedores interesados, lo que puede generar cambios volátiles en el precio cuando se produce una transacción. Estos valores también se conocen como ilíquidos.

Comprender el comercio reducido

La mayoría de los valores poco negociados existen fuera de las bolsas de valores nacionales. Por ejemplo, muchas empresas públicas que cotizan en bolsas extrabursátiles (OTC) se negocian poco, ya que se negocian volúmenes de dólares relativamente bajos cada día. La falta de compradores y vendedores listos por lo general conduce a grandes disparidades entre el precio de venta y el precio de oferta.

Cuando un vendedor vende a una oferta baja o un comprador compra a una demanda alta, el precio del valor puede experimentar un movimiento significativo. Los valores poco negociados suelen tener más riesgo que los activos líquidos porque un pequeño número de participantes del mercado puede afectar el precio, lo que se conoce como riesgo de liquidez.

Hay dos formas de determinar si un valor se negocia poco:

1. Volumen en dólares: esta métrica les dice a los inversores cuántos dólares estadounidenses se negocian en un día determinado. Los valores con un volumen de dólares bajo pueden considerarse poco negociados en comparación con aquellos con volúmenes de dólares más altos.

2. Margen de oferta y demanda: La diferencia entre el precio de oferta y demanda suele ser indicativo de la liquidez de un mercado. Los valores poco negociados tienen un margen de oferta y demanda más amplio que los valores líquidos.

Riesgos de las inversiones poco cotizadas

Las acciones poco negociadas no son inversiones intrínsecamente malas, pero implican un mayor nivel de riesgo que las inversiones líquidas. Por ejemplo, muchos inversores de valor que buscan oportunidades deprimidas pueden encontrarse con acciones poco cotizadas que cotizan con descuento, pero vender una posición que no funciona puede ser extremadamente desafiante a un buen precio.

Los inversores que poseen valores poco cotizados pueden verse obligados a asumir una pérdida si necesitan vender rápidamente. Es decir, es posible que no obtengan el mejor precio considerando que no hay un suministro constante de compradores. En algunos casos, puede que no sea posible vender el valor en absoluto. En general, el precio de las acciones poco cotizadas tiende a ser más volátil.

Además, muchos comerciantes e inversores institucionales evitan las acciones poco negociadas, ya que es difícil comprar o vender acciones sin alertar a otros participantes del mercado de que algo está sucediendo. En cuanto a la regulación, muchas instituciones no pueden invertir en acciones poco cotizadas porque su actividad de compra movería materialmente el precio de las acciones. La principal excepción son los recibos de depósito estadounidenses (ADR) poco negociados que pueden ser utilizados por los comerciantes institucionales con fines de arbitraje.

El siguiente gráfico muestra un ejemplo de una acción poco negociada:

El volumen en el gráfico aparece como barras superpuestas al precio. Como puede ver, las acciones se negocian en el mostrador y experimentan movimientos de precios dramáticos con el tiempo.

Si bien hay cientos de millones de acciones que se negocian algunos días, es importante tener en cuenta que las acciones se negocian a poco más de un centavo, lo que significa que el valor en dólares de estas transacciones es relativamente pequeño en comparación con las grandes empresas de primer nivel que negocian millones de acciones . cada día. En el caso de una acción poco negociada, el precio puede manipularse fácilmente, lo que puede poner en riesgo a los inversores.

Reflejos

• Las inversiones poco cotizadas plantean un mayor nivel de riesgo en comparación con las inversiones líquidas.

• La escasa negociación puede determinarse por un volumen bajo o amplios diferenciales entre oferta y demanda.

• Escasamente negociados se refiere a valores que se negocian con un volumen bajo, exhibiendo una mayor volatilidad.

• Muchas empresas públicas poco cotizadas cotizan en bolsas extrabursátiles.