Tunt Handlad

Vad är tunt handlas?

Tunnhandlade värdepapper är de som inte enkelt kan säljas eller bytas mot kontanter utan en betydande prisförändring. Tunnhandlade värdepapper byts ut i låga volymer och har ofta ett begränsat antal intresserade köpare och säljare, vilket kan leda till volatila prisförändringar när en transaktion inträffar. Dessa värdepapper är också kända som illikvida.

Förstå Thinly Traded

De flesta tunt handlade värdepapper finns utanför nationella börser. Till exempel handlas många offentliga företag som är noterade på OTC- börser tunt eftersom relativt låga dollarvolymer handlas varje dag. Bristen på redo köpare och säljare leder vanligtvis till stora skillnader mellan säljkurs och köpkurs .

När en säljare säljer till ett lågt bud eller en köpare köper till ett högt köp, kan priset på värdepapperet uppleva en betydande förändring. Tunnhandlade värdepapper är vanligtvis mer riskfyllda än likvida tillgångar eftersom ett litet antal marknadsaktörer kan påverka priset, vilket kallas likviditetsrisk.

Det finns två sätt att avgöra om ett värdepapper är tunt omsatt:

1. Dollarvolym: Detta mått talar om för investerare hur många amerikanska dollar som handlas på en viss dag. Värdepapper med låg dollarvolym kan anses vara tunt handlade jämfört med de med högre dollarvolymer.

2. Bud-ask spread: Skillnaden mellan köp- och säljkurs är vanligtvis en indikation på en marknads likviditet. Tunnhandlade värdepapper har en bredare köp- och säljspridning än likvida värdepapper.

Risker med tunt omsatta investeringar

Tunnhandlade aktier är inte i sig dåliga investeringar, men de innebär en högre risknivå än likvida investeringar. Till exempel kan många värdeinvesterare som letar efter deprimerade möjligheter stöta på tunt omsatta aktier som handlas med rabatt, men att sälja en position som inte fungerar kan vara extremt utmanande till ett bra pris.

Investerare som äger tunt omsatta värdepapper kan tvingas ta en förlust om de behöver sälja snabbt. Det vill säga att de kanske inte får det bästa priset med tanke på att det inte finns ett jämnt utbud av köpare. I vissa fall kanske det inte går att sälja värdepapperet alls. Sammantaget tenderar priset på tunt omsatta aktier att vara mer volatil.

Många institutionella handlare och investerare undviker också tunt omsatta aktier eftersom det är svårt att köpa eller sälja aktier utan att varna andra marknadsaktörer om att något händer. Regelmässigt kan många institutioner inte investera i tunt omsatta aktier eftersom deras köpaktivitet väsentligt skulle flytta aktiekursen. Det huvudsakliga undantaget är tunt omsatta amerikanska depåbevis (ADR) som kan användas av institutionella handlare i arbitragesyfte.

Följande diagram visar ett exempel på en tunt omsatt aktie:

Volymen i diagrammet visas som staplarna som överlappar priset. Som du kan se handlas aktien över disk och upplever dramatiska kursrörelser över tid.

Även om det handlas hundratals miljoner aktier vissa dagar är det viktigt att notera att aktien handlas för drygt en krona, vilket innebär att dollarvärdet på dessa affärer är relativt litet jämfört med större blue-chip-företag som handlar med miljontals aktier varje dag. I fallet med en tunt handlad aktie kan priset lätt manipuleras, vilket kan utsätta investerare för risker.

Höjdpunkter

– Tunnhandlade placeringar utgör en högre risknivå jämfört med likvida placeringar.

• Tunnt handlade kan bestämmas av låg volym eller breda bud-fråga-spreadar.

• Tunnhandlad avser värdepapper som handlas med låg volym, som uppvisar ökad volatilitet.

– Många tunt handlade börsbolag handlar vidare på över disk börser.