Тонко торгуемый

Что торгуется вяло?

Вяло торгуемые ценные бумаги — это те, которые нельзя легко продать или обменять на наличные деньги без существенного изменения цены. Ценные бумаги, торгуемые вяло, обмениваются небольшими объемами и часто имеют ограниченное число заинтересованных покупателей и продавцов, что может привести к неустойчивым изменениям цены, когда сделка действительно происходит. Эти ценные бумаги также известны как неликвидные.

Понимание тонкой торговли

Ценные бумаги, наиболее слабо торгуемые, существуют за пределами национальных фондовых бирж. Например, многие публичные компании, котирующиеся на внебиржевых (OTC) биржах, торгуются вяло, поскольку каждый день торгуются относительно небольшие объемы в долларах. Отсутствие готовых покупателей и продавцов обычно приводит к большому расхождению между ценой предложения и ценой предложения.

Когда продавец продает по низкой цене или покупатель покупает по высокой цене, цена ценной бумаги может значительно измениться. Ценные бумаги, торгуемые вяло, обычно более рискованны, чем ликвидные активы, потому что небольшое количество участников рынка может повлиять на цену, что известно как риск ликвидности.

Есть два способа определить, торгуется ли ценная бумага вяло:

1. Объем в долларах: этот показатель сообщает инвесторам, сколько долларов США торгуется в данный день. Ценные бумаги с низким объемом в долларах можно считать торгуемыми вяло по сравнению с ценными бумагами с более высокими объемами в долларах.

2. Спрэд между ценой покупки и продажи: разница между ценой покупки и продажи обычно указывает на ликвидность рынка. Ценные бумаги, торгуемые вяло, имеют более широкий спред между спросом и предложением, чем ликвидные ценные бумаги.

Риски вяло торгуемых инвестиций

Вяло торгуемые акции по своей сути не являются плохими инвестициями, но они связаны с более высоким уровнем риска, чем ликвидные инвестиции. Например, многие стоимостные инвесторы,. которые ищут упущенные возможности, могут столкнуться с акциями, торгующимися вяло, с дисконтом, но продать позицию, которая не работает, может быть чрезвычайно сложно по хорошей цене.

Инвесторы, владеющие ценными бумагами, торгующимися вяло, могут быть вынуждены понести убытки, если им нужно быстро продать. То есть они могут не получить лучшую цену, учитывая отсутствие постоянного предложения покупателей. В некоторых случаях продать ценную бумагу вообще невозможно. В целом, цена слабо торгуемых акций, как правило, более волатильна.

Кроме того, многие институциональные трейдеры и инвесторы избегают акций, торгуемых вяло, поскольку сложно купить или продать акции, не предупредив других участников рынка о том, что что-то происходит. С точки зрения регулирования, многие учреждения не могут инвестировать в акции с низкой торговлей, потому что их покупательская активность может существенно повлиять на цену акций. Основным исключением являются американские депозитарные расписки (АДР) с низкой торговлей, которые могут использоваться институциональными трейдерами в арбитражных целях.

На следующем графике показан пример акций, торгуемых вяло:

Объем на графике отображается в виде баров, перекрывающих цену. Как видите, акции торгуются на внебиржевом рынке и с течением времени испытывают резкие колебания цены.

Хотя в некоторые дни торгуются сотни миллионов акций, важно отметить, что акции торгуются чуть больше пенни, что означает, что долларовая стоимость этих сделок относительно невелика по сравнению с более крупными компаниями с голубыми фишками, которые торгуют миллионами акций. каждый день. В случае акций, торгуемых вяло, ценой можно легко манипулировать, что может подвергнуть инвесторов риску.

Особенности

• Инвестиции, торгуемые вяло, представляют более высокий уровень риска по сравнению с ликвидными инвестициями.

• Тонкую торговлю можно определить по низкому объему или широкому спреду между ценами покупки и продажи.

• Тонко торгуемые ценные бумаги относятся к ценным бумагам, которые торгуются с низким объемом, демонстрируя повышенную волатильность.

• Многие публичные компании с небольшим объемом торгов торгуются на внебиржевых биржах.