Marginaali
Mikä on marginaali?
Rahoituksessa marginaali on vakuus, joka sijoittajan on talletettava välittäjälleen tai pörssille kattaakseen haltijan välittäjälle tai pörssille aiheuttaman luottoriskin. Sijoittaja voi luoda luottoriskiä, jos hän lainaa välittäjältä käteistä ostaakseen rahoitusvälineitä, lainaamalla rahoitusinstrumentteja myydäkseen niitä lyhyeksi tai tekemällä johdannaissopimuksen.
Ostaminen marginaalilla tapahtuu, kun sijoittaja ostaa omaisuuserän lainaamalla loppuosan välittäjältä. Ostaminen marginaalilla tarkoittaa välittäjälle omaisuudesta suoritettua alkumaksua; sijoittaja käyttää välitystilillään olevia marginaalisia arvopapereita vakuutena.
Yleisessä liiketoiminnassa kate on tuotteen tai palvelun myyntihinnan ja tuotantokustannusten välinen ero tai voiton suhde tuloihin. Marginaali voi viitata myös säädettävän koron asuntolainan (ARM) koron osuuteen, joka lisätään korjausindeksikorkoon.
Marginaalin ymmärtäminen
Marginaali viittaa oman pääoman määrään, joka sijoittajalla on välitystilillä. "Lisämaksu" tai "osto marginaalilla" tarkoittaa välittäjältä lainatun rahan käyttöä arvopapereiden ostamiseen. Tätä varten sinulla on oltava marginaalitili tavallisen välitystilin sijaan. Marginaalitili on välitystili, jolla välittäjä lainaa sijoittajalle rahaa ostaakseen enemmän arvopapereita kuin mitä he muuten voisivat ostaa tilin saldolla.
Marginaalin käyttäminen arvopapereiden ostamiseen on käytännössä kuin käyttäisit nykyistä käteistä tai tililläsi olevia arvopapereita lainan vakuutena. Vakuudellisella lainalla on säännöllinen korko, joka on maksettava. Sijoittaja käyttää lainattua rahaa tai vipuvaikutusta, minkä seurauksena sekä tappiot että voitot kasvavat. Marginaalisijoittaminen voi olla edullista tapauksissa, joissa sijoittaja odottaa saavansa sijoitukselle suuremman tuoton kuin mitä hän maksaa lainalle korkoina.
Jos esimerkiksi sinulla on marginaalitilillesi 60 %:n alkuperäinen marginaalivaatimus ja haluat ostaa 10 000 dollarin arvosta arvopapereita, marginaalisi on 6 000 dollaria ja loput voit lainata välittäjältä.
Ostaminen marginaalilla
Marginaalilla ostaminen on rahan lainaamista välittäjältä osakkeiden ostamiseksi. Voit ajatella sitä lainana välittäjältäsi. Marginaalikaupan avulla voit ostaa enemmän osakkeita kuin pystyisit normaalisti. Jotta voit käydä kauppaa marginaalilla, tarvitset marginaalitilin. Tämä eroaa tavallisesta käteistilistä,. jolla käyt kauppaa tilin rahalla.
Lain mukaan välittäjäsi on saatava suostumuksesi marginaalitilin avaamiseen. Marginaalitili voi olla osa normaalia tilin avaamissopimusta tai se voi olla täysin erillinen sopimus. Marginaalitilille vaaditaan vähintään 2 000 dollarin alkusijoitus, vaikka jotkut välitykset vaativat enemmän. Tämä talletus tunnetaan minimimarginaalina.
Kun tili on avattu ja käytössä, voit lainata jopa 50 % osakkeen ostohinnasta. Tämä tallettamasi ostohinnan osa tunnetaan alkumarginaalina. On tärkeää tietää, että sinun ei tarvitse tehdä marginaalia aina 50 prosenttiin asti. Voit lainata vähemmän, esimerkiksi 10 % tai 25 %. Huomaa, että jotkin välittäjät edellyttävät, että sinun on talletettava yli 50 % ostohinnasta.
Voit pitää lainasi niin kauan kuin haluat, kunhan täytät velvollisuutesi, kuten maksat lainatuille varoille koron ajallaan. Kun myyt osakkeen marginaalitilillä, tuotto menee välittäjällesi lainan takaisinmaksua vastaan, kunnes se on kokonaan maksettu.
On myös rajoitus, jota kutsutaan ylläpitomarginaaliksi,. joka on tilin vähimmäissaldo, joka sinun on ylläpidettävä, ennen kuin välittäjäsi pakottaa sinut tallettamaan enemmän varoja tai myymään osakkeita lainan maksamiseksi. Kun näin tapahtuu, se tunnetaan marginaalin kutsuna. Vakuutusvaatimus on käytännössä välitysyrityksesi vaatimus, että voit lisätä rahaa tilillesi tai sulkea positioita tilisi palauttamiseksi vaaditulle tasolle. Jos et täytä marginaalipyyntöä, pankkiiriliikkeesi voi sulkea kaikki avoimet positiot nostaakseen tilin takaisin minimiarvoon. Välitysyrityksesi voi tehdä tämän ilman lupaasi ja voi valita, mitkä asemat likvidoidaan.
Lisäksi välitysyrityksesi voi veloittaa sinulta palkkion liiketoimista. Olet vastuussa tämän prosessin aikana aiheutuneista tappioista, ja välitysyrityksesi voi realisoida tarpeeksi osakkeita tai sopimuksia ylittääkseen alkuperäisen marginaalivaatimuksen.
Erityisiä huomioita
Koska marginaalin käyttäminen on eräänlaista rahan lainaamista, siihen liittyy kustannuksia, ja tilillä olevat marginaaliset arvopaperit ovat vakuuksia. Ensisijainen kustannus on korko, joka sinun on maksettava lainastasi. Korkokulut veloitetaan tililtäsi, ellet päätä suorittaa maksuja. Ajan myötä velkasi kasvaa, kun sinua vastaan kertyy korkokuluja. Kun velka kasvaa, korkokulut kasvavat ja niin edelleen. Siksi marginaalilla ostamista käytetään pääasiassa lyhytaikaisiin sijoituksiin. Mitä pidempään pidät sijoitusta, sitä suurempi tuotto vaaditaan nollatulokseen. Jos pidät sijoitusta marginaalilla pitkän aikaa, voiton tuottokertoimet ovat pinottu sinua vastaan.
Kaikki osakkeet eivät kelpaa ostettavaksi marginaalilla. Federal Reserve Board säätelee, mitkä osakkeet ovat marginaalisia. Nyrkkisääntönä on, että välittäjät eivät salli asiakkaiden ostaa penniäkään osakkeita,. OTC-arvopapereita ( OT CBB ) tai listautumisantoja (IPO) marginaalilla, koska näihin liittyy päivittäisiä riskejä. osakkeiden tyypit. Yksittäiset välittäjät voivat myös päättää olla marginaalista tiettyjä osakkeita, joten tarkista heiltä, mitä rajoituksia marginaalitililläsi on.
Esimerkki ostovoimasta
Oletetaan, että talletat 10 000 dollaria marginaalitilillesi. Koska maksat 50 % ostohinnasta, sinulla on 20 000 dollarin ostovoimaa. Sitten, jos ostat 5 000 dollarin arvosta osakkeita, sinulla on vielä 15 000 dollaria ostovoimaa jäljellä. Sinulla on tarpeeksi käteistä tämän tapahtuman kattamiseksi, etkä ole hyödyntänyt marginaaliasi. Aloitat rahan lainaamisen vasta, kun ostat arvopapereita yli 10 000 dollarin arvosta.
Huomaa, että marginaalitilin ostovoima muuttuu päivittäin riippuen tilillä olevien marginaaliarvopapereiden hintaliikkeestä.
Muut marginaalin käyttötavat
Kirjanpitomarginaali
Liiketoiminnan kirjanpidossa marginaalilla tarkoitetaan tuottojen ja kulujen erotusta, jossa yritykset tyypillisesti seuraavat bruttomarginaaliaan, liikevoittomarginaalia ja nettovoittomarginaalia. Bruttomarginaali mittaa yrityksen tulojen ja myytyjen tavaroiden kustannusten (COGS) välistä suhdetta. Liikevoittomarginaali ottaa huomioon COGS- ja toimintakulut ja vertaa niitä liikevaihtoon, ja nettovoittomarginaali ottaa huomioon kaikki nämä kulut, verot ja korot.
Marginaali asuntolainassa
Säädettäväkorkoiset asuntolainat (ARM) tarjoavat kiinteän koron alustavaksi ajaksi, jonka jälkeen korko mukautuu. Uuden koron määrittämiseksi pankki lisää marginaalin vakiintuneeseen indeksiin. Useimmissa tapauksissa marginaali pysyy samana koko laina-ajan, mutta indeksikorko muuttuu. Ymmärtääksesi tämän selkeämmin, kuvittele, että asuntolainan, jonka korkotaso on säädettävä, marginaali on 4 % ja se on indeksoitu Treasury Indexiin. Jos Treasury-indeksi on 6 %, asuntolainan korko on 6 % indeksikorko plus 4 % marginaali eli 10 %.
Kohokohdat
Marginaalikaupalla tarkoitetaan käytäntöä, jossa välittäjältä lainattuja varoja käydään kauppaa rahoitusvaroilla, jotka muodostavat välittäjän lainan vakuuden.
Marginaalitili on tavallinen välitystili, jolla sijoittaja voi käyttää tilillään olevia käteistä tai arvopapereita lainan vakuudeksi.
Marginaalin antama vipuvaikutus pyrkii vahvistamaan sekä voittoja että tappioita. Tappion sattuessa vakuusvaatimus voi edellyttää välittäjääsi realisoimaan arvopaperit ilman ennakkosuostumusta.
Marginaali on välittäjältä sijoituksen ostamiseen lainattua rahaa ja se on sijoituksen kokonaisarvon ja lainasumman erotus.
UKK
Mitä muita merkityksiä termin marginaalilla on?
Marginaalilainauksen ulkopuolella marginaalilla on myös muuta käyttöä rahoituksessa. Sitä käytetään esimerkiksi yleiskäsitteenä viittaamaan erilaisiin voittomarginaaleihin, kuten bruttomarginaaliin, voittomarginaaliin ennen veroja ja nettovoittomarginaaliin. Termiä käytetään joskus myös viittaamaan korkoihin tai riskipreemioihin.
Mitä marginaalilla käyminen tarkoittaa?
Marginaalikauppa tarkoittaa rahan lainaamista välitysyritykseltä kauppojen suorittamiseksi. Marginaalikauppaa tehdessään sijoittajat tallettavat ensin käteistä, joka toimii sitten lainan vakuutena, ja maksavat sitten juoksevia korkomaksuja lainaamalleen rahalle. Tämä laina lisää sijoittajien ostovoimaa, jolloin he voivat ostaa suuremman määrän arvopapereita. Ostetut arvopaperit toimivat automaattisesti marginaalilainan vakuutena.
Mikä on marginaalipyyntö?
Vakuutuspyyntö on skenaario, jossa sijoittajalle aiemmin marginaalilainaa myöntänyt välittäjä lähettää tälle sijoittajalle ilmoituksen, jossa hän pyytää lisäämään vakuuden määrää marginaalitilillään. Vakuutuspyynnön yhteydessä sijoittajien on usein talletettava tililleen lisää käteistä, joskus myymällä muita arvopapereita. Jos sijoittaja kieltäytyy tekemästä niin, välittäjällä on oikeus pakkomyydä sijoittajan positiot kerätäkseen tarvittavat varat. Monet sijoittajat pelkäävät marginaalipyyntöjä, koska ne voivat pakottaa sijoittajat myymään positioita epäedulliseen hintaan.
