Soita Premiumiin
Mikä Call Premium on?
Ostopalkkio on dollarimäärä, joka ylittää vaadittavan velkapaperin nimellisarvon ja joka annetaan haltijoille, kun liikkeeseenlaskija lunastaa arvopaperin ennenaikaisesti.
Puhelupalkkiota kutsutaan myös lunastuspalkkioksi. Optioiden terminologiassa ostopreemio on summa, joka osto-option ostajan on maksettava kirjoittajalle.
Kuinka Call Premium toimii
nimellisarvon ylittävä summa , ja se maksetaan, jos arvopaperi lunastetaan ennen suunniteltua eräpäivää. Toisin sanoen puhelupreemio on joukkovelkakirjalainan ostohinnan ja sen ilmoitetun nimellisarvon välinen erotus.
Useimmissa yritysten joukkovelkakirjoissa ja etuoikeutetuissa osakkeissa on lunastusehdot, joiden avulla arvopaperin liikkeeseenlaskija voi lunastaa arvopaperit ennen niiden erääntymistä. Arvopapereita, joissa on tämä ominaisuus, kutsutaan lunastettaviksi arvopapereiksi. Kun joukkovelkakirjalaina on lunastettava, liikkeeseenlaskijalla on oikeus lunastaa joukkovelkakirjalainat korkojen laskiessa.
Nykyiset joukkovelkakirjalainat lunastetaan ennenaikaisesti ja liikkeeseenlaskija hyödyntää markkinoiden houkuttelevia alhaisempia korkoja uudelleenrahoittamalla velkaemissiään. Itse asiassa liikkeeseenlaskija ostaa takaisin korkeamman kuponkikoron maksavat joukkovelkakirjat ja laskee uudelleen liikkeeseen joukkovelkakirjat alhaisemmilla kuponkikoroilla. Tämä vähentää tehokkaasti yrityksen lainakustannuksia.
Vaikka tämä on suotuisaa joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijalle, se altistaa joukkovelkakirjalainan haltijat uudelleensijoitusriskille – riskille sijoittaa varansa uudelleen alhaisemman koron maksavaan joukkovelkakirjalainaan. Lisäksi ennenaikaisesti lunastetut joukkovelkakirjat lakkaavat maksamasta korkoa joukkovelkakirjalainan haltijoille. Esimerkiksi sijoittaja, jolla on 10 vuoden joukkovelkakirjalaina, joka maksetaan takaisin neljän vuoden kuluttua, ei saa kuponkimaksuja jäljellä olevien kuuden vuoden aikana lainan lunastamisen jälkeen. Liikkeeseenlaskijat maksavat tyypillisesti ostopreemion korvatakseen vaadittavien arvopaperien haltijoiden uudelleensijoitusriskin, jolle he ovat alttiina ja heiltä riistääkseen heiltä tulevia korkotuloja.
Erityisiä huomioita
Ei -lunastettavissa oleville joukkovelkakirjoille tai sen suoja -aikana lunastetulle joukkovelkakirjalainalle velkapalkkio on sakko, jonka liikkeeseenlaskija maksaa joukkovelkakirjalainan haltijoille. Muutaman ensimmäisen vuoden aikana, jolloin puhelu on sallittu, palkkio on yleensä yhden vuoden korkoa vastaava. Joukkovelkakirjalainasopimuksen ehdoista riippuen soittopreemio laskee asteittain kuluvan päivämäärän lähestyessä erääntymispäivää. Erääntyessä puhelupreemio on nolla.
Call Premium -tyypit
Lunastettavista arvopapereista maksettavan soittopreemion lisäksi optioihin liittyy soittopreemio. Osto - optio on rahoitussopimus, joka antaa ostajalle oikeuden ostaa kohde-etuutena olevat osakkeet sovittuun hintaan. Puhelupalkkio on hinta, jonka ostaja maksaa myyjälle (tai kirjoittajalle) saadakseen tämän oikeuden.
Esimerkiksi sijoittaja ostaa Applelta 20.1.2023 osto-option (AAPL), jonka lunastushinta on 180 dollaria. Jos osakekurssi nousee tammikuun 20. päivään mennessä yli 180 dollarin, sijoittaja käyttää optiotaan ostaa 100 Applen osaketta hintaan 180 dollaria. Osto-optioon liittyvien oikeuksien saamiseksi on kuitenkin maksettava puhelupreemio myyjälle. Tässä tapauksessa yhden Applen 180 dollarin osto-option preemio on 15,65 dollaria osakkeelta (1 sopimus = 100 osaketta). Siksi puhelun kirjoittaja (myyjä) sai 1 565 dollaria (15,65 dollaria x 100 osaketta). Jotta tämä liiketoimi olisi kannattava puhelun ostajalle, Applen hinnan sopimuksen päättyessä on kuitenkin oltava yli 195,65 dollaria osakkeelta maksetun palkkion huomioon ottamiseksi (180 dollaria + 15,65 dollaria). Tätä kutsutaan kannattavuushinnaksi.
Kohokohdat
Joukkovelkakirjalainoja, etuoikeutettuja osakkeita ja muita vaadittavia arvopapereita maksetaan yleensä, kun korot laskevat.
Ostopalkkio on nimellisarvoa suurempi summa, jonka velkapaperin omistaja saa, jos arvopaperi lunastetaan ennenaikaisesti.
Optioiden ostopreemio on osto-option oston yhteydessä maksettu summa (eli sen markkinahinta).
