Laittaa
Mikä on Put?
on optiosopimus, joka antaa omistajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, myydä tietty määrä kohde-etuutta määrättyyn hintaan tietyn ajan kuluessa. Myyntioption ostaja uskoo, että kohde-etuutena oleva osakkeet putoavat alle toteutushinnan ennen eräpäivää. Toteutushinta on hinta, joka kohde-etuuden on saavutettava, jotta myyntioptiosopimus säilyttää arvonsa.
Myyntiä voidaan verrata osto-optioon,. joka antaa haltijalle mahdollisuuden ostaa kohde-etuuden tietyllä hinnalla voimassaolon päättyessä tai ennen sitä.
Myyntioptioiden perusteet
Myynnillä käydään kauppaa erilaisilla kohde-etuuksilla, jotka voivat sisältää osakkeita, valuuttoja, hyödykkeitä ja indeksejä. Myyntioption ostaja voi myydä kohde-etuuden tai käyttää sitä määrättyyn toteutushintaan.
Myyntioptioilla käydään kauppaa erilaisilla kohde-etuuksilla, mukaan lukien osakkeet, valuutat, joukkovelkakirjat, hyödykkeet, futuurit ja indeksit. Ne ovat avainasemassa ymmärryksen kannalta, kun valitaan, suoritetaanko straddle vai kuristus.
Myyntioption arvo nousee, kun kohde-etuutena olevan osakkeen hinta heikkenee suhteessa toteutushintaan. Kääntöpuolella myyntioption arvo laskee, kun taustalla oleva osakkeet kasvavat. Myyntioption arvo laskee myös sen vanhenemispäivän lähestyessä. Päinvastoin myyntioptio menettää arvonsa, kun kohde-etuutena oleva osakkeet kasvavat.
Koska myyntioptiot, kun niitä käytetään, tarjoavat lyhyen position kohde-etuuteen, niitä käytetään suojaustarkoituksiin tai spekuloimaan hintojen laskutoimia. Sijoittajat käyttävät usein myyntioptioita riskienhallintastrategiassaan, joka tunnetaan nimellä suojaputo. Tätä strategiaa käytetään sijoitusvakuutuksena, jolla varmistetaan, että kohde-etuuden tappiot eivät ylitä tiettyä määrää, nimittäin toteutushintaa.
Yleensä myyntioption arvo laskee sen vanhenemisajan lähestyessä ajan heikkenemisen vuoksi, koska todennäköisyys osakkeen putoamisesta määritellyn toteutushinnan alapuolelle pienenee. Kun optio menettää aika-arvonsa, jäljelle jää sisäinen arvo,. joka vastaa toteutushinnan erotusta, josta on vähennetty taustalla oleva osakkeen hinta. Jos optiolla on sisäinen arvo, se on rahassa (ITM).
Out of the money y (OTM) ja at the money (ATM) myyntioptioilla ei ole luontaista arvoa, koska option käyttämisestä ei olisi hyötyä. Sijoittajat voisivat myydä osakkeen lyhyeksi nykyiseen korkeampaan markkinahintaan sen sijaan, että käyttäisivät osto-optiota ei-toivottuun toteutushintaan.
Mahdollinen voitto putoamisen haltijalle on havainnollistettu seuraavassa kaaviossa:
Puts vs. Calls
Johdannaiset ovat rahoitusinstrumentteja, jotka saavat arvoa kohde-etuutensa hinnanmuutoksista, jotka voivat olla hyödykkeitä, kuten kultaa tai osakkeita. Johdannaisia käytetään suurelta osin vakuutustuotteina suojautumaan tietyn tapahtuman mahdolliselta riskiltä. Osakkeissa käytetyt kaksi pääasiallista johdannaistyyppiä ovat myynti- ja osto-optiot.
Osto-optio antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa tulevaisuudessa osaketta tietyllä hinnalla. Kun sijoittaja ostaa puhelun, hän odottaa kohde-etuuden arvon nousevan.
Myyntioptio antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, myydä osakkeita tiettyyn hintaan tulevaisuudessa. Kun sijoittaja ostaa putoamisen, hän odottaa kohde-etuuden hinnan laskevan; hän voi myydä option ja saada voittoa. Sijoittaja voi myös kirjoittaa myyntioption toisen sijoittajan ostettavaksi, jolloin hän ei odota osakkeen hinnan laskevan alle toteutushinnan.
Esimerkki – Kuinka myyntioptio toimii?
Sijoittaja ostaa yhden myyntioptiosopimuksen ABC-yhtiöltä 100 dollarilla. Kukin optiosopimus kattaa 100 osaketta. Osakkeiden merkintähinta on 10 dollaria ja ABC-osakkeen nykyinen kurssi on 12 dollaria. Tämä myyntioptiosopimus on antanut sijoittajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, myydä 100 ABC:n osaketta hintaan 10 dollaria.
Jos ABC:n osakkeet putoavat 8 dollariin, sijoittajan myyntioptio on rahassa (ITM) – mikä tarkoittaa, että toteutushinta on kohde-etuuden markkinahinnan alapuolella – ja hän voi sulkea optio-asemansa myymällä sopimuksen avoimilla markkinoilla ..
Toisaalta hän voi ostaa 100 ABC:n osaketta nykyiseen markkinahintaan 8 dollaria ja sitten käyttää sopimustaan myydäkseen osakkeet 10 dollarilla. Ilman palkkioita tämän aseman voitto on 200 dollaria tai 100 x (10 - 8 dollaria). Muista, että sijoittaja maksoi myyntioptiosta 100 dollarin preemion, mikä antoi hänelle oikeuden myydä osakkeensa toteutushintaan. Kun otetaan huomioon nämä alkukustannukset, hänen kokonaisvoittonsa on $ 200 - $ 100 = $ 100.
Toisena tapana työstää myyntioptiota suojauksena, jos edellisen esimerkin sijoittaja omistaa jo 100 ABC-yhtiön osaketta, tätä positiota kutsuttaisiin naimisissa putoamiseksi ja se voisi toimia suojauksena osakekurssin laskua vastaan.
Kohokohdat
Myynti antaa omistajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, myydä kohde-etuutena olevaan hintaan tietyn ajan kuluessa.
Myyntioption arvo nousee, kun taustalla oleva osakkeen hinta laskee; myyntioption arvo laskee kohde-etuutena olevan osakkeen noustessa.
Kun sijoittaja ostaa putoamisen, hän odottaa kohde-etuutena olevan osakkeen hinnan laskevan.
