Velka-pääomasuhde
Mikä on velan ja pääoman suhde?
Velkaantumissuhde omaan pääomaan mittaa yrityksen taloudellista vipuvaikutusta. Velkaantumisaste lasketaan ottamalla yrityksen korolliset velat, sekä lyhyt- että pitkäaikaiset velat, ja jakamalla se koko pääomalla. Kokonaispääoma on kaikki korollinen velka lisättynä omalla pääomalla,. joka voi sisältää eriä, kuten kantaosakkeita, etuoikeutettuja osakkeita ja vähemmistöosuutta.
Velka-pääomasuhteen kaava
< span class="mord">D< span class="mord mathnormal mtight">ebt + Sh< /span>areholders′< /span> Equ< span class="mord mathnormal mtight">it y Debt< /span>
Kuinka laskea velka-pääomasuhde
Velkaantumisaste lasketaan jakamalla yrityksen kokonaisvelka sen pääomalla, joka on kokonaisvelka plus oma pääoma.
Mitä velka-pääoma-suhde kertoo?
Velkaantumisaste antaa analyytikoille ja sijoittajille paremman käsityksen yrityksen rahoitusrakenteesta ja siitä, onko yritys sopiva sijoituskohde vai ei. Jos kaikki muu on sama, mitä korkeampi velkasuhde pääomaan on, sitä riskialtisempi yritys on. Tämä johtuu siitä, että mitä korkeampi suhde on, sitä enemmän yritys on rahoitettu velalla kuin omalla pääomalla, mikä tarkoittaa suurempaa velan takaisinmaksuvelvollisuutta ja suurempaa lainan menettämisriskiä, jos velkaa ei voida maksaa ajoissa.
Vaikka tietty määrä velkaa voi kuitenkin lamauttaa yhdelle yritykselle, sama määrä voi tuskin vaikuttaa toiseen. Näin ollen kokonaispääoman käyttö antaa tarkemman kuvan yrityksen terveydestä, koska se määrittelee velan prosentteina pääomasta eikä dollarimäärästä.
Esimerkki velka-pääomasuhteen käyttämisestä
Oletetaan esimerkiksi, että yrityksellä on 100 miljoonan dollarin velkoja, jotka koostuvat seuraavista:
Setelit maksetaan 5 miljoonaa dollaria
Joukkovelkakirjat maksetaan 20 miljoonaa dollaria
Ostovelat 10 miljoonaa dollaria
Kertyneet kulut 6 miljoonaa dollaria
Laskennalliset tulot 3 miljoonaa dollaria
Pitkäaikaiset velat 55 miljoonaa dollaria
Muut pitkäaikaiset velat 1 miljoonaa dollaria
Näistä vain velkakirjat, velkakirjat ja pitkäaikaiset velat ovat korollisia arvopapereita, joiden yhteissumma on $5 milj. + $20 milj. + $55 milj. = $80 milj.
Mitä tulee omaan pääomaan, yhtiöllä on 20 miljoonan dollarin arvosta etuoikeutettuja osakkeita ja 3 miljoonan dollarin vähemmistöosuus, joka on listattu kirjoissa. Yhtiöllä on liikkeessä 10 miljoonaa kantaosaketta, joiden vaihto on tällä hetkellä 20 dollaria osakkeelta. Oma pääoma on yhteensä 20 miljoonaa dollaria + 3 miljoonaa dollaria + (20 dollaria x 10 miljoonaa osaketta) = 223 miljoonaa dollaria. Näitä lukuja käyttämällä lasketaan yrityksen velkaantumisaste:
- Velka pääomaan = 80 miljoonaa dollaria / (80 miljoonaa dollaria + 223 dollaria) = 80 miljoonaa dollaria / 303 miljoonaa dollaria = 26,4 %
Oletetaan, että salkunhoitaja pitää tätä yritystä sijoituksena. Jos salkunhoitaja tarkastelee toista yritystä, jonka velkaantumisaste oli 40 %, kaikki muu on sama, viiteyhtiö on turvallisempi valinta, sillä sen taloudellinen vipu on noin puolet vertailuyrityksen omasta.
Tarkastellaan tosielämän esimerkkinä Caterpillaria (NYSE: CAT), jolla on 36,6 miljardia dollaria velkaa joulukuussa 2018. Sen oma pääoma samalla vuosineljänneksellä oli 14 miljardia dollaria. on 73 % eli 36,6 miljardia dollaria / (36,6 miljardia + 14 miljardia dollaria).
Ero velka-pääomasuhteen ja velkasuhteen välillä
Toisin kuin velka-pääomasuhde, velkasuhde jakaa kokonaisvelan loppusummalla. Velkasuhde mittaa, kuinka suuri osa yrityksen varoista on rahoitettu velalla. Nämä kaksi lukua voivat olla hyvin samankaltaisia, koska varat ovat yhtä suuria kuin velat yhteensä plus oma pääoma. Velkaantumisasteen osalta se ei kuitenkaan sisällä kaikkia muita velkoja korollisen velan lisäksi.
Velka-pääomasuhteen käytön rajoitukset
Yrityksen käyttämät kirjanpitokäytännöt voivat vaikuttaa velkaantumisasteeseen. Usein yrityksen tilinpäätöksen arvot perustuvat alkuperäiseen hankintamenoon, eivätkä ne välttämättä kuvasta todellisia tämänhetkisiä markkina-arvoja. Siksi on erittäin tärkeää varmistaa, että laskennassa käytetään oikeita arvoja, jotta suhde ei vääristy.
Kohokohdat
Yrityksen taloudellisen vipuvaikutuksen mittaus, joka lasketaan ottamalla yrityksen korollinen velka ja jakamalla se kokonaispääomalla.
Kaikki muu on sama, mitä korkeampi velkasuhde pääomaan, sitä riskialttiimpi yritys on.
Vaikka useimmat yritykset rahoittavat toimintansa velan ja oman pääoman sekoituksella, yrityksen kokonaisvelan tarkastelu ei välttämättä anna parasta tietoa.
