债务资本比率
什么是债务资本比率？
债务资本比率是衡量公司财务杠杆的指标。债务与资本比率的计算方法是将公司的有息债务（包括短期和长期负债）除以总资本。总资本是所有有息债务加上股东权益，其中可能包括普通股、优先股和少数股东权益等项目。
债务资本比率公式
如何计算债务资本比率
债务与资本比率的计算方法是将公司的总债务除以其总资本，即总债务加上总股东权益。
债务资本比率告诉你什么？
债务资本比率让分析师和投资者更好地了解公司的财务结构以及公司是否适合投资。在其他条件相同的情况下，债务资本比率越高，公司的风险就越大。这是因为比率越高，公司的债务融资就越多，这意味着偿还债务的责任越大，如果无法及时偿还债务，贷款被没收的风险就越大。
然而，虽然特定数额的债务可能对一家公司造成严重影响，但同样数额的债务几乎不会影响另一家公司。因此，使用总资本可以更准确地了解公司的健康状况，因为它将债务作为资本的百分比而不是美元金额。
如何使用债务资本比率的示例
例如，假设一家公司有 1 亿美元的负债，包括以下各项：
应付票据 500 万美元
应付债券 2,000 万美元
应付账款 1000 万美元
应计费用 600 万美元
递延收入 300 万美元
长期负债 5500 万美元
其他长期负债 100 万美元
其中，只有应付票据、应付债券和长期负债是有息证券，总和为 500 万美元 + 2000 万美元 + 5500 万美元 = 8000 万美元。
至于股权，该公司在账面上拥有价值 2000 万美元的优先股和 300 万美元的少数股权。该公司有 1000 万股流通在外的普通股，目前的交易价格为每股 20 美元。总股本为 2000 万美元 + 300 万美元 + (20 美元 x 1000 万股) = 2.23 亿美元。使用这些数字，公司的债务资本比率计算如下：
- 债务资本比率 = 8,000 万美元 / (8,000 万美元 + 223 美元) = 8,000 万美元 / 3.03 亿美元 = 26.4%
假设这家公司被投资组合经理视为投资。如果投资组合经理查看另一家债务与资本比率为 40% 的公司，在其他条件相同的情况下，参考公司是更安全的选择，因为其财务杠杆约为被比较公司的一半。
举一个现实生活中的例子，以卡特彼勒（纽约证券交易所代码：CAT）为例，截至 2018 年 12 月，其总债务为 366 亿美元。其同一季度的股东权益为 140 亿美元。因此，其债务资本比率为 73%，即 366 亿美元/（366 亿美元 + 140 亿美元）。
债务资本比率和债务比率之间的差异
与债务资本比率不同，债务比率将总债务除以总资产。债务比率是衡量公司资产中有多少是通过债务融资的。这两个数字可能非常相似，因为总资产等于总负债加上总股东权益。但是，就债务资本比率而言，它不包括除有息债务之外的所有其他负债。
使用债务资本比率的限制
债务资本比率可能会受到公司使用的会计惯例的影响。通常，公司财务报表上的价值基于历史成本会计，可能无法反映真实的当前市场价值。因此，确保在计算中使用正确的值非常重要，这样比率就不会失真。
＃＃ 强调
衡量公司的财务杠杆，计算方法是将公司的有息债务除以总资本。
在其他条件相同的情况下，债务资本比率越高，公司的风险就越大。
虽然大多数公司通过债务和股权的混合方式为其运营融资，但查看公司的总债务可能无法提供最佳信息。
