Rapporto debito/capitale
Qual è il rapporto debito/capitale?
Il rapporto debito/capitale è una misura della leva finanziaria di un'azienda. Il rapporto debito/capitale viene calcolato prendendo il debito fruttifero della società , sia le passività a breve che a lungo termine, e dividendolo per il capitale totale. Il capitale totale è tutto il debito fruttifero più il patrimonio netto,. che può includere elementi come azioni ordinarie, azioni privilegiate e interessi di minoranza.
La formula per il rapporto debito/capitale
Come calcolare il rapporto debito/capitale
Il rapporto debito/capitale viene calcolato dividendo il debito totale di una società per il suo capitale totale, che è il debito totale più il patrimonio netto totale.
Cosa ti dice il rapporto debito/capitale?
Il rapporto debito/capitale offre ad analisti e investitori un'idea migliore della struttura finanziaria di un'azienda e se l'azienda è o meno un investimento adeguato. A parità di condizioni, maggiore è il rapporto debito/capitale, più rischiosa è l'azienda. Questo perché un rapporto più alto, più l'azienda è finanziata dal debito rispetto al patrimonio netto, il che significa una maggiore responsabilità di rimborso del debito e un maggiore rischio di decadenza del prestito se il debito non può essere pagato tempestivamente.
Tuttavia, mentre un importo specifico di debito può essere paralizzante per un'azienda, lo stesso importo potrebbe a malapena influenzare un'altra. Pertanto, l'utilizzo del capitale totale fornisce un quadro più accurato dello stato di salute dell'azienda perché inquadra il debito come percentuale del capitale anziché come importo in dollari.
Esempio di come utilizzare il rapporto debito/capitale
Ad esempio, supponiamo che un'impresa abbia $ 100 milioni di passività composte da quanto segue:
Note pagabili $ 5 milioni
Obbligazioni pagabili $ 20 milioni
Contabilità fornitori $ 10 milioni
Ratei passivi $ 6 milioni
Risconti 3 milioni di dollari
Passività a lungo termine $ 55 milioni
Altre passività a lungo termine $ 1 milione
Di questi, solo le note pagabili, le obbligazioni pagabili e le passività a lungo termine sono titoli fruttiferi, la cui somma ammonta a $ 5 milioni + $ 20 milioni + $ 55 milioni = $ 80 milioni.
Per quanto riguarda l'equità , la società ha $ 20 milioni di azioni privilegiate e $ 3 milioni di interessi di minoranza quotati nei libri contabili. La società ha 10 milioni di azioni ordinarie in circolazione, che sono attualmente scambiate a $ 20 per azione. Il patrimonio netto totale è di $ 20 milioni + $ 3 milioni + ($ 20 x 10 milioni di azioni) = $ 223 milioni. Utilizzando questi numeri, il calcolo del rapporto debito/capitale della società è:
- Debito/capitale = $ 80 milioni / ($ 80 milioni + $ 223) = $ 80 milioni / $ 303 milioni = 26,4%
Supponiamo che questa società sia considerata un investimento da un gestore di portafoglio. Se il gestore di portafoglio esamina un'altra società che aveva un rapporto debito/capitale del 40%, a parità di condizioni, la società di riferimento è una scelta più sicura poiché la sua leva finanziaria è circa la metà di quella della società confrontata.
Come esempio reale, si consideri Caterpillar (NYSE: CAT), che ha un debito totale di $ 36,6 miliardi a dicembre 2018. Il suo patrimonio netto per lo stesso trimestre era di $ 14 miliardi. è del 73%, o $ 36,6 miliardi / ($ 36,6 miliardi + $ 14 miliardi).
La differenza tra rapporto debito/capitale e rapporto debito
A differenza del rapporto debito/capitale, il rapporto debito divide il debito totale per il totale delle attività . Il rapporto di indebitamento è una misura di quanto delle attività di un'azienda sono finanziate con il debito. I due numeri possono essere molto simili, poiché il totale delle attività è uguale al totale delle passività più il totale del patrimonio netto. Tuttavia, per il rapporto debito/capitale, esclude tutte le altre passività oltre al debito fruttifero.
Limitazioni nell'utilizzo del rapporto debito/capitale
Il rapporto debito/capitale può essere influenzato dalle convenzioni contabili utilizzate da una società . Spesso, i valori del bilancio di un'azienda si basano sulla contabilità dei costi storici e potrebbero non riflettere i veri valori di mercato attuali. Pertanto, è molto importante essere certi che nel calcolo vengano utilizzati i valori corretti, in modo che il rapporto non venga distorto.
Mette in risalto
Misurazione della leva finanziaria di un'impresa, calcolata prendendo il debito fruttifero dell'impresa e dividendolo per il capitale totale.
A parità di condizioni, maggiore è il rapporto debito/capitale, più rischiosa è l'azienda.
Mentre la maggior parte delle aziende finanzia le proprie operazioni attraverso un misto di debito e capitale proprio, l'analisi del debito totale di un'azienda potrebbe non fornire le informazioni migliori.
