Skuld-till-kapitalkvot

Vad är skuld-till-kapital-kvoten?

Skuldkvoten är ett mått på ett företags finansiella hävstångseffekt. Skuldsättningsgraden beräknas genom att ta bolagets räntebärande skulder, både kort- och långfristiga skulder, och dividera med det totala kapitalet. Totalt kapital är all räntebärande skuld plus eget kapital,. vilket kan inkludera poster som stamaktier, preferensaktier och minoritetsintressen.

Formeln för skuld-till-kapitalkvot

$\text = \frac{Skulder \text+\text Aktieägares x27;\ Equity}$

Hur man beräknar skuld-till-kapitalkvot

Skuldsättningsgraden beräknas genom att dividera ett företags totala skuld med dess totala kapital, vilket är total skuld plus totalt eget kapital.

Vad säger skuld-till-kapitalförhållandet dig?

Skuldsättningsgraden ger analytiker och investerare en bättre uppfattning om ett företags finansiella struktur och om företaget är en lämplig investering eller inte. Allt annat lika, ju högre skuldkvoten är, desto mer riskfylld är företaget. Detta beror på att en högre kvot, desto mer finansieras företaget av skulder än eget kapital, vilket innebär en högre skuld att återbetala skulden och en större risk för förverkande av lånet om skulden inte kan betalas i tid.

Men även om en specifik skuldbelopp kan vara förödande för ett företag, kan samma belopp knappt påverka ett annat. Att använda totalt kapital ger alltså en mer korrekt bild av företagets hälsa eftersom det ramar in skulder som en procentandel av kapitalet snarare än som ett dollarbelopp.

Exempel på hur man använder skuld-till-kapitalkvot

Som ett exempel, anta att ett företag har 100 miljoner dollar i skulder som består av följande:

Skuldebrev 5 miljoner USD
Obligationer som ska betalas 20 miljoner dollar
Leverantörsskulder 10 miljoner dollar
Upplupna kostnader 6 miljoner dollar
Uppskjuten inkomst 3 miljoner USD
Långfristiga skulder 55 miljoner dollar
Övriga långfristiga skulder 1 miljon USD

Av dessa är endast skuldebrev, skuldebrev och långfristiga skulder räntebärande värdepapper, vars summa totalt uppgår till $5 miljoner + $20 miljoner + $55 miljoner = $80 miljoner.

När det gäller eget kapital har företaget 20 miljoner dollar i preferensaktier och 3 miljoner dollar i minoritetsintresse noterat i böckerna. Bolaget har 10 miljoner stamaktier utestående, som för närvarande handlas till 20 USD per aktie. Totalt eget kapital är $20 miljoner + $3 miljoner + ($20 x 10 miljoner aktier) = $223 miljoner. Med hjälp av dessa siffror är beräkningen av företagets skuld-till-kapitalkvot:

Skulder till kapital = 80 miljoner USD / (80 miljoner USD + 223 USD) = 80 miljoner USD / 303 miljoner USD = 26,4 %

Antag att detta företag betraktas som en investering av en portföljförvaltare. Om portföljförvaltaren tittar på ett annat företag som hade en skuldsättningsgrad på 40 %, allt annat lika, är det refererade företaget ett säkrare val eftersom dess finansiella hävstång är ungefär hälften av det jämförda företagets.

Som ett exempel i verkligheten, tänk på Caterpillar (NYSE: CAT), som har 36,6 miljarder USD i total skuld i december 2018. Dess eget kapital för samma kvartal var 14 miljarder USD. är 73 %, eller 36,6 miljarder USD / (36,6 miljarder USD + 14 miljarder USD).

Skillnaden mellan skuld-till-kapitalkvot och skuldkvot

Till skillnad från skuldkvoten delar skuldkvoten den totala skulden med totala tillgångar. Skuldkvoten är ett mått på hur mycket av ett företags tillgångar som finansieras med skulder. De två siffrorna kan vara mycket lika, eftersom totala tillgångar är lika med totala skulder plus totalt eget kapital. För skuldkvoten exkluderar den dock alla andra skulder förutom räntebärande skulder.

Begränsningar för att använda skuld-till-kapitalkvot

Skuldkvoten kan påverkas av de redovisningskonventioner som ett företag använder. Ofta är värden på ett företags finansiella rapporter baserade på historisk kostnadsredovisning och kanske inte återspeglar de verkliga aktuella marknadsvärdena. Därför är det mycket viktigt att vara säker på att de korrekta värdena används i beräkningen, så att förhållandet inte blir förvrängt.

Höjdpunkter

Mätning av ett företags finansiella hävstång, beräknat genom att ta företagets räntebärande skuld och dividera den med totalt kapital.

– Allt annat lika, ju högre skuldkvoten är, desto mer riskfylld är företaget.

– Medan de flesta företag finansierar sin verksamhet genom en blandning av skulder och eget kapital, ger det kanske inte den bästa informationen att titta på den totala skulden för ett företag.