Gjeld-til-kapital-forhold

Hva er gjeld-til-kapital-forholdet?

Gjeld-til-kapital-forholdet er et mål på et selskaps finansielle innflytelse. Gjeldsforholdet beregnes ved å ta selskapets rentebærende gjeld, både kort- og langsiktig gjeld, og dele den på totalkapitalen. Totalkapital er all rentebærende gjeld pluss egenkapital,. som kan inkludere elementer som ordinære aksjer, preferanseaksjer og minoritetsinteresser.

Formelen for gjeld-til-kapitalforhold

$\text = \frac{Gjeld \text+\text Aksjonærer' x27;\ Equity}$

Hvordan beregne gjeld-til-kapital-forhold

Gjeld-til-kapitalforholdet beregnes ved å dele et selskaps totale gjeld på dets totale kapital, som er total gjeld pluss total egenkapital.

Hva forteller gjeld-til-kapitalforhold deg?

Gjeld-til-kapital-forholdet gir analytikere og investorer en bedre ide om et selskaps finansielle struktur og om selskapet er en passende investering eller ikke. Alt annet likt, jo høyere gjeld-til-kapital-forhold, desto mer risikofylt er selskapet. Dette er fordi et høyere forholdstall, jo mer selskapet er finansiert av gjeld enn egenkapital, noe som betyr en høyere forpliktelse til å tilbakebetale gjelden og en større risiko for tap av lånet dersom gjelden ikke kan betales i tide.

Men mens en bestemt mengde gjeld kan være lammende for ett selskap, kan det samme beløpet knapt påvirke et annet. Dermed gir bruk av totalkapital et mer nøyaktig bilde av selskapets helse fordi det rammer inn gjeld som en prosentandel av kapitalen i stedet for som et dollarbeløp.

Eksempel på hvordan du bruker gjeld-til-kapital-forhold

Som et eksempel, anta at et firma har $100 millioner i forpliktelser som består av følgende:

Sedler som skal betales $5 millioner
Obligasjoner som skal betales $20 millioner
Leverandørgjeld $10 millioner
Påløpte utgifter $6 millioner
Utsatt inntekt 3 millioner dollar
Langsiktig gjeld $55 millioner
Andre langsiktige gjeld 1 million dollar

Av disse er det kun betalbare obligasjoner, obligasjoner og langsiktige gjeld som er rentebærende verdipapirer, summen av disse er totalt $5 millioner + $20 millioner + $55 millioner = $80 millioner.

Når det gjelder egenkapital, har selskapet foretrukket aksjer verdt 20 millioner dollar og minoritetsinteresser på 3 millioner dollar oppført i bøkene. Selskapet har 10 millioner aksjer utestående, som for tiden handles til $20 per aksje. Total egenkapital er $20 millioner + $3 millioner + ($20 x 10 millioner aksjer) = $223 millioner. Ved å bruke disse tallene er beregningen for selskapets gjeld i forhold til kapital:

Gjeld til kapital = $80 millioner / ($80 millioner + $223) = $80 millioner / $303 millioner = 26,4 %

Anta at dette selskapet blir vurdert som en investering av en porteføljeforvalter. Hvis porteføljeforvalteren ser på et annet selskap som hadde en gjeldsgrad på 40 %, alt annet likt, er det refererte selskapet et tryggere valg siden dets økonomiske innflytelse er omtrent halvparten av det sammenlignet selskapets.

Som et virkelighetseksempel kan du vurdere Caterpillar (NYSE: CAT), som har 36,6 milliarder dollar i total gjeld per desember 2018. Egenkapitalen for samme kvartal var 14 milliarder dollar. Dermed var gjelden i forhold til kapital er 73 %, eller 36,6 milliarder dollar / (36,6 milliarder dollar + 14 milliarder dollar).

Forskjellen mellom gjeld-til-kapital-forhold og gjeldsforhold

I motsetning til gjeld-til-kapital-forholdet, deler gjeldsgraden total gjeld med totale eiendeler. Gjeldsgraden er et mål på hvor mye av et selskaps eiendeler som er finansiert med gjeld. De to tallene kan være svært like, da totale eiendeler er lik total gjeld pluss total egenkapital. For gjeld-til-kapital-forholdet ekskluderer det imidlertid alle andre forpliktelser i tillegg til rentebærende gjeld.

Begrensninger ved bruk av gjeld-til-kapital-forhold

Gjeldsforholdet kan påvirkes av regnskapskonvensjonene et selskap bruker. Ofte er verdiene på et selskaps regnskap basert på historisk kostnadsregnskap og gjenspeiler kanskje ikke de sanne gjeldende markedsverdiene. Derfor er det veldig viktig å være sikker på at de riktige verdiene brukes i beregningen, slik at forholdet ikke blir forvrengt.

Høydepunkter

Måling av et selskaps økonomiske gearing, beregnet ved å ta selskapets rentebærende gjeld og dele den på totalkapital.

– Alt annet likt, jo høyere gjeld-til-kapital-forhold, jo mer risikofylt er selskapet.

– Mens de fleste selskaper finansierer sin virksomhet gjennom en blanding av gjeld og egenkapital, gir det kanskje ikke den beste informasjonen å se på den totale gjelden til et selskap.