ऋण-से-पूंजी अनुपात

ऋण-से-पूंजी अनुपात क्या है?

ऋण-से-पूंजी अनुपात एक कंपनी के वित्तीय उत्तोलन का माप है। ऋण-से-पूंजी अनुपात की गणना कंपनी के ब्याज-असर वाले ऋण, दोनों लघु और दीर्घकालिक देनदारियों को लेकर और कुल पूंजी से विभाजित करके की जाती है। कुल पूंजी सभी ब्याज-असर वाले ऋण के साथ-साथ शेयरधारकों की इक्विटी है,. जिसमें सामान्य स्टॉक, पसंदीदा स्टॉक और अल्पसंख्यक ब्याज जैसे आइटम शामिल हो सकते हैं।

ऋण-से-पूंजी अनुपात के लिए सूत्र

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ऋण-से-पूंजी अनुपात की गणना कैसे करें

ऋण-से-पूंजी अनुपात की गणना कंपनी के कुल ऋण को उसकी कुल पूंजी से विभाजित करके की जाती है, जो कुल ऋण और कुल शेयरधारकों की इक्विटी है।

ऋण-से-पूंजी अनुपात आपको क्या बताता है?

ऋण-से-पूंजी अनुपात विश्लेषकों और निवेशकों को कंपनी की वित्तीय संरचना का बेहतर विचार देता है और कंपनी एक उपयुक्त निवेश है या नहीं। अन्य सभी समान होने के कारण, ऋण-से-पूंजी अनुपात जितना अधिक होगा, कंपनी उतना ही जोखिम भरा होगा। इसका कारण यह है कि उच्च अनुपात, जितना अधिक कंपनी को इक्विटी की तुलना में ऋण द्वारा वित्त पोषित किया जाता है, जिसका अर्थ है कि ऋण चुकाने के लिए एक उच्च देयता और ऋण पर जब्ती का अधिक जोखिम यदि ऋण का भुगतान समय पर नहीं किया जा सकता है।

हालांकि, जबकि एक कंपनी के लिए ऋण की एक विशिष्ट राशि अपंग हो सकती है, वही राशि मुश्किल से दूसरी को प्रभावित कर सकती है। इस प्रकार, कुल पूंजी का उपयोग कंपनी के स्वास्थ्य की अधिक सटीक तस्वीर देता है क्योंकि यह एक डॉलर की राशि के बजाय पूंजी के प्रतिशत के रूप में ऋण को फ्रेम करता है।

ऋण-से-पूंजी अनुपात का उपयोग कैसे करें का उदाहरण

एक उदाहरण के रूप में, मान लें कि एक फर्म की देनदारियों में $ 100 मिलियन है जिसमें निम्नलिखित शामिल हैं:

देय नोट $5 मिलियन
देय बांड $20 मिलियन
देय खाते $10 मिलियन
उपार्जित व्यय $6 मिलियन
आस्थगित आय $3 मिलियन
लंबी अवधि की देनदारियां $55 मिलियन
अन्य लंबी अवधि की देनदारियां $1 मिलियन

इनमें से, केवल देय नोट, देय बांड, और दीर्घकालिक देनदारियां ब्याज-असर वाली प्रतिभूतियां हैं, जिनकी कुल राशि $ 5 मिलियन + $ 20 मिलियन + $ 55 मिलियन = $ 80 मिलियन है।

इक्विटी के लिए, कंपनी के पास $ 20 मिलियन मूल्य का पसंदीदा स्टॉक और $ 3 मिलियन का अल्पसंख्यक हित पुस्तकों पर सूचीबद्ध है। कंपनी के पास सामान्य स्टॉक के 10 मिलियन शेयर बकाया हैं, जो वर्तमान में $20 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है। कुल इक्विटी $20 मिलियन + $3 मिलियन + ($20 x 10 मिलियन शेयर) = $223 मिलियन है। इन नंबरों का उपयोग करते हुए, कंपनी के ऋण-से-पूंजी अनुपात की गणना है:

ऋण-से-पूंजी = $80 मिलियन / ($80 मिलियन + 223) = $80 मिलियन / $303 मिलियन = 26.4%

मान लें कि इस कंपनी को पोर्टफोलियो मैनेजर द्वारा निवेश के रूप में माना जा रहा है। यदि पोर्टफोलियो प्रबंधक किसी अन्य कंपनी को देखता है जिसका ऋण-से-पूंजी अनुपात 40% है, तो अन्य सभी समान हैं, संदर्भित कंपनी एक सुरक्षित विकल्प है क्योंकि इसका वित्तीय उत्तोलन तुलना की गई कंपनी की तुलना में लगभग आधा है।

वास्तविक जीवन के उदाहरण के रूप में, कैटरपिलर (NYSE: CAT) पर विचार करें, जिसके पास दिसंबर 2018 तक कुल ऋण में $ 36.6 बिलियन है । उसी तिमाही के लिए इसके शेयरधारकों की इक्विटी $14 बिलियन थी। इस प्रकार , इसका ऋण-से-पूंजी अनुपात 73%, या $36.6 बिलियन / ($36.6 बिलियन + $14 बिलियन) है।

ऋण-से-पूंजी अनुपात और ऋण अनुपात के बीच का अंतर

ऋण-से-पूंजी अनुपात के विपरीत, ऋण अनुपात कुल संपत्ति को कुल संपत्ति से विभाजित करता है। ऋण अनुपात इस बात का माप है कि किसी कंपनी की संपत्ति का कितना हिस्सा ऋण के साथ वित्तपोषित है। दो नंबर बहुत समान हो सकते हैं, क्योंकि कुल संपत्ति कुल देनदारियों के साथ-साथ कुल शेयरधारक की इक्विटी के बराबर है। हालांकि, ऋण-से-पूंजी अनुपात के लिए, इसमें ब्याज-असर वाले ऋण के अलावा अन्य सभी देनदारियों को शामिल नहीं किया गया है।

ऋण-से-पूंजी अनुपात का उपयोग करने की सीमाएं

कंपनी द्वारा उपयोग किए जाने वाले लेखांकन सम्मेलनों से ऋण-से-पूंजी अनुपात प्रभावित हो सकता है। अक्सर, किसी कंपनी के वित्तीय विवरणों के मूल्य ऐतिहासिक लागत लेखांकन पर आधारित होते हैं और हो सकता है कि वास्तविक वर्तमान बाजार मूल्यों को प्रतिबिंबित न करें। इस प्रकार, यह सुनिश्चित करना बहुत महत्वपूर्ण है कि गणना में सही मूल्यों का उपयोग किया जाता है, ताकि अनुपात विकृत न हो।

हाइलाइट्स

कंपनी के वित्तीय उत्तोलन का मापन, कंपनी के ब्याज-असर वाले ऋण को लेकर और इसे कुल पूंजी से विभाजित करके गणना की जाती है।
बाकी सब बराबर, ऋण-से-पूंजी अनुपात जितना अधिक होगा, कंपनी उतना ही जोखिम भरा होगा।
जबकि अधिकांश कंपनियां अपने कार्यों को ऋण और इक्विटी के मिश्रण के माध्यम से वित्तपोषित करती हैं, हो सकता है कि किसी कंपनी के कुल ऋण को देखते हुए सबसे अच्छी जानकारी न मिले।