نسبة الدين إلى رأس المال
ما هي نسبة الدين إلى رأس المال؟
نسبة الدين إلى رأس المال هي قياس الرافعة المالية للشركة. يتم احتساب نسبة الدين إلى رأس المال عن طريق أخذ ديون الشركة التي تحمل فائدة ، سواء الخصوم قصيرة وطويلة الأجل وتقسيمها على إجمالي رأس المال. إجمالي رأس المال هو جميع الديون التي تحمل فوائد بالإضافة إلى حقوق المساهمين ، والتي قد تشمل عناصر مثل الأسهم العادية والأسهم المفضلة وحقوق الأقلية.
صيغة نسبة الدين إلى رأس المال
<span class =" vlist "style =" height: 0.481108em؛ "> < / span>
كيفية حساب نسبة الدين إلى رأس المال
يتم احتساب نسبة الدين إلى رأس المال بقسمة إجمالي دين الشركة على إجمالي رأس مالها ، وهو إجمالي الدين بالإضافة إلى إجمالي حقوق المساهمين.
ماذا تخبرك نسبة الدين إلى رأس المال؟
تمنح نسبة الدين إلى رأس المال للمحللين والمستثمرين فكرة أفضل عن الهيكل المالي للشركة وما إذا كانت الشركة استثمارًا مناسبًا أم لا. مع تساوي كل شيء ، كلما ارتفعت نسبة الدين إلى رأس المال ، زادت مخاطر الشركة. وذلك لأن النسبة الأعلى ، كلما تم تمويل الشركة عن طريق الديون أكثر من حقوق الملكية ، مما يعني وجود مسؤولية أعلى لسداد الدين ومخاطر أكبر لمصادرة القرض إذا لم يكن من الممكن سداد الدين في الوقت المناسب.
ومع ذلك ، في حين أن مبلغًا معينًا من الديون قد يكون معيقًا لشركة ما ، فإن نفس المبلغ قد يؤثر بالكاد على شركة أخرى. وبالتالي ، فإن استخدام إجمالي رأس المال يعطي صورة أكثر دقة لصحة الشركة لأنه يضع الدين كنسبة مئوية من رأس المال وليس كمبلغ بالدولار.
مثال على كيفية استخدام نسبة الدين إلى رأس المال
على سبيل المثال ، افترض أن لدى شركة ما 100 مليون دولار من الخصوم تتكون مما يلي:
كمبيالات دفع 5 مليون دولار
سندات مستحقة الدفع 20 مليون دولار
ذمم دائنة 10 مليون دولار
مصاريف مستحقة 6 مليون دولار
دخل مؤجل 3 مليون دولار
خصوم طويلة الأجل 55 مليون دولار
مطلوبات أخرى طويلة الأجل 1 مليون دولار
من بين هذه الأوراق ، الأوراق المالية المستحقة الدفع والسندات المستحقة الدفع والمطلوبات طويلة الأجل هي الأوراق المالية التي تحمل فائدة ، والتي يبلغ مجموعها 5 ملايين دولار + 20 مليون دولار + 55 مليون دولار = 80 مليون دولار.
بالنسبة للأسهم ، تمتلك الشركة ما قيمته 20 مليون دولار من الأسهم الممتازة و 3 ملايين دولار من حقوق الأقلية المدرجة في الدفاتر. تمتلك الشركة 10 ملايين سهم من الأسهم العادية القائمة ، والتي يتم تداولها حاليًا بسعر 20 دولارًا لكل سهم. إجمالي حقوق الملكية هو 20 مليون دولار + 3 ملايين دولار + (20 دولارًا × 10 مليون سهم) = 223 مليون دولار. باستخدام هذه الأرقام ، يكون حساب نسبة دين الشركة إلى رأس المال كما يلي:
- ** الدين إلى رأس المال ** = 80 مليون دولار / (80 مليون دولار + 223 دولار) = 80 مليون دولار / 303 مليون دولار = 26.4٪
افترض أن هذه الشركة تعتبر استثمارًا من قبل مدير محفظة. إذا نظر مدير المحفظة إلى شركة أخرى لديها نسبة دين إلى رأس مال تبلغ 40٪ ، وكل شيء آخر متساوٍ ، فإن الشركة المشار إليها هي خيار أكثر أمانًا نظرًا لأن نفوذها المالي يقارب نصف نفوذ الشركة المقارنة.
كمثال واقعي ، ضع في اعتبارك Caterpillar (NYSE: CAT) ، التي يبلغ إجمالي ديونها 36.6 مليار دولار اعتبارًا من ديسمبر 2018. وبلغت حقوق المساهمين في الربع نفسه 14 مليار دولار. وبالتالي ، فإن نسبة الدين إلى رأس المال 73٪ أو 36.6 مليار دولار (36.6 مليار دولار + 14 مليار دولار).
الفرق بين نسبة الدين إلى رأس المال ونسبة الدين
على عكس نسبة الدين إلى رأس المال ، فإن نسبة الدين تقسم إجمالي الدين على إجمالي الأصول. نسبة الدين هي مقياس لمقدار أصول الشركة الممولة بالديون. يمكن أن يكون الرقمان متشابهين للغاية ، حيث أن إجمالي الأصول يساوي إجمالي المطلوبات بالإضافة إلى إجمالي حقوق المساهمين. ومع ذلك ، بالنسبة لنسبة الدين إلى رأس المال ، فإنه يستبعد جميع الالتزامات الأخرى إلى جانب الديون التي تحمل فائدة.
قيود استخدام نسبة الدين إلى رأس المال
قد تتأثر نسبة الدين إلى رأس المال باتفاقيات المحاسبة التي تستخدمها الشركة. في كثير من الأحيان ، تستند القيم الموجودة في البيانات المالية للشركة إلى محاسبة التكاليف التاريخية وقد لا تعكس القيم الحقيقية للسوق الحالية. وبالتالي ، من المهم جدًا التأكد من استخدام القيم الصحيحة في الحساب ، حتى لا تتشوه النسبة.
يسلط الضوء
قياس الرافعة المالية للشركة ، محسوبة بأخذ ديون الشركة التي تترتب عليها فائدة وتقسيمها على إجمالي رأس المال.
كل ما عدا ذلك متساوٍ ، فكلما ارتفعت نسبة الدين إلى رأس المال ، زادت مخاطر الشركة.
بينما تمول معظم الشركات عملياتها من خلال مزيج من الديون وحقوق الملكية ، فإن النظر إلى إجمالي ديون الشركة قد لا يوفر أفضل المعلومات.
