Ilmainen kassavirta myyntiin
Mikä on ilmainen kassavirta myyntiin?
Vapaa kassavirta suhteessa liikevaihtoon on suoritussuhde, joka mittaa liiketoiminnan kassavirtoja sen jälkeen, kun pääomamenot on vähennetty suhteessa myyntiin. Vapaat kassavirrat (FCF) on tärkeä mittari arvioitaessa yrityksen taloudellista tilaa ja määritettäessä sen sisäistä arvoa. FCF-myyntiä seurataan ajan myötä ja verrataan kilpailijoihin, jotta johdolle ja ulkopuolisille sijoittajille voidaan tarjota lisätietoja sisäisesti.
Ilmaisen kassavirran ymmärtäminen myyntiin
Vaikka yritysten vapaiden kassavirtojen laskennassa saattaa olla pieniä eroja, FCF lasketaan yleensä liiketoiminnan kassavirroina (OCF) vähennettynä pääomapanostuksilla. Investointeja tarvitaan joka vuosi, jotta omaisuuskanta pysyisi mahdollisimman pienenä ja luo pohjan tulevalle kasvulle. Kun OCF ylittää tämäntyyppisen uudelleensijoituksen yritykseen, yritys tuottaa FCF:ää.
FCF on avain yritykselle ja sen osakkeenomistajille, koska tätä rahaa voidaan käyttää korkeampien osinkojen maksamiseen, osakkeiden takaisinostoon ulkona olevien osakkeiden pienentämiseen (jolloin saadaan korkeampi osakekohtainen tulos (EPS), kaikki muut samat) tai ostaa toinen yritys kasvun edistämiseksi. yrityksen tulevaisuudennäkymiä. Se, miten yritys käsittelee FCF:ää, on osa sen pääoman allokointipolitiikkaa.
Erityisiä huomioita
FCF:n käyttö on tietysti toivottavaa, mutta määrä on asetettava kontekstiin. Näin vapaan kassavirran suhde myyntiin on hyödyllinen. Korkeampi FCF-myynti on parempi kuin pienempi, koska se osoittaa yrityksen paremman kyvyn muuttaa myynti käteiseksi.
Jos esimerkiksi yrityksen FCF/myynti on ollut laskussa, johtoryhmä voi analysoida liiketoiminnan kassavirran (OCF) komponentteja ja harkita uudelleen investointitasoja suhdetta nostaakseen. Jos yritys näkee parantuvan trendin, mutta huomaa sen suhdeluvun olevan alan keskiarvon perässä, johtoa rohkaistaan etsimään keinoja kuilun kaventamiseksi.
On huomattava, että vapaita kassavirtoja myyntiin tulee seurata riittävän pitkältä ajalta, jotta voidaan ottaa huomioon lyhytaikaiset jaksot, joiden aikana yritys tekee suuria investointeja tulevaisuuden kasvuun. Toisin sanoen alhainen tai negatiivinen FCF-myynti ei välttämättä tarkoita, että yrityksellä on liiketoimintaan liittyviä haasteita. Sen sijaan se voi viitata siihen, että on keskellä merkittävien pääomasijoitusten aikaa vastatakseen tuotteidensa odotettavissa olevaan kasvavaan kysyntään tulevaisuudessa. Suhde voitaisiin tukahduttaa vuodeksi tai kahdeksi, mutta palata sitten pitkän aikavälin trendiviivalle.
Esimerkki ilmaisesta kassavirrasta myyntiin
Alla on historiallinen esimerkki, joka näyttää Apple Inc:n ilmaisen kassavirran laskelman myyntiin. Kaikki alla luetellut luvut on saatu Applen tilikauden 10 000 vuosiraportista.
Tilivuosi 2019
Applen tilikauden 2019 myyntitulot olivat 260,2 miljardia dollaria, mikä on tuloslaskelman yläosassa. Yhtiö tuotti 69,4 miljardia dollaria liiketoiminnan kassavirtaa, joka löytyy kassavirtalaskelman (CFS) "liiketoiminta"-osiosta, joka on merkitty "liiketoiminnan kassavirta".
Apple käytti 10,49 miljardia dollaria pääomamenoihin, jotka löytyvät CFS:n "investointitoimintojen" osiosta, joka on merkitty "maksut kiinteistöjen, laitteiden ja laitteiden hankinnasta".
Alla on erittely numeroista ja Applen vuoden 2019 FCF-to-Sales -laskennasta:
Myyntitulot: 260,2 miljardia dollaria
Liiketoiminnan kassavirta: 69,4 miljardia dollaria
Investoinnit: 10,49 miljardia dollaria
Laske ensin vapaa kassavirta seuraavasti:
- Vapaa kassavirta: 58,91 miljardia dollaria, laskettuna 69,4 miljardia dollaria (toiminnan kassavirta) - 10,49 miljardia dollaria (investoinnit)
FCF:n laskeminen myyntiin:
- Myynnin vapaa kassavirta: 22,6 % tai 0,226 laskettuna 58,91 miljardia dollaria (vapaa kassavirta) / 260,2 miljardia dollaria (myynti). Tulos 0,226 voidaan kertoa 100:lla sen muuntamiseksi prosentteiksi.
Toisin sanoen vuonna 2019 Apple tuotti 22,6 % vapaata kassavirtaa jokaista tuotteidensa ja palveluidensa myynnistä saatua dollaria kohden. FCF-luku ei anna paljon tietoa, ellemme vertaa lukua aikaisempaan ajanjaksoon, kuten alla on esitetty.
Tilivuosi 2018
Alla ovat Applen luvut tilikaudelta 2018 ja FCF-to-Sales-laskelma:
Myyntitulot: 265,6 miljardia dollaria
Liiketoiminnan kassavirta: 77,4 miljardia dollaria
Investoinnit: 13,3 miljardia dollaria
Laske ensin vapaa kassavirta seuraavasti:
- Vapaa kassavirta: 64,1 miljardia dollaria, laskettuna 77,4 miljardia dollaria (toiminnan kassavirta) - 13,3 miljardia dollaria (investoinnit)
FCF:n laskeminen myyntiin:
- Myynnin vapaa kassavirta: 24,1 % tai 0,241 laskettuna 64,1 miljardia dollaria (vapaa kassavirta) / 265,6 miljardia dollaria (myynti). 0,241:n tulos voidaan kertoa 100:lla sen muuntamiseksi prosentteiksi.
Toisin sanoen vuonna 2018 Applen liikevaihdosta 24,1 % muutettiin vapaaksi kassavirraksi, mikä oli korkeampi kuin 22,6 % FCF:stä myyntiin vuonna 2019. Ero FCF:n ja myyntien välillä johtui osittain Applesta tuottaa 8 miljardia dollaria enemmän liiketoiminnan kassavirtaa vuonna 2018 verrattuna vuoteen 2019.
On tärkeää verrata näitä tuloksia useiden vuosien ajalta, jotta voidaan määrittää, onko kehitystä havaittavissa, ja samalla laskea Applen kilpailijoiden FCF-arvot myyntiin, jotta voidaan mitata sen suorituskykyä verrattuna toimialaan. Kuten mikä tahansa taloudellinen suhdeluku, mikään yksittäinen mittari ei tarjoa kattavaa analyysiä yrityksen taloudellisesta tuloksesta. Tästä syystä on parasta käyttää useita taloudellisia tunnuslukuja, kun tehdään perusteellinen yrityskatsaus.
##Kohokohdat
Vapaa kassavirta myyntiin on mittari, jolla arvioidaan kuinka paljon rahaa yritys saa myynnistään.
FCF-to-sales tulisi analysoida ajan kuluessa tai suhteessa vastaaviin, jotta voidaan arvioida, kuinka hyvin yritys tuottaa rahaa ajan mittaan.
Korkeampi FCF-myynti on parempi kuin pienempi, koska se kertoo yrityksen paremmasta kyvystä muuttaa myynti todella tärkeäksi.
