Soita soita
Mikä on puhelu puhelun yhteydessä?
Call on a call (CoC tai CaCall) on eräänlainen eksoottinen optio,. joka antaa haltijalle oikeuden ostaa osto-optio samasta kohde-etuudesta. Pohjimmiltaan osto-option osto on optio ostaa. Sillä on kaksi lakkohintaa ja kaksi viimeistä voimassaolopäivää. Toinen koskee yhdistelmäosto-optiota ja toinen taustalla olevaa va nilla -optiota.
Puhelun puhelu on yksi neljästä yhdistelmäoptiotyypistä,. jotka tunnetaan myös jaetuina maksuoptioina tai optio-oikeuksina. Muut ovat: call on put (CaPut); laittaa päälle ; ja soita.
Kuinka puhelu puhelun aikana toimii
Call on a call -optiot ovat eksoottisia vaihtoehtoja, joissa on räätälöidyt ehdot, joilla käydään kauppaa vaihtoehtoisissa pörsseissä. Osto-option osto-option haltijalla on toissijainen osto-optio, joka antaa hänelle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa tavallinen vanilja -optio tietyin ehdoin tietyllä hinnalla.
Soittopuhelu voi olla hyödyllinen sijoittajalle, jos sitä tarjotaan optimaalisella hinnalla. Toissijaisen puhelun haltijalla on oikeus, mutta ei velvollisuutta ostaa tavallinen vaniljapuhelu. Yleensä call on a call -optiot rakentuvat amerikkalaisella harjoituksella. Siten sijoittajalla on eräpäivään asti aikaa käyttää toissijainen veloitus. Toissijaista kutsua ja tavallista vaniljakutsua voidaan harjoittaa samanaikaisesti tai erikseen.
Jos sijoittaja käyttää yhdistelmäpuhelua samanaikaisesti, hän uskoo, että tavallinen vaniljapuhelu on rahassa ja tuottoimmillaan. Kun molemmat yhdistetyt optiot käytetään, sijoittaja saa kohde-etuutena olevan osto-option, jota käytetään välittömästi kohde-etuutena olevan arvopaperin vastaanottamiseksi. Jos yhdistelmä-option haltija päättää toteuttaa vain sopimuksen ensimmäisen osuuden, hän saa tavallisen vanilja-osto-option sen määrätyllä päättymis- ja toteutushinnalla tulevaa voimaantuloa varten.
Joissakin tapauksissa sijoittaja voi käyttää osto-option lunastamista laajentaakseen altistumistaan kohde-etuuteen alhaisella hinnalla. Monet vaihtoehdot mahdollistavat rullausominaisuuden, joka mahdollistaa pidennetyn näkyvyyden, mutta puheluvaihtoehdon soittaminen voi mahdollistaa tämän halvemmalla. Jos esimerkiksi yhdistetyn osto-option haltija katsoo kohde-etuutena olevan osto-option hinnan olevan hyödyllinen heidän sijoitussuunnitelmiinsa, hän voi käyttää option ensimmäistä osuutta saadakseen tavallisen vanilja-option, jonka erääntymispäivä on tuleva.
Puhelun hinnoittelu puhelun yhteydessä
Ennen voimassaolon päättymistä tavallisen vaniljaoption arvo riippuu kohde-etuutena olevan omaisuuden arvosta. Optiomarkkinoilla sijoittajat voivat käyttää useita menetelmiä optionsa arvon laskemiseen. Merton - malli on yksi menetelmä, joka on otettu käyttöön yhdisteoptioille.
Yhdistelmäosto osto-optiolla on monimutkainen vaihtoehto, jonka kustannukset (premium) ovat korkeammat kuin vaniljaoptiot. Sijoittajan on myös maksettava transaktiokustannus, joka vaikuttaa molempien vaihtoehtojen toteuttamiseen. Yhdistelmävaihtoehdon hinta on tärkeä huomioida, koska se voi heikentää sijoituksen kokonaiskannattavuutta.
Muut yhdistelmävaihtoehdot
Kolme muuta yhdistelmävaihtoehtoa ovat:
Call on put: Tämä on taustalla olevan myyntioption osto-optio. Osto-option käyttävä omistaja saa myyntioption.
Call on a call: Tässä vaihtoehdossa sijoittaja ostaa toisen osto-option mukautetuilla ehdoilla. Näihin ehtoihin sisältyy oikeus ostaa kohde-etuutena olevasta arvopaperista tavallinen vanilla-osto-optio.
Put on call: Sijoittajan on toimitettava taustana oleva osto-optio myyjälle ja kerättävä preemio, joka perustuu taustalla olevan myyntioption toteutushintaan.
Nämä vaihtoehdot tunnetaan myös split- fee -optioina.
Tosimaailman sovellus
Vaikka rahoitusmarkkinoilla keinottelu tulee aina olemaan suuri osa yhdistelmäoptiotoimintaa, yritysyritykset voivat pitää niistä hyödyllisiä suunnitellessaan tai tarjottaessa suurta hanketta. Joissakin tapauksissa heidän on varmistettava rahoitus tai hankinnat ennen hankkeen aloittamista tai voittamista. Jos he eivät rakenna tai voita hanketta, he voivat jäädä rahoitukseen, jota he eivät tarvitse. Tässä tapauksessa yhdistelmäoptiot tarjoavat vakuutuksen.
Sama pätee myös lainanantajiin, sillä he pyrkivät suojautumaan altistumiseltaan, jos he sitoutuvat tarjoamaan yritysten tarvitsemat rahat projekteihinsä, eivätkä nämä yritykset voita kauppojaan.
Kohokohdat
Osto-optio on eksoottinen optio, joka antaa haltijalle oikeuden ostaa tavallinen vaniljaoptio ennen sopimuksen päättymistä.
Osto-optiolla sijoittaja voi laajentaa sijoitustaan kohde-etuuteen edullisesti ja sitä voidaan käyttää kiinteistökehityksessä omistusoikeuksien turvaamiseen ilman sitoutumisvelvollisuutta.
Puhelun osto on siksi eräänlainen yhdistelmäoptio optiolle, joka sisältää puhelun ostamisen.
