Matala korkoympäristö
Mikä on matalan koron ympäristö?
Matala korkoympäristö syntyy, kun keskuspankin tyypillisesti asettama riskitön korko on pitkän aikaa alhaisempi kuin historiallinen keskiarvo. Yhdysvalloissa riskitön korko määräytyy yleensä valtion arvopapereiden koron mukaan.
Nollakorot ja negatiiviset korot ovat kaksi ääriesimerkkiä matalan koron ympäristöstä.
Matala korkoympäristö selitettynä
Suuri osa kehittyneistä maista on kokenut matalan korkoympäristön vuodesta 2009 lähtien, kun rahaviranomaiset ympäri maailmaa laskivat korkoja tehokkaasti 0 prosenttiin talouskasvun vauhdittamiseksi ja deflaation estämiseksi.
Matalakorkoisten ympäristöjen on tarkoitus stimuloida talouskasvua tekemällä rahan lainaamisesta halvempaa rahoittaakseen investointeja sekä fyysiseen että rahoitusomaisuuteen. Eräs alhaisten korkojen erityismuoto on negatiivinen korkotaso. Tämäntyyppinen rahapolitiikka on epätavallista, koska tallettajien on maksettava keskuspankille (ja joissakin tapauksissa yksityisille pankeille) rahansa pitämisestä sen sijaan, että he saisivat korkoa talletuksilleen.
Kuten kaikessa muussakin, jokaisella kolikolla on aina kaksi puolta – alhaiset korot voivat olla sekä siunaus että kirous niille, joita asia koskee. Yleensä säästäjät ja lainanantajat häviävät, kun taas lainanottajat ja sijoittajat hyötyvät alhaisista koroista.
Reaalimaailman esimerkki matalan koron ympäristöstä
Tarkastellaanpa esimerkkinä Yhdysvaltojen korkoympäristöä vuosina 1999–2021. Punainen viiva edustaa riskitöntä korkoa (yhden vuoden Treasuries) ja sininen syöttörahastojen korkoa.
Molempia korkoja käytetään usein kuvaamaan riskitöntä korkoa. Kuten kaaviosta näkyy, vuoden 2008 finanssikriisin jälkeinen ajanjakso noin 2017 asti edustaa matalaa korkoympäristöä, jossa korot eivät ole vain historiallisten normien alapuolella, vaan myös hyvin lähellä 0 prosenttia.
Samaan aikaan korot alkavat nousta vuonna 2017, mutta vuonna 2019 alkoi taas laskea ja sitten vuonna 2020 putosi takaisin lähelle 0 % COVID-19-pandemian vuoksi.
Kuka hyötyy alhaisesta korkoympäristöstä?
Federal Reserv e laskee korkoja edistääkseen kasvua talouden taantuman aikana. Tämä tarkoittaa, että lainakustannukset halpenevat.
Matala korkoympäristö on hyvä asunnonomistajille, koska se vähentää heidän kuukausittaista asuntolainamaksuaan. Samoin mahdolliset asunnonomistajat saatetaan houkutella markkinoille halvempien kustannusten vuoksi. Matalat korot merkitsevät enemmän kulutusta kuluttajien taskuissa.
Tämä tarkoittaa myös sitä, että he voivat olla valmiita tekemään suurempia ostoksia ja lainaamaan enemmän, mikä lisää kotitaloustavaroiden kysyntää. Tämä on lisäetu rahoituslaitoksille, koska pankit voivat lainata enemmän. Ympäristö auttaa myös yrityksiä tekemään suuria hankintoja ja kasvattamaan pääomaansa.
Matalakorkoympäristön haitat
Aivan kuten alhaisella korkoympäristöllä on etuja, on myös haittoja, varsinkin jos korot pidetään erittäin alhaisina pitkän aikaa. Alhaisemmat lainakorot tarkoittavat, että tämä vaikuttaa myös sijoituksiin, joten kukaan, joka laittaa rahaa säästötilille tai vastaavaan ajoneuvoon, ei näe juurikaan tuottoa tällaisessa ympäristössä.
Myös pankkitalletukset laskevat, mutta myös pankkien kannattavuus, koska halvemmat lainakustannukset laskevat korkotuottoja. Nämä jaksot lisäävät ihmisten halukkaita velkoja, mikä voi olla ongelma sekä pankeille että kuluttajille, kun korot alkavat nousta.
Kohokohdat
Matala korkoympäristö syntyy, kun riskitön korko on asetettu historiallista keskiarvoa alhaisemmaksi.
Matalakorkoiset ympäristöt yleensä hyödyttävät lainaajia lainanantajien ja säästäjien kustannuksella.
Suuri osa maailmasta joutui matalan koron ympäristöön vuosien 2008–2009 finanssikriisin jälkeen.
