Miljø med lav rente

Hva er et lavrentemiljø?

Et miljø med lav rente oppstår når den risikofrie renten, typisk satt av en sentralbank,. er lavere enn det historiske gjennomsnittet over en lengre periode. I USA er den risikofrie renten generelt definert av renten på statspapirer.

Nullrenter og negative renter er to ekstreme eksempler på lavrentemiljøer.

Lavrentemiljø forklart

Mye av den utviklede verden har opplevd et lavrentemiljø siden 2009 da pengemyndigheter fra hele verden kuttet renten til effektivt 0 % for å stimulere økonomisk vekst og forhindre deflasjon.

Lavrentemiljøer er ment å stimulere økonomisk vekst ved å gjøre det billigere å låne penger for å finansiere investeringer i både fysiske og finansielle eiendeler. En spesiell form for lav rente er negative renter. Denne typen pengepolitikk er ukonvensjonell ved at innskytere må betale sentralbanken (og i noen tilfeller private banker) for å holde pengene sine, i stedet for å motta renter på innskuddene deres.

Som alt annet er det alltid to sider ved hver mynt - lave renter kan være både en velsignelse og forbannelse for de som er berørt. Generelt vil sparere og långivere ha en tendens til å tape mens låntakere og investorer drar nytte av lave renter.

Eksempler fra den virkelige verden på et miljø med lav rente

La oss som et eksempel vurdere rentemiljøet i USA fra 1999 til 2021. Den røde linjen representerer den risikofrie renten (ettårige statsobligasjoner) og den blå linjen er fed funds-renten.

Begge satsene brukes ofte for å beskrive den risikofrie satsen. Som grafen viser representerer perioden etter finanskrisen i 2008 frem til rundt 2017 et lavrentemiljø, med renter ikke bare under historiske normer, men også svært nær 0 %.

I mellomtiden begynner prisene å stige i 2017, men i 2019 begynte de å falle igjen, og i 2020 falt tilbake nær 0 % på grunn av COVID-19-pandemien.

Hvem drar nytte av et miljø med lav rente?

Federal Reserve senker rentene for å stimulere til vekst i en periode med økonomisk nedgang . Det betyr at lånekostnadene blir billigere.

Et miljø med lav rente er flott for huseiere fordi det vil redusere deres månedlige boliglånsbetaling. På samme måte kan potensielle huseiere bli lokket inn i markedet på grunn av de billigere kostnadene. Lave renter betyr mer pengebruk i forbrukernes lommer.

Det betyr også at de kan være villige til å gjøre større innkjøp og vil låne mer, noe som øker etterspørselen etter husholdningsvarer. Dette er en ekstra fordel for finansinstitusjoner fordi bankene er i stand til å låne ut mer. Miljøet hjelper også bedrifter med å gjøre store innkjøp og øke kapitalen.

Ulemper ved et miljø med lav rente

Akkurat som det er fordeler med et lavrentemiljø, er det også ulemper, spesielt hvis rentene holdes ekstremt lave over lengre tid. Lavere lånerenter betyr at investeringer også påvirkes, så alle som setter penger inn på en sparekonto eller et lignende kjøretøy vil ikke se mye av avkastningen i denne typen miljø.

Bankinnskudd vil også falle, men det vil også bankenes lønnsomhet fordi billigere lånekostnader vil gi reduserte renteinntekter. Disse periodene vil øke mengden gjeld folk er villige til å ta på seg, noe som kan være et problem for både banker og forbrukere når renten begynner å stige.

Høydepunkter

– Lavrentemiljøer oppstår når risikofri rente settes lavere enn det historiske gjennomsnittet.

– Lavrentemiljøer kommer gjerne låntakere til gode på bekostning av långivere og sparere.

– Store deler av verden gikk inn i et lavrentemiljø etter finanskrisen 2008-09.