Ambiente de baixa taxa de juros
O que é um ambiente de baixa taxa de juros?
Um ambiente de baixa taxa de juros ocorre quando a taxa de juros livre de risco,. normalmente definida por um banco central,. é inferior à média histórica por um período prolongado de tempo. Nos Estados Unidos, a taxa livre de risco é geralmente definida pela taxa de juros dos títulos do Tesouro.
Taxas de juros zero e taxas de juros negativas são dois exemplos extremos de ambientes com taxas de juros baixas.
Ambiente de baixa taxa de juros explicado
Grande parte do mundo desenvolvido experimentou um ambiente de baixas taxas de juros desde 2009, quando as autoridades monetárias de todo o mundo reduziram as taxas de juros para efetivamente 0%, a fim de estimular o crescimento econômico e evitar a deflação.
Ambientes de baixas taxas de juros visam estimular o crescimento econômico, tornando mais barato tomar dinheiro emprestado para financiar investimentos em ativos físicos e financeiros. Uma forma especial de taxas de juros baixas são as taxas de juros negativas. Esse tipo de política monetária não é convencional, pois os depositantes devem pagar ao banco central (e, em alguns casos, bancos privados) para reter seu dinheiro, em vez de receber juros sobre seus depósitos.
Como qualquer outra coisa, há sempre dois lados para cada moeda – taxas de juros baixas podem ser uma bênção e uma maldição para os afetados. Em geral, poupadores e credores tendem a perder, enquanto tomadores e investidores se beneficiam de baixas taxas de juros.
Exemplo do mundo real de um ambiente de baixa taxa de juros
Como exemplo, consideremos o ambiente de taxas de juros nos Estados Unidos de 1999 a 2021. A linha vermelha representa a taxa livre de risco (títulos do Tesouro de um ano) e a linha azul é a taxa dos fed funds.
Ambas as taxas são frequentemente usadas para descrever a taxa livre de risco. Como mostra o gráfico, o período após a crise financeira de 2008 até cerca de 2017 representa um ambiente de baixas taxas de juros, com taxas não apenas abaixo das normas históricas, mas também muito próximas de 0%.
Enquanto isso, as taxas começam a subir em 2017, mas em 2019 começaram a cair novamente e, em 2020, caíram perto de 0% devido à pandemia de COVID-19.
Quem se beneficia de um ambiente de baixa taxa de juros?
A Reserva Federal reduz as taxas de juros para estimular o crescimento durante um período de declínio econômico. Isso significa que os custos dos empréstimos ficam mais baratos.
Um ambiente de baixa taxa de juros é ótimo para os proprietários porque reduzirá o pagamento mensal da hipoteca. Da mesma forma, os futuros proprietários podem ser atraídos para o mercado por causa dos custos mais baratos. Taxas de juros baixas significam mais dinheiro para gastar no bolso dos consumidores.
Isso também significa que eles podem estar dispostos a fazer compras maiores e tomar mais empréstimos, o que estimula a demanda por bens domésticos. Este é um benefício adicional para as instituições financeiras porque os bancos podem emprestar mais. O meio ambiente também ajuda as empresas a fazer grandes compras e aumentar seu capital.
Desvantagens de um ambiente de baixa taxa de juros
Assim como há vantagens em um ambiente de taxas de juros baixas, também há desvantagens, especialmente se as taxas forem mantidas extremamente baixas por um longo período de tempo. Taxas de empréstimo mais baixas significam que os investimentos também são afetados, portanto, qualquer pessoa que deposite dinheiro em uma conta poupança ou em um veículo semelhante não verá muito retorno durante esse tipo de ambiente.
Os depósitos bancários também cairão, mas também a lucratividade dos bancos, porque os custos de empréstimos mais baratos resultarão em uma diminuição na receita de juros. Esses períodos aumentarão a quantidade de dívidas que as pessoas estão dispostas a assumir, o que pode ser um problema para bancos e consumidores quando as taxas de juros começarem a subir.
Destaques
Ambientes de baixa taxa de juros ocorrem quando a taxa livre de risco é definida abaixo da média histórica.
Ambientes de baixas taxas de juros tendem a beneficiar os mutuários em detrimento dos credores e poupadores.
Grande parte do mundo entrou em um ambiente de baixas taxas de juros após a crise financeira de 2008-09.
