Miljø med lav rente

Hvad er et miljø med lav rente?

Et lavrentemiljø opstår, når den risikofri rentesats, typisk fastsat af en centralbank,. er lavere end det historiske gennemsnit for en kampagneperiode. I USA er den risikofrie rente generelt defineret af renten på statsobligationer.

Nulrenter og negative renter er to ekstreme eksempler på lavrentemiljøer.

Lav rente miljø forklaret

En stor del af den udviklede verden har oplevet et lavrentemiljø siden 2009, da monetære myndigheder fra hele kloden sænkede renten til reelt 0 % for at stimulere økonomisk vækst og forhindre deflation.

Lavrentemiljøer skal stimulere økonomisk vækst ved at gøre det billigere at låne penge til finansiering af investeringer i både fysiske og finansielle aktiver. En særlig form for lave renter er negative renter. Denne form for pengepolitik er ukonventionel, idet indskydere skal betale centralbanken (og i nogle tilfælde private banker) for at holde deres penge i stedet for at modtage renter på deres indskud.

Som alt andet er der altid to sider af hver mønt - lave renter kan være både en velsignelse og en forbandelse for de berørte. Generelt vil opsparere og långivere have en tendens til at tabe, mens låntagere og investorer nyder godt af lave renter.

Eksempel i den virkelige verden på et miljø med lav rente

Lad os som et eksempel betragte rentemiljøet i USA fra 1999 til 2021. Den røde linje repræsenterer den risikofrie rente (et-årige statsobligationer), og den blå linje er fed funds-renten.

Begge satser bruges ofte til at beskrive den risikofri sats. Som det fremgår af grafen, repræsenterer perioden efter finanskrisen i 2008 frem til omkring 2017 et lavrentemiljø med renter ikke kun under historiske normer, men også meget tæt på 0 %.

I mellemtiden begynder raterne at stige i 2017, men i 2019 begyndte de at falde igen, og i 2020 faldt de tæt på 0% tilbage på grund af COVID-19-pandemien.

Hvem drager fordel af et miljø med lav rente?

Federal Reserve sænker renten for at stimulere væksten i en periode med økonomisk tilbagegang. Det betyder, at låneomkostningerne bliver billigere.

Et miljø med lav rente er fantastisk for boligejere, fordi det vil reducere deres månedlige afdrag på realkreditlån. På samme måde kan potentielle boligejere blive lokket ind på markedet på grund af de billigere omkostninger. Lave renter betyder, at man bruger flere penge i forbrugernes lommer.

Det betyder også, at de kan være villige til at foretage større indkøb og vil låne mere, hvilket ansporer efterspørgslen efter husholdningsartikler. Dette er en ekstra fordel for finansielle institutioner, fordi bankerne er i stand til at låne mere ud. Miljøet hjælper også virksomheder med at foretage store indkøb og øge deres kapital.

Ulemper ved et miljø med lav rente

Ligesom der er fordele ved et lavrentemiljø, er der også ulemper, især hvis satserne holdes ekstremt lave i længere tid. Lavere lånerenter betyder, at investeringer også påvirkes, så enhver, der sætter penge ind på en opsparingskonto eller et lignende køretøj, vil ikke se meget af et afkast i denne type miljø.

Bankindlån vil også falde, men det vil bankernes rentabilitet også falde, fordi billigere låneomkostninger vil resultere i et fald i renteindtægterne. Disse perioder vil øge mængden af gæld, som folk er villige til at påtage sig, hvilket kan være et problem for både banker og forbrugere, når renten begynder at stige.

##Højdepunkter

• Lavrentemiljøer opstår, når den risikofrie rente er sat lavere end det historiske gennemsnit.

• Lavrentemiljøer har en tendens til at gavne låntagerne på bekostning af långivere og opsparere.

• Meget af verden gik ind i et lavrentemiljø efter finanskrisen 2008-09.