Ambiente con tassi di interesse bassi
Che cos'è un ambiente con tassi di interesse bassi?
Un contesto di tassi di interesse bassi si verifica quando il tasso di interesse privo di rischio,. generalmente fissato da una banca centrale,. è inferiore alla media storica per un periodo di tempo prolungato. Negli Stati Uniti, il tasso privo di rischio è generalmente definito dal tasso di interesse sui titoli del Tesoro.
Tassi di interesse zero e tassi di interesse negativi sono due esempi estremi di condizioni di bassi tassi di interesse.
Spiegazione dell'ambiente dei tassi di interesse bassi
Gran parte del mondo sviluppato ha sperimentato un contesto di bassi tassi di interesse dal 2009, quando le autorità monetarie di tutto il mondo hanno ridotto i tassi di interesse fino a portarli effettivamente allo 0% al fine di stimolare la crescita economica e prevenire la deflazione.
Gli ambienti a bassi tassi di interesse hanno lo scopo di stimolare la crescita economica rendendo più conveniente prendere in prestito denaro per finanziare investimenti in attività sia fisiche che finanziarie. Una forma speciale di tassi di interesse bassi sono i tassi di interesse negativi. Questo tipo di politica monetaria non è convenzionale in quanto i depositanti devono pagare la banca centrale (e in alcuni casi le banche private) per detenere i loro soldi, piuttosto che ricevere interessi sui loro depositi.
Come ogni altra cosa, ci sono sempre due facce in ogni medaglia: i tassi di interesse bassi possono essere sia un vantaggio che una maledizione per le persone colpite. In generale, i risparmiatori e gli istituti di credito tenderanno a perdere, mentre i mutuatari e gli investitori trarranno vantaggio dai bassi tassi di interesse.
Esempio reale di un ambiente con tassi di interesse bassi
A titolo di esempio, consideriamo l'ambiente dei tassi di interesse negli Stati Uniti dal 1999 al 2021. La linea rossa rappresenta il tasso privo di rischio (treasury a un anno) e la linea blu è il tasso sui fondi federali.
Entrambi i tassi sono spesso usati per descrivere il tasso privo di rischio. Come mostra il grafico, il periodo successivo alla crisi finanziaria del 2008 fino al 2017 circa rappresenta un contesto di bassi tassi di interesse, con tassi non solo al di sotto delle norme storiche, ma anche molto vicini allo 0%.
Nel frattempo, i tassi hanno iniziato a salire nel 2017, ma nel 2019 hanno ricominciato a scendere, per poi scendere di quasi lo 0% nel 2020 a causa della pandemia di COVID-19.
Chi trae vantaggio da un ambiente con tassi di interesse bassi?
La Federal Reserve abbassa i tassi d'interesse per stimolare la crescita in un periodo di declino economico. Ciò significa che gli oneri finanziari diventano più bassi.
Un ambiente a basso tasso di interesse è ottimo per i proprietari di case perché ridurrà la loro rata mensile del mutuo. Allo stesso modo, i potenziali proprietari di case potrebbero essere attratti dal mercato a causa dei costi più bassi. Bassi tassi di interesse significano spendere di più nelle tasche dei consumatori.
Ciò significa anche che potrebbero essere disposti a fare acquisti più grandi e prendere in prestito di più, il che stimola la domanda di beni per la casa. Questo è un ulteriore vantaggio per le istituzioni finanziarie perché le banche sono in grado di prestare di più. L'ambiente aiuta anche le aziende a fare grandi acquisti e aumentare il loro capitale.
Svantaggi di un ambiente con tassi di interesse bassi
Così come ci sono vantaggi in un contesto di tassi di interesse bassi, ci sono anche degli svantaggi, soprattutto se i tassi vengono mantenuti estremamente bassi per un lungo periodo di tempo. Tassi di prestito più bassi significano che anche gli investimenti sono influenzati, quindi chiunque metta denaro in un conto di risparmio o in un veicolo simile non vedrà molto di ritorno in questo tipo di ambiente.
Anche i depositi bancari diminuiranno, ma anche la redditività delle banche, perché costi di finanziamento più bassi si tradurranno in una diminuzione del reddito da interessi. Questi periodi aumenteranno la quantità di debito che le persone sono disposte ad assumere, il che potrebbe essere un problema sia per le banche che per i consumatori quando i tassi di interesse inizieranno a salire.
Mette in risalto
Si verificano condizioni di tassi di interesse bassi quando il tasso privo di rischio è fissato a un valore inferiore alla media storica.
Gli ambienti con tassi di interesse bassi tendono a avvantaggiare i mutuatari a spese di prestatori e risparmiatori.
Gran parte del mondo è entrata in un contesto di bassi tassi di interesse dopo la crisi finanziaria del 2008-2009.
