بيئة سعر الفائدة المنخفضة
ما هي بيئة سعر الفائدة المنخفض؟
تحدث بيئة سعر الفائدة المنخفض عندما يكون سعر الفائدة الخالي من المخاطر ، الذي يحدده البنك المركزي عادةً ، أقل من المتوسط التاريخي لفترة طويلة من الزمن. في الولايات المتحدة ، يتم تحديد المعدل الخالي من المخاطر بشكل عام من خلال سعر الفائدة على سندات الخزانة المالية.
أسعار الفائدة الصفرية وأسعار الفائدة السلبية مثالين متطرفين لبيئات أسعار الفائدة المنخفضة.
شرح بيئة سعر الفائدة المنخفض
شهد الكثير من العالم المتقدم بيئة أسعار فائدة منخفضة منذ عام 2009 حيث خفضت السلطات النقدية من جميع أنحاء العالم أسعار الفائدة إلى 0٪ بشكل فعال من أجل تحفيز النمو الاقتصادي ومنع الانكماش.
تهدف بيئات أسعار الفائدة المنخفضة إلى تحفيز النمو الاقتصادي بجعل اقتراض الأموال لتمويل الاستثمار في الأصول المادية والمالية أرخص. أحد الأشكال الخاصة لأسعار الفائدة المنخفضة هو أسعار الفائدة السلبية. هذا النوع من السياسة النقدية غير تقليدي حيث يجب على المودعين أن يدفعوا للبنك المركزي (وفي بعض الحالات ، البنوك الخاصة) للاحتفاظ بأموالهم ، بدلاً من تلقي الفائدة على ودائعهم.
مثل أي شيء آخر ، هناك دائمًا وجهان لكل عملة - أسعار الفائدة المنخفضة يمكن أن تكون نعمة ونقمة للمتضررين. بشكل عام ، يميل المدخرون والمقرضون إلى الخسارة بينما يستفيد المقترضون والمستثمرون من أسعار الفائدة المنخفضة.
مثال واقعي لبيئة سعر الفائدة المنخفض
على سبيل المثال ، دعونا ننظر في بيئة أسعار الفائدة في الولايات المتحدة من 1999 إلى 2021. يمثل الخط الأحمر المعدل الخالي من المخاطر (سندات الخزانة لسنة واحدة) والخط الأزرق هو معدل الأموال الفيدرالية.
<! - CA9AA7806F82E0AE4EF8D0342B5DA9C0 ->
غالبًا ما يتم استخدام كلا المعدلين لوصف المعدل الخالي من المخاطر. كما يوضح الرسم البياني ، فإن الفترة التي أعقبت الأزمة المالية لعام 2008 حتى عام 2017 تقريبًا تمثل بيئة أسعار فائدة منخفضة ، مع معدلات ليس فقط أقل من المعايير التاريخية ، ولكن أيضًا قريبة جدًا من 0٪.
وفي الوقت نفسه ، بدأت المعدلات في الارتفاع في عام 2017 ، ولكن في عام 2019 بدأت في الانخفاض مرة أخرى ، ثم في عام 2020 تراجعت بما يقرب من 0٪ بسبب جائحة COVID-19.
من المستفيد من بيئة أسعار الفائدة المنخفضة؟
الاحتياطي الفيدرالي e أسعار الفائدة من أجل تحفيز النمو خلال فترة التدهور الاقتصادي. هذا يعني أن تكاليف الاقتراض تصبح أرخص.
تعد بيئة معدل الفائدة المنخفضة أمرًا رائعًا لأصحاب المنازل لأنها ستقلل من مدفوعات الرهن العقاري الشهرية. وبالمثل ، قد ينجذب أصحاب المنازل المحتملين إلى السوق بسبب التكاليف الأرخص. أسعار الفائدة المنخفضة تعني إنفاق المزيد من الأموال في جيوب المستهلكين.
وهذا يعني أيضًا أنهم قد يكونون على استعداد لإجراء عمليات شراء أكبر وسيقترضون المزيد ، مما يحفز الطلب على السلع المنزلية. هذه فائدة إضافية للمؤسسات المالية لأن البنوك قادرة على إقراض المزيد. تساعد البيئة أيضًا الشركات على إجراء عمليات شراء كبيرة وزيادة رأس مالها.
عيوب بيئة أسعار الفائدة المنخفضة
مثلما توجد مزايا لبيئة أسعار الفائدة المنخفضة ، هناك أيضًا عيوب ، خاصة إذا ظلت المعدلات منخفضة للغاية لفترة طويلة من الزمن. معدلات الاقتراض المنخفضة تعني أن الاستثمارات تتأثر أيضًا ، لذا فإن أي شخص يضع أموالًا في حساب توفير أو وسيلة مماثلة لن يرى الكثير من العائد خلال هذا النوع من البيئة.
ستنخفض الودائع المصرفية أيضًا ، ولكن ستنخفض أيضًا ربحية البنوك لأن تكاليف الاقتراض الأرخص ستؤدي إلى انخفاض في دخل الفوائد. ستؤدي هذه الفترات إلى زيادة حجم الديون التي يرغب الناس في تحملها ، مما قد يمثل مشكلة لكل من البنوك والمستهلكين عندما تبدأ أسعار الفائدة في الارتفاع.
يسلط الضوء
تحدث بيئات أسعار الفائدة المنخفضة عندما يتم تحديد السعر الخالي من المخاطر أقل من المتوسط التاريخي.
تميل بيئات أسعار الفائدة المنخفضة إلى إفادة المقترضين على حساب المقرضين والمدخرين.
دخلت معظم دول العالم في بيئة أسعار فائدة منخفضة في أعقاب الأزمة المالية 2008-2009.
