Miljö med låg ränta
Vad Àr en lÄgrÀntemiljö?
En lÄgrÀntemiljö uppstÄr nÀr den riskfria rÀntan,. vanligtvis faststÀlld av en centralbank,. Àr lÀgre Àn det historiska genomsnittet under en lÀngre tid. I USA definieras den riskfria rÀntan i allmÀnhet av rÀntan pÄ statspapper.
NollrÀntor och negativa rÀntor Àr tvÄ extrema exempel pÄ lÄgrÀntemiljöer.
Miljö med lÄg rÀnta förklaras
En stor del av den utvecklade vÀrlden har upplevt en lÄgrÀntemiljö sedan 2009 dÄ monetÀra myndigheter frÄn hela vÀrlden sÀnkte rÀntorna till effektivt 0 % för att stimulera ekonomisk tillvÀxt och förhindra deflation.
LÄgrÀntemiljöer Àr tÀnkta att stimulera ekonomisk tillvÀxt genom att göra det billigare att lÄna pengar för att finansiera investeringar i bÄde fysiska och finansiella tillgÄngar. En speciell form av lÄga rÀntor Àr negativa rÀntor. Denna typ av penningpolitik Àr okonventionell i det att insÀttare mÄste betala centralbanken (och i vissa fall privata banker) för att behÄlla sina pengar, snarare Àn att fÄ rÀnta pÄ sina insÀttningar.
Som allt annat finns det alltid tvĂ„ sidor av varje mynt â lĂ„ga rĂ€ntor kan vara bĂ„de en vĂ€lsignelse och förbannelse för de som drabbas. Generellt sett tenderar sparare och lĂ„ngivare att förlora medan lĂ„ntagare och investerare drar nytta av lĂ„ga rĂ€ntor.
Verkliga exempel pÄ en miljö med lÄg rÀnta
LÄt oss som ett exempel betrakta rÀntemiljön i USA frÄn 1999 till 2021. Den röda linjen representerar den riskfria rÀntan (ettÄriga statsobligationer) och den blÄ linjen Àr fed funds-rÀntan.
BÄda rÀntorna anvÀnds ofta för att beskriva den riskfria rÀntan. Som grafen visar representerar perioden efter finanskrisen 2008 fram till omkring 2017 en lÄgrÀntemiljö, med rÀntor som inte bara ligger under historiska normer utan ocksÄ mycket nÀra 0 %.
Samtidigt börjar rÀntorna stiga 2017, men 2019 började sjunka igen och föll sedan 2020 tillbaka nÀra 0 % pÄ grund av covid-19-pandemin.
Vem drar nytta av en lÄgrÀntemiljö?
Federal Reserve sÀnker rÀntorna för att stimulera tillvÀxten under en period av ekonomisk nedgÄng. Det gör att lÄnekostnaderna blir billigare.
En lÄgrÀntemiljö Àr bra för husÀgare eftersom det kommer att minska deras mÄnatliga bolÄnebetalning. PÄ samma sÀtt kan potentiella husÀgare lockas in pÄ marknaden pÄ grund av de billigare kostnaderna. LÄga rÀntor innebÀr mer att spendera pengar i konsumenternas fickor.
Det betyder ocksÄ att de kan vara villiga att göra större inköp och kommer att lÄna mer, vilket stimulerar efterfrÄgan pÄ bohag. Detta Àr en extra fördel för finansinstitutioner eftersom bankerna kan lÄna ut mer. Miljön hjÀlper ocksÄ företag att göra stora inköp och öka sitt kapital.
Nackdelar med en miljö med lÄg rÀnta
Precis som det finns fördelar med en lÄgrÀntemiljö finns det ocksÄ nackdelar, speciellt om rÀntorna hÄlls extremt lÄga under en lÀngre tid. LÀgre lÄnerÀntor innebÀr att investeringar ocksÄ pÄverkas, sÄ alla som sÀtter in pengar pÄ ett sparkonto eller liknande fordon kommer inte att se mycket av avkastning under denna typ av miljö.
BankinlÄningen kommer ocksÄ att sjunka, men Àven bankernas lönsamhet eftersom billigare upplÄningskostnader leder till att rÀnteintÀkterna minskar. Dessa perioder kommer att öka mÀngden skulder mÀnniskor Àr villiga att ta pÄ sig, vilket kan bli ett problem för bÄde banker och konsumenter nÀr rÀntorna börjar stiga.
Höjdpunkter
â LĂ„grĂ€ntemiljöer uppstĂ„r nĂ€r den riskfria rĂ€ntan sĂ€tts lĂ€gre Ă€n det historiska genomsnittet.
â LĂ„grĂ€ntemiljöer tenderar att gynna lĂ„ntagarna pĂ„ bekostnad av lĂ„ngivare och sparare.
- En stor del av vÀrlden gick in i en lÄgrÀntemiljö efter finanskrisen 2008-09.
