Negatiivinen korko
Mikä on negatiivinen korko?
Termi negatiivinen korko viittaa lainanottajille maksettaviin korkoihin eikä lainanantajille. Keskuspankit tyypillisesti veloittavat liikepankeilta varantojaan eräänlaisena ei-perinteisen ekspansiivisen rahapolitiikan muodossa sen sijaan, että ne hyvittäisivät. Tämä on hyvin epätavallinen skenaario, joka tapahtuu yleensä syvän taloudellisen taantuman aikana, kun rahapoliittiset toimet ja markkinavoimat ovat jo nostaneet korot nimelliselle nollarajalle. Tämän työkalun tarkoituksena on kannustaa lainaamaan, kuluttamaan ja investoimaan rahan keräämisen sijaan, mikä menettää arvonsa negatiivisten talletuskorkojen vuoksi.
Negatiivisten korkojen ymmärtäminen
Korko on käytännössä lainan hinta. Tämä tarkoittaa, että lainanantajat veloittavat lainanottajalta korkoa, kun he ottavat minkä tahansa velan,. kuten lainan tai asuntolainan. Vaikka se saattaa tuntua oudolta, on tapauksia, joissa lainanantajat voivat päätyä maksamaan lainanottajalle, kun he ottavat lainaa. Tätä kutsutaan negatiiviseksi korkoympäristöksi.
Negatiiviset korot asettavat yleensä keskuspankit ja muut sääntelyelimet. He tekevät niin deflaatiokausien aikana, jolloin kuluttajilla on liikaa rahaa sen sijaan, että he kuluttaisivat odottaessaan talouden käännettä. Kuluttajat saattavat odottaa rahansa olevan arvokkaampi huomenna kuin tänään näinä ajanjaksoina. Kun näin tapahtuu, talous voi kokea kysynnän jyrkän laskun , mikä saa hinnat putoamaan vieläkin alemmas.
deflaatiosta on voimakkaita merkkejä , pelkkä keskuspankin koron leikkaaminen nollaan ei välttämättä riitä stimuloimaan sekä luotonannon että luotonannon kasvua. Tämä tarkoittaa, että keskuspankin on löysättävä rahapolitiikkaansa ja käännyttävä negatiivisiin korkoihin.
Siksi negatiivinen korkoympäristö syntyy, kun nimelliskorko laskee alle 0 prosentin tietyllä talousalueella. Tämä tarkoittaa käytännössä sitä, että pankkien ja muiden rahoitusyritysten on maksettava pitääkseen ylimääräiset varantonsa keskuspankissa sen sijaan, että he saisivat positiivista korkotuloa.
Negatiivinen korkoympäristö voi vaikuttaa koko talousvyöhykkeeseen, koska nimelliskorko putoaa alle nollan. Sellaisenaan käteisen säilyttämisestä peritään palkkio eikä korkotuloa, mikä tarkoittaa, että kuluttajien ja pankkien on maksettava korkoa tallettaakseen rahaa tilille.
Erityisiä huomioita
Vaikka reaalikorot voivat olla käytännössä negatiivisia, jos inflaatio ylittää nimelliskoron, nimelliskorko on teoriassa nollaraja. Tämä tarkoittaa, että negatiiviset korot ovat usein seurausta epätoivoisesta ja kriittisestä pyrkimyksestä vauhdittaa talouskasvua taloudellisin keinoin.
Nollaraja tarkoittaa alinta tasoa, jolle korot voivat laskea. Jotkut logiikan muodot sanelevat, että nolla olisi se alin taso. On kuitenkin tapauksia, joissa negatiiviset korot on otettu käyttöön normaaleina aikoina. Esimerkiksi Sveitsin tavoitekorko oli -0,75 %. Japani otti samanlaisen politiikan käyttöön vuoden 2021 puolivälissä -0,1 prosentin tavoitekorolla.
###Liikepankit
Negatiivisilla koroilla liikepankeilta veloitetaan korkoa pitääkseen käteisenä maan keskuspankissa sen sijaan, että he saisivat korkoa. Tämän dynamiikan pitäisi teoriassa valua kuluttajille ja yrityksille. Mutta todellisuudessa liikepankit ovat yleensä haluttomia siirtämään negatiivisia korkoja asiakkailleen.
Negatiivisten korkojen seuraukset
Negatiivinen korkopolitiikka (NIRP) on epätavallinen rahapolitiikan väline. Nimellistavoitekorot asetetaan negatiivisella arvolla, joka on alle 0 %:n teoreettisen alarajan.
Kun ihmiset hamstraavat rahaa sen sijaan, että kuluttavat tai sijoittavat sitä, kokonaiskysyntä romahtaa. Tämä johtaa hintojen laskuun entisestään, reaalituotannon ja tuotannon hidastumiseen tai pysähtymiseen sekä työttömyyden kasvuun.
Löysää tai ekspansiivista rahapolitiikkaa käytetään yleensä tällaisen taloudellisen pysähtyneisyyden torjumiseksi. Jos deflaatiovoimat ovat kuitenkin riittävän vahvoja, pelkkä keskuspankin koron leikkaaminen nollaan ei välttämättä riitä edistämään lainanottoa ja luotonantoa.
Mutta ei ole vieläkään selvää, onko NIRP tehokas tavoitteen saavuttamisessa maissa, joissa se on perustettu, ja tavalla, jolla se oli tarkoitettu. On myös epäselvää, ovatko negatiiviset korot levinneet onnistuneesti pankkijärjestelmän ylimääräisten kassavarantojen lisäksi muihin talouden osiin.
Yksittäisiltä tallettajilta ei veloiteta negatiivista korkoa pankkitileilleen.
Esimerkki negatiivisista koroista
Euroopan, Skandinavian ja Japanin keskuspankit ovat toteuttaneet negatiivista korkopolitiikkaa rahoitusjärjestelmän ylimääräisille pankkivarannoille. Tämä epätavallinen rahapolitiikan työkalu on suunniteltu vauhdittamaan talouskasvua kulutuksen ja investointien avulla. tallettajia kannustetaan kuluttamaan käteistä sen sijaan, että säilyttäisivät sitä pankissa, ja he kärsisivät taatun tappion.
##Kohokohdat
Negatiiviset korot ovat rahapolitiikan muoto, jossa korot laskevat alle 0 %.
Keskuspankit ja sääntelyviranomaiset käyttävät tätä epätavallista politiikan työkalua, kun on olemassa vahvoja deflaation merkkejä.
Lainanottajille hyvitetään korkoa sen sijaan, että he maksaisivat korkoa lainanantajille negatiivisessa korkoympäristössä.
Vaikka liikepankeilta peritään korkoa käteisen pitämisestä maan keskuspankissa, ne ovat yleensä haluttomia siirtämään negatiivisia korkoja asiakkailleen.
Keskuspankit veloittavat liikepankeilta varantoja kannustaakseen niitä kuluttamaan sen sijaan, että ne keräävät käteistä.
##UKK
Mitä negatiiviset korot tarkoittavat ihmisille?
useimmat negatiiviset korot koskevat vain keskuspankkien hallussa olevia pankkivarantoja; voimme kuitenkin pohtia yleisemmän negatiivisten korkojen seurauksia. Ensinnäkin säästäjien olisi maksettava korkoa sen sijaan, että he saisivat sitä. Samalla tavalla lainanottajille maksettaisiin siitä sen sijaan, että he maksaisivat lainanantajalleen. Siksi se kannustaisi monia lainaamaan enemmän ja suurempia rahasummia ja luopumaan säästämisestä kulutuksen tai investointien hyväksi. Jos he säästäisivät, he säästäisivät käteisensä kassakaappiin tai patjan alle sen sijaan, että maksaisivat pankille korkoa talletuksesta. Huomaa, että todellisessa maailmassa korot määräytyvät lainojen kysynnän ja tarjonnan mukaan (keskuspankeista huolimatta). tavoitteen asettaminen). Tämän seurauksena käytössä olevan rahan kysyntä kasvaisi ja palauttaisi nopeasti positiivisen koron.
Miksi keskuspankit ottaisivat käyttöön NIRP:itä talouden stimuloimiseksi?
Rahapolitiikan päättäjät pelkäävät usein joutuvansa deflaatiokierteeseen. Vaikeina taloudellisina aikoina, kuten syvän talouden taantuman tai laman aikana, ihmisillä ja yrityksillä on taipumus pitää kätensä kiinni odottaessaan talouden paranemista. Tämä käyttäytyminen voi kuitenkin heikentää taloutta entisestään, koska menojen puute lisää työpaikkoja tappiot, pienemmät voitot ja hintojen laskut – jotka kaikki vahvistavat ihmisten pelkoa ja antavat heille entistä enemmän kannustinta hamstrata. Kun kulutus hidastuu entisestään, hinnat laskevat jälleen, mikä luo ihmisille uuden kannustimen odottaa, kun hinnat laskevat edelleen, ja niin edelleen. Kun keskuspankit ovat jo laskeneet korot nollaan, NIRP on tapa kannustaa yritysten lainaamista ja investointeja sekä estää käteisen hamstraamista.
Kuinka korot voivat muuttua negatiivisiksi?
Korot kertovat kuinka arvokasta raha on tänään verrattuna samaan rahamäärään tulevaisuudessa. Positiiviset korot viittaavat siihen, että rahalla on aika-arvo, jossa raha tänään on arvokkaampaa kuin raha huomenna. Inflaatio, talouskasvu ja investointimenot vaikuttavat kaikki näihin näkymiin. Negatiivinen korko sitä vastoin tarkoittaa, että rahasi ovat arvokkaampia – ei vähemmän – tulevaisuudessa.
Missä negatiiviset korot ovat olemassa?
Jotkut keskuspankit ovat asettaneet negatiivisen korkopolitiikan (NIRP) edistääkseen rahoitussektorin talouskasvua tai suojellakseen paikallisen valuutan arvoa valuuttakurssien nousulta, joka johtuu ulkomaisten investointien suurista tulovirroista. Maat, kuten Japani, Sveitsi, Ruotsi ja jopa EKP (euroalue), ovat ottaneet käyttöön NIRP:itä useissa kohdissa viimeisen kahden vuosikymmenen aikana.
