Lágvaxta umhverfi

Hvað er lágvaxtaumhverfi?

Lágvaxtaumhverfi á sér stað þegar áhættulausir vextir, venjulega settir af seðlabanka,. eru lægri en sögulegt meðaltal í langan tíma. Í Bandaríkjunum eru áhættulausir vextir almennt skilgreindir með vöxtum á ríkisverðbréfum.

Núllvextir og neikvæðir vextir eru tvö öfgafull dæmi um lágvaxtaumhverfi.

Umhverfi lágvaxta útskýrt

Mikið af þróuðum heimi hefur búið við lágvaxtaumhverfi síðan 2009 þar sem peningayfirvöld um allan heim lækkuðu vexti í raun og veru í 0% til að örva hagvöxt og koma í veg fyrir verðhjöðnun.

Lágvaxtaumhverfi er ætlað að örva hagvöxt með því að gera það ódýrara að taka lán til að fjármagna fjárfestingar í bæði efnislegum og fjármunum. Ein sérstök mynd lágra vaxta eru neikvæðir vextir. Þessi tegund peningamálastefnu er óhefðbundin að því leyti að innstæðueigendur verða að greiða seðlabankanum (og í sumum tilfellum einkabönkum) fyrir að halda fé sínu, frekar en að fá vexti af innlánum sínum.

Eins og allt annað eru alltaf tvær hliðar á hverjum peningi - lágir vextir geta verið bæði blessun og bölvun fyrir þá sem verða fyrir áhrifum. Almennt séð munu sparifjáreigendur og lánveitendur hafa tilhneigingu til að tapa á meðan lántakendur og fjárfestar njóta góðs af lágum vöxtum.

Raunverulegt dæmi um lágvaxtaumhverfi

Sem dæmi skulum við líta á vaxtaumhverfið í Bandaríkjunum frá 1999 til 2021. Rauða línan táknar áhættulausa vexti (eins árs ríkisskuldabréf) og bláa línan er vextir sjóðsins.

Báðir vextirnir eru oft notaðir til að lýsa áhættulausu genginu. Eins og grafið sýnir táknar tímabilið eftir fjármálakreppuna 2008 fram til um 2017 lágvaxtaumhverfi, þar sem vextir eru ekki aðeins undir sögulegum viðmiðum heldur einnig mjög nálægt 0%.

Á sama tíma byrja vextir að hækka árið 2017, en árið 2019 fóru þeir að lækka aftur og árið 2020 féllu aftur nálægt 0% vegna COVID-19 heimsfaraldursins.

Hver hagnast á lágvaxtaumhverfi?

Seðlabankinn lækkar vexti til að örva hagvöxt á tímum efnahagshruns. Það þýðir að lántökukostnaður verður ódýrari.

Lágvaxtaumhverfi er frábært fyrir húseigendur vegna þess að það mun lækka mánaðarlega húsnæðislán þeirra. Á sama hátt gætu væntanlegir húseigendur verið tældir inn á markaðinn vegna ódýrari kostnaðar. Lágir vextir þýða meira eyðslu í vasa neytenda.

Það þýðir líka að þeir gætu verið tilbúnir til að gera stærri innkaup og munu taka meira lán, sem ýtir undir eftirspurn eftir heimilisvörum. Þetta er aukinn ávinningur fyrir fjármálastofnanir vegna þess að bankar geta lánað meira. Umhverfið hjálpar einnig fyrirtækjum að gera stór innkaup og auka fjármagn sitt.

Gallar við lágvaxtaumhverfi

Rétt eins og það eru kostir við lágvaxtaumhverfi eru líka gallar, sérstaklega ef vöxtunum er haldið mjög lágum í langan tíma. Lægri lántökuvextir þýða að fjárfestingar verða einnig fyrir áhrifum, þannig að hver sem setur peninga inn á sparnaðarreikning eða svipað farartæki mun ekki sjá mikla ávöxtun í þessari tegund umhverfi.

Bankainnstæður munu einnig lækka en arðsemi bankanna líka því ódýrari lántökukostnaður mun hafa í för með sér lækkun vaxtatekna. Þessi tímabil munu auka þær skuldir sem fólk er tilbúið að taka á sig, sem gæti verið vandamál fyrir bæði banka og neytendur þegar vextir fara að hækka.

Hápunktar

• Lágvaxtaumhverfi myndast þegar áhættulausir vextir eru settir lægra en sögulegt meðaltal.

• Lágvaxtaumhverfi hefur tilhneigingu til að hagnast lántakendum á kostnað lánveitenda og sparifjáreigenda.

• Stór hluti heimsins fór í lágvaxtaumhverfi í kjölfar fjármálakreppunnar 2008-09.