Kiinnelaina

Mikä on asuntolaina?

Kiinnelainan vakuutena on kiinnitys tai kiinnityspooli, jonka takaavat tyypillisesti kiinteistöomistukset ja kiinteistöt,. kuten laitteet.

Kiinnelainojen ymmärtäminen

Asuntolainat tarjoavat sijoittajalle suojaa, koska pääoman vakuutena on arvoomaisuus. Laiminlyönnissä kiinnityslainan haltijat voisivat myydä taustalla olevan kiinteistön kompensoidakseen laiminlyönnin ja turvatakseen osinkojen maksun. Tästä luontaisesta turvallisuudesta johtuen keskimääräisellä asuntolainalla on kuitenkin taipumus tuottaa alhaisempaa tuottoa kuin perinteiset yrityslainat,. joiden takana on vain yrityksen lupaus ja maksukyky.

Kun henkilö ostaa asunnon ja rahoittaa oston asuntolainalla, lainanantaja harvoin säilyttää asuntolainan omistusoikeuden. Sen sijaan se myy asuntolainan jälkimarkkinoilla toiselle taholle, kuten investointipankille tai valtion tukemalle yritykselle (GSE). Tämä kokonaisuus pakkaa asuntolainan joukkoon muita lainoja ja laskee liikkeeseen joukkovelkakirjoja, joiden vakuutena on kiinnitykset.

Kun asunnonomistajat maksavat asuntolainansa, heidän maksunsa korko-osa käytetään näiden kiinnitysobligaatioiden tuoton maksamiseen. Niin kauan kuin suurin osa asuntolainapooliin kuuluvista asunnonomistajista pysyy maksuissaan, asuntolaina on turvallinen ja luotettava tuloja tuottava vakuus.

Asuntolainalainojen edut ja haitat

Asuntolainalainojen haittana on, että niiden tuotot ovat yleensä pienempiä kuin yrityslainojen tuotot, koska asuntolainojen arvopaperistaminen tekee tällaisista joukkovelkakirjoista turvallisempia sijoituksia. Etuna olisi, että jos asunnonomistaja laiminlyö asuntolainansa, lainanhaltijoilla on vaatimus asunnonomistajan omaisuuden arvosta. Kiinteistö voidaan purkaa velkakirjojen haltijoille maksettavilla varoilla. Toinen asuntolainalainojen etu on, että ne ovat turvallisempi sijoitus kuin esimerkiksi osakkeet.

Sitä vastoin yrityslainoihin sijoittajilla on vain vähän tai ei ollenkaan turvaa, jos yritys ei pysty maksamaan. Seurauksena on, että kun yritykset laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjoja, niiden on tarjottava korkeampia tuottoja houkutellakseen sijoittajia ottamaan vakuudettomien velkojen riskin.

2,1 biljoonaa dollaria

Federal Reserven kiinnitysvakuudellisten arvopapereiden määrä .

Asuntolainalainojen erityisnäkökohdat

Yksi merkittävä poikkeus yleiseen sääntöön, jonka mukaan asuntolainat ovat turvallinen sijoitus, tuli ilmi 2000-luvun lopun finanssikriisin aikana . Ennen tätä ajanjaksoa sijoittajat ymmärsivät, että he voisivat ansaita korkeampia tuottoja ostamalla subprime-kiinnelainoja – asuntolainoja, joita tarjotaan ostajille, joilla on huono luotto tai varmentamaton tulo – samalla kun he nauttivat vakuudelliseen velkaan sijoittamisen oletetusta turvallisuudesta.

Valitettavasti tarpeeksi näistä subprime-kiinnelainoista aiheutti kriisin, jonka aikana monet asuntolainat epäonnistuivat ja maksoivat sijoittajille miljoonia dollareita. Kriisin jälkeen tällaisia arvopapereita on tarkasteltu tiukemmin. Siitä huolimatta Fedillä on edelleen hallussaan huomattava määrä kiinnitysvakuudellisia arvopapereita (MBS), kuten asuntolainalainoja. Helmikuusta lähtien 2021 Federal Reserve Bank of St. Louis .

##Kohokohdat

• Asuntolaina on joukkovelkakirjalaina, jonka vakuutena on kiinteistöomistus tai kiinteistö.

• Asuntolainat ovat yleensä turvallisempia kuin yrityslainat, ja siksi niillä on tyypillisesti alhaisempi tuotto.

• Maksukyvyttömyystilanteessa kiinnelainan haltijat voivat myydä taustalla olevan omaisuuden joukkovelkakirjalainalla kompensoidakseen laiminlyönnin.