Hypoteksobligation

Vad är en hypoteksobligation?

En hypoteksobligation är säkrad genom en inteckning, eller en pool av inteckningar, som vanligtvis backas upp av fastighetsinnehav och fast egendom,. såsom utrustning.

Förstå bostadsobligationer

Hypoteksobligationer erbjuder investeraren skydd eftersom kapitalet är säkrat av en värdefull tillgång. I händelse av fallissemang kan bostadsobligationsinnehavare sälja av den underliggande fastigheten för att kompensera för fallissemanget och säkra utdelningen. Men på grund av denna inneboende säkerhet tenderar den genomsnittliga bostadsobligationen att ge en lägre avkastning än traditionella företagsobligationer som endast backas upp av företagets löfte och förmåga att betala.

När en person köper en bostad och finansierar köpet med ett bolån behåller långivaren sällan äganderätten till bolånet. Istället säljer den bolånet på andrahandsmarknaden till en annan enhet, till exempel en investeringsbank eller statligt sponsrat företag (GSE). Denna enhet paketerar bolånet med en pool av andra lån och ger ut obligationer med bolånen som backning.

När husägare betalar sina bolån används räntedelen av deras betalning för att betala avkastningen på dessa bostadsobligationer. Så länge som de flesta av husägarna i bolånepoolen hänger med i sina betalningar är en bostadsobligation en säker och pålitlig inkomstbringande säkerhet.

Fördelar och nackdelar med bostadsobligationer

En nackdel med bostadsobligationer är att deras avkastning tenderar att vara lägre än företagsobligationsräntan eftersom värdepapperiseringen av bolån gör sådana obligationer till säkrare investeringar. En fördel skulle vara att om en husägare misslyckas med en inteckning så har obligationsinnehavarna en fordran på värdet av husägarens egendom. Egendomen kan likvideras med intäkterna som används för att kompensera obligationsinnehavarna. En annan fördel med bostadsobligationer är att de är en säkrare investering än till exempel aktier.

Däremot har investerare i företagsobligationer liten eller ingen möjlighet om företaget inte kan betala. Som ett resultat, när företag emitterar obligationer, måste de erbjuda högre avkastning för att locka investerare att axla risken för osäkrade skulder.

2,1 biljoner dollar

Det belopp som Federal Reserve innehar i värdepapper med säkerhet i hypotekslån

Särskilda överväganden för bostadsobligationer

Ett stort undantag från den allmänna regeln att bostadsobligationer utgör en säker investering blev uppenbart under finanskrisen i slutet av 2000-talet. Inför denna period insåg investerare att de kunde tjäna högre avkastning genom att köpa obligationer som backas upp av subprime-inteckningar – bolån som erbjuds köpare med dålig kredit eller okontrollerbar inkomst – samtidigt som de åtnjuter den förmodade säkerheten att investera i säkerheter.

Tyvärr misslyckades tillräckligt många av dessa subprime-inteckningar för att orsaka en kris under vilken många bostadsobligationer fallerade och kostade investerare miljontals dollar. Sedan krisen har det varit skärpt granskning av sådana värdepapper. Ändå har Fed fortfarande en ansenlig mängd av hypotekslån säkrade värdepapper (MBS) såsom bostadsobligationer. Från och med februari 2021 hade Fed cirka 2,1 biljoner dollar i MBS, enligt Federal Reserve Bank of St. Louis .

Höjdpunkter

– En bostadsobligation är en obligation med stöd av fastighetsinnehav eller fast egendom.

• Bolåneobligationer tenderar att vara säkrare än företagsobligationer och har därför vanligtvis en lägre avkastning.

• I händelse av en fallissemang kan innehavare av bostadsobligationer sälja av den underliggande fastigheten med stöd av en obligation för att kompensera för fallissemanget.