Obbligazione ipotecaria
Che cos'è un'obbligazione ipotecaria?
Un'obbligazione ipotecaria è garantita da un'ipoteca, o da un pool di mutui, che sono in genere garantiti da proprietà immobiliari e immobili,. come attrezzature.
Capire le obbligazioni ipotecarie
Le obbligazioni ipotecarie offrono protezione all'investitore perché il capitale è garantito da un bene prezioso. In caso di inadempimento, gli obbligazionisti ipotecari potrebbero vendere la proprietà sottostante per compensare l'inadempienza e assicurarsi il pagamento dei dividendi. Tuttavia, a causa di questa sicurezza intrinseca, l'obbligazione ipotecaria media tende a produrre un tasso di rendimento inferiore rispetto alle obbligazioni societarie tradizionali che sono sostenute solo dalla promessa e dalla capacità di pagamento della società .
Quando una persona acquista una casa e finanzia l'acquisto con un mutuo, il creditore mantiene raramente la proprietà del mutuo. Invece, vende l'ipoteca sul mercato secondario a un'altra entità , come una banca di investimento o un'impresa sponsorizzata dal governo (GSE). Questa entità impacchetta il mutuo con un pool di altri prestiti ed emette obbligazioni con i mutui come supporto.
Quando i proprietari di abitazione pagano i loro mutui, la parte degli interessi del loro pagamento viene utilizzata per pagare il rendimento di queste obbligazioni ipotecarie. Finché la maggior parte dei proprietari di case nel pool di mutui tiene il passo con i pagamenti, un'obbligazione ipotecaria è una garanzia di produzione di reddito sicura e affidabile.
Vantaggi e svantaggi delle obbligazioni ipotecarie
Uno svantaggio delle obbligazioni ipotecarie è che i loro rendimenti tendono ad essere inferiori a quelli delle obbligazioni societarie perché la cartolarizzazione dei mutui rende tali investimenti più sicuri. Un vantaggio sarebbe che se un proprietario di casa è inadempiente su un mutuo, gli obbligazionisti hanno un diritto sul valore della proprietà del proprietario di casa. L'immobile può essere liquidato con il ricavato utilizzato per risarcire gli obbligazionisti. Un altro vantaggio delle obbligazioni ipotecarie è che sono un investimento più sicuro rispetto alle azioni, ad esempio.
Al contrario, gli investitori in obbligazioni societarie hanno poca o nessuna possibilità di ricorso se la società non è in grado di pagare. Di conseguenza, quando le società emettono obbligazioni, devono offrire rendimenti più elevati per invogliare gli investitori ad assumersi il rischio del debito non garantito.
$ 2,1 trilioni
L'importo detenuto in titoli garantiti da ipoteca dalla Federal Reserve .
Considerazioni speciali per le obbligazioni ipotecarie
Un'importante eccezione alla regola generale secondo cui le obbligazioni ipotecarie rappresentano un investimento sicuro è diventata evidente durante la crisi finanziaria della fine degli anni 2000. Prima di questo periodo, gli investitori si sono resi conto che potevano guadagnare rendimenti più elevati acquistando obbligazioni garantite da mutui subprime , mutui offerti ad acquirenti con scarso credito o reddito non verificabile, pur godendo della presunta sicurezza di investire in debito garantito.
Sfortunatamente, un numero sufficiente di questi mutui subprime è andato in default per causare una crisi durante la quale molte obbligazioni ipotecarie sono andate in default costando agli investitori milioni di dollari. Dopo la crisi, il controllo su tali titoli è stato intensificato. Tuttavia, la Fed detiene ancora una quantità considerevole di titoli garantiti da ipoteca (MBS) come le obbligazioni ipotecarie. A febbraio 2021, la Fed deteneva circa 2,1 trilioni di dollari in MBS, secondo la Federal Reserve Bank di St. Louis .
Mette in risalto
Un'obbligazione ipotecaria è un'obbligazione garantita da partecipazioni immobiliari o proprietà immobiliari.
Le obbligazioni ipotecarie tendono ad essere più sicure delle obbligazioni societarie e, pertanto, in genere hanno un tasso di rendimento inferiore.
In caso di una situazione di insolvenza, gli obbligazionisti ipotecari potrebbero vendere la proprietà sottostante a garanzia di un'obbligazione per compensare l'inadempienza.
