Tappion vastustaminen
Mitä on tappioiden välttäminen?
Tappioiden vastenmielisyys käyttäytymistaloudessa viittaa ilmiöön, jossa yksilöt pitävät todellista tai potentiaalista menetystä psykologisesti tai emotionaalisesti vakavampana kuin vastaava hyöty. Esimerkiksi 100 dollarin menettämisen tuska on usein paljon suurempi kuin saman summan löytämisestä saatu ilo.
Menetyksen kokemisen tai jopa menetyksen mahdollisuuden kohtaamisen psykologiset vaikutukset voivat jopa saada aikaan riskinottokäyttäytymistä, mikä voi tehdä toteutuneista menetyksistä vieläkin todennäköisempiä tai vakavampia.
Tappioiden välttämisen ymmärtäminen
Kukaan ei halua hävitä, varsinkin kun se voi johtaa rahan menettämiseen. Tappion tajuamisen pelko voi lamauttaa sijoittajan ja saada hänet pitämään kiinni häviävästä sijoituksesta kauan sen jälkeen, kun se olisi pitänyt myydä, tai purkamaan voittavia osakkeita liian aikaisin – tämä kognitiivinen harha, joka tunnetaan nimellä disposition vaikutus. Aloittelijat tekevät usein sen virheen toivoessaan osakkeen palautuvan takaisin päinvastaista näyttöä vastaan, koska tappiot johtavat äärimmäisempiin tunnereaktioihin kuin voitot.
Käyttäytymisekonomistit väittävät, että ihmiset ovat valmiita välttämään menetyksiä, mikä on yksi monista kognitiivisista harhoista. Jotkut psykologiset tutkimukset viittaavat siihen, että häviämisen tuska on psykologisesti noin kaksi kertaa voimakkaampi kuin voittamisen ilo. Useat tutkimukset asettavat kuitenkin kyseenalaiseksi myös menetyksen välttämisen käytännön vaikutuksen tai jopa olemassaolon. Siitä huolimatta voi olla mahdollista, että ylivoimainen pelko voi saada sijoittajat käyttäytymään irrationaalisesti ja tekemään huonoja sijoituspäätöksiä.
Tappiopsykologia voi jopa olla syynä osakemarkkinoiden epäsymmetriseen volatiliteettiilmiöön,. jossa osakemarkkinoiden volatiliteetti on suurempaa laskevilla kuin nousevilla markkinoilla. Näkymäteorian mukaan ihmiset mieluummin välttävät tappioita kuin hankkivat voittoja.
Tämä tappion vastustaminen on niin voimakasta, että se voi johtaa negatiivisuuteen. Tällaisissa tapauksissa sijoittajat painottavat enemmän huonoja uutisia kuin hyviä uutisia, jolloin he jäävät paitsi härkämarkkinoilta – peläten niiden kääntyvän päinvastaiseen suuntaan – ja paniikkiin, kun markkinat menehtyvät.
Tappioiden välttämisen minimoiminen
Yksi tapa välttää psykologisia ansoja on noudattaa strategista omaisuuden allokointistrategiaa. Sen sijaan, että he yrittäisivät ajoittaa täydellisesti markkinoiden ilmapiiriä ja noudattavat vanhaa sanontaa, jonka mukaan voittajien annetaan juosta,. sijoittajia kehotetaan tasapainottamaan salkkunsa säännöllisesti sääntöihin perustuvan menetelmän mukaisesti.
Kaavasijoittaminen on toinen strateginen sijoitusmuoto. Esimerkiksi vakiosuhdesuunnitelmat pitävät salkun aggressiiviset ja konservatiiviset osat kiinteässä suhteessa. Tavoitepainojen – tyypillisesti osakkeiden ja joukkovelkakirjojen – säilyttämiseksi salkkua tasapainotetaan säännöllisesti myymällä paremmin tuottavia omaisuuseriä ja ostamalla huonommin tuottavia. Tämä on vastoin vauhtiinvestointia,. joka on myötäsyklistä.
Omaisuuden allokoinnissa ja rahastojen hallinnassa on monia testattuja periaatteita, kuten hajautetun salkun rakentamisen oppiminen ja osta ja pidä -strategioiden käyttö. Toinen systemaattinen tapa sijoittaa on käyttää älykkäitä beta- strategioita, kuten tasapainoisia salkkuja, jotta vältetään markkina-arvoon perustuvasta indeksisijoittamisesta johtuvia markkinoiden tehottomuutta . Tekijäsijoituksella voidaan myös pienentää tällaisia markkinariskitekijöitä.
Jotain tappion psykologiaa
Käyttäytymisrahoitus tarjoaa tieteellisiä näkemyksiä kognitiivisista päättelyistämme ja investointipäätöksistämme; kollektiivisella tasolla se auttaa meitä ymmärtämään, miksi kuplia ja markkinapaniikkia voi syntyä. Sijoittajien on ymmärrettävä käyttäytymisrahoitusta, ei vain voidakseen hyödyntää osake- ja joukkovelkakirjamarkkinoiden heilahteluja, vaan myös ollakseen tietoisempia omasta päätöksentekoprosessistaan.
Tappioilla voi olla arvoa, jos opit niistä ja katsot asioita kiihkeästi ja strategisesti. Tappiot ovat väistämättömiä, minkä vuoksi menestyneet sijoittajat sisällyttävät "tappiopsykologian" sijoitusstrategioihinsa ja käyttävät selviytymisstrategioita.
Päästäkseen vapaaksi taloudellisten menetysten pelosta ja voittamaan kognitiiviset ennakkoluulot, he oppivat käsittelemään negatiivisia kokemuksia ja välttämään tunteisiin perustuvia, paniikkiin perustuvia päätöksiä. Älykkäät sijoittajat keskittyvät rationaalisiin ja harkitseviin strategioihin ja estävät heitä joutumasta yleisiin ansoihin, joita syntyy, kun psykologia ja tunteet vaikuttavat arvioihin .
Kohokohdat
Tappioiden vastenmielisyys on havainto, että ihmiset kokevat menetyksiä epäsymmetrisesti ankarammin kuin vastaavat voitot.
Sijoittajat voivat välttää psykologisia ansoja omaksumalla strategisen varojen allokointistrategian, ajattelemalla rationaalisesti ja antamalla tunteiden valtaa niitä.
Tämä valtava menetyksen pelko voi saada sijoittajat käyttäytymään irrationaalisesti ja tekemään huonoja päätöksiä, kuten pitämään osakkeensa liian kauan tai liian vähän aikaa.
UKK
Miten tappioiden välttäminen eroaa riskien välttämisestä?
Jokaisella on ainutlaatuinen riskinsietokyky. Tämä perustuu henkilökohtaisiin olosuhteisiin, kuten varoihin ja tuloihin, sekä sijoitusaikahorisonttiin (esim. aika eläkkeelle jäämiseen), ikään ja muihin demografisiin ominaisuuksiin. Riskejä välttelevät ihmiset ottavat vähemmän riskejä kuin riskiä etsivät. Riskien välttäminen on kuitenkin täysin järkevää, koska sekä tappiot että voitot millä tahansa riskinottotasolla katsottaisiin symmetrisesti. Juuri tappioiden välttämisen epäsymmetria, jossa tappiot ovat suurempia kuin voitot – millä tahansa riskinsietokyvyn tasolla – on järjetöntä ja ongelmallista.
Miten tappioiden karttaminen voi selittää lisääntyneen riskinottokäyttäytymisen?
Sen sijaan, että he joutuisivat käsittelemään psykologista tuskaa, joka aiheutuu tappion todellisuudesta lukkiutumisesta ja sen ymmärtämisestä, ne, joilla on paperitappioita , voivat olla taipuvaisia ottamaan vielä suuremman riskin saavuttaakseen voittonsa – esimerkiksi tuplaamalla kasinolla tappion. huono onni.
Ovatko kaikki riskialttiita?
Ihmisillä on taipumus välttää menetyksiä; kuitenkin eri ihmiset osoittavat eri tasoisia tappiota vastenmielisyyttä. Tutkimukset ovat osoittaneet esimerkiksi, että taloustieteilijöiksi koulutetut tai ammattimaiset kauppiaat osoittavat keskimäärin vähemmän tappiota vastenmielisyyttä kuin muut.
Miksi tappiot ovat suurempia kuin voitot?
Tappion välttämiselle on useita mahdollisia selityksiä. Psykologit osoittavat, kuinka aivomme on kytketty ja että evoluutiohistoriamme aikana tappioilta suojaaminen on ollut selviytymisen kannalta edullisempaa kuin voittojen etsiminen. Sosiologit viittaavat siihen tosiasiaan, että olemme sosiaalisesti ehdollisia pelkäämään häviämistä kaikessa rahallisista tappioista, mutta myös kilpailutoiminnassa, kuten urheilussa ja peleissä, siihen, että meidät hylätään päivämäärään mennessä.
