Jälleenrahoitusriski
Mikä on jälleenrahoitusriski?
Jälleenrahoitusriskillä tarkoitetaan mahdollisuutta, että yksityishenkilö tai yritys ei pysty korvaamaan velkasitoumustaan uudella lainalla lainanottajan kannalta kriittisenä ajankohtana. Jälleenrahoitusriskisi taso on vahvasti sidottu luottoluokitustasi. Jälleenrahoitusriskin välttämiseksi lainanantajat arvostavat lainanottajan historiaa, joka on maksanut velkansa luotettavasti. Ulkopuoliset tekijät, kuten korkojen muutokset ja luottomarkkinoiden yleinen tilanne, ovat kuitenkin usein vieläkin suurempi rooli lainanottajan jälleenrahoituskyvyssä.
On riskialtista olettaa, että pystyt maksamaan olemassa olevan velkasi alhaisemman koron velalla, koska tällaista lainaa ei välttämättä ole saatavilla silloin, kun sitä tarvitset.
Jälleenrahoitusriskin ymmärtäminen
Jälleenrahoitus – erääntyvän velan korvaaminen uudella velalla – on yleistä sekä yrityksille että yksityishenkilöille. Suurin syy jälleenrahoitukseen on säästää korkokuluissa. Joten yleensä sinun on jälleenrahoitava lainaksi, jonka korko on alhaisempi kuin nykyinen korko. Riskinä on, että et ehkä löydä tällaista lainaa, kun sitä tarvitset.
Jokainen yritys tai yksityishenkilö voi kokea jälleenrahoitusriskiä joko siksi, että heidän oma luottokelpoisuus on heikentynyt tai ulkoisten olosuhteiden seurauksena. Fed on saattanut esimerkiksi nostaa korkoja tai luottomarkkinat ovat kiristyneet, eivätkä pankit myönnä uusia lainoja.
Varastopohjainen yritys voi menettää kokonaisen toimintavuoden, jos rahoitusta ei ole saatavilla sellaisilla ehdoilla, joita se tarvitsee voiton saamiseksi. Useimmat yritykset pyrkivät rajoittamaan jälleenrahoitusriskiään tekemällä tiivistä yhteistyötä lainanantajien ja sijoittajien kanssa varmistaakseen, että he ymmärtävät yrityksen tarpeet.
Jälleenrahoitusriskin "riskin" tutkiminen
On olemassa lukuisia tapoja, joilla yritys tai henkilö, joka on ollut riippuvainen jälleenrahoituksesta velkansa kattamiseksi, voi sen sijaan menettää rahaa, kuten seuraavat skenaariot kuvaavat.
Lyhytaikaisen velan jälleenrahoitusriski
Kodinrakennusyritys ottaa suuria määriä lyhytaikaista velkaa rahoittaakseen hankkeitaan. Yhtiön strategiana oli korvata tämä velka säännöllisesti uudella. Tämä toimi hyvin useiden vuosien ajan, kunnes luottomarkkinat yhtäkkiä valtasivat pankkikriisin ja pankit eivät halunneet tarjota yritykselle uusia lainoja. Tämän seurauksena rakentajan oli myytävä osa kiinteistöistään suurella alennuksella saadakseen nopeasti rahaa olemassa olevien lyhytaikaisten velkavelkojensa kattamiseksi, mikä johti huomattavaan taloudelliseen tappioon.
Jälleenrahoitusriski henkilökohtaisissa asuntolainoissa
Lainanottajat ottavat usein odottamattomia riskejä, kun he olettavat, että he voivat jälleenrahoittaa olemassa olevan säädettävän koron asuntolainasta (ARM) jonakin tulevaisuudessa – yleensä ennen koron palautuspäivää – välttääkseen kuukausimaksujensa kasvun. Korot saattavat nousta huomattavasti ennen kyseistä päivämäärää tai asunnon hinnan heikkeneminen voi johtaa oman pääoman menettämiseen, mikä voi vaikeuttaa suunnitelmien mukaista jälleenrahoitusta. Tämä on tietysti pääosin se, mitä tapahtui subprime-markkinoiden romahduksessa vuosina 2007–2008, jolloin aiemmin huomiotta jätetyt jälleenrahoitusriskit toteutuivat.
Pitkäaikaisen velan jälleenrahoitusriski
Elektroniikkayritys tarjoaa suuren viiden vuoden joukkovelkakirjatarjouksen. Joukkovelkakirjalainat on strukturoitu pienillä maksuilla ensimmäisten neljän vuoden aikana, joita seuraa suuret ilmat viimeisen vuoden aikana. Yhtiö olettaa pystyvänsä suorittamaan nämä ilmapallomaksut uusilla joukkovelkakirjalainoilla. Ilmapallomaksujen erääntyessä yritys kuitenkin koki epäonnistuneen tuotelanseerauksen, joka vahingoittaa sen kannattavuutta ja taloudellista tilaa. Yhtiö ei löydä rahoitusta ilmapallomaksujen kattamiseen ja joutuu laskemaan liikkeeseen uutta osakepääomaa markkinahintaan alennuksella. Yhtiön osakekurssi romahtaa dramaattisesti, kun nykyisten osakkeenomistajien omistukset laimentuvat uusien osakkeiden liikkeeseenlaskun myötä.
Asuntolainan jälleenrahoitus vääristä syistä
Asuntolainan jälleenrahoitus ei sovi kaikille, vaikka asuntolainojen korot ovat alhaiset. Yleisesti ottaen jälleenrahoitus on järkevää, jos haluat vähentää kuukausittaista kassavirtaasi tai maksaa asuntolainasi pois aikaisemmin. Jälleenrahoitus itsessään voi kuitenkin olla kallista, ja jos et ole tehnyt due diligence -tarkistusta jälleenrahoituksen palkkioiden ja sulkemiskustannusten suhteen, saatat joutua velkaantumaan vieläkin syvemmälle.
Jälleenrahoitus on kuin asuntolainan hakemista uudelleen. Se on pitkä työläs prosessi – muista kerätä kaikki palkkatiedot, tiliotteet ja niin edelleen –, jota jotkut ihmiset eivät halua toistaa. Toiset eivät ehkä halua (tai eivät voi) ottaa aikaa pois työstä tai uuden perheen kasvattamisesta uudelleenrahoitusprosessin läpikäymiseksi. Lisäksi, henkilökohtaisesta tilanteestasi riippuen, jälleenrahoitus voi olla jopa suoranainen virhe.
Jälleenrahoitusriskin lieventäminen vai välttäminen?
Suurin osa sijoituksista sisältää jonkin verran riskiä. Yleensä on mahdotonta saada voittoa liiketoiminnassa tai elämässä ilman riskejä. Joten on tärkeää hyväksyä, että velan ottaminen on riskialtista. Yleensä – olitpa ammattimainen sijoittaja, kuluttaja, jolla on luottokorttivelkaa tai uudelleenrahoitusta yrittävä asunnonomistaja – meille syntyy tietty velka, koska sen riski-tuottoprofiili on houkutteleva ja riskinsietokykymme sisällä.
Paras tapa ottaa riski pois jälleenrahoituksesta on yksinkertaisesti välttää sitä. Älä rahoita uudelleen, jos et ole realistista ottaa taloudellista riskiä. Myös lainanantajat käyttävät välttämistyökalua tarkistamalla sinut ja taloushistoriasi perusteellisesti. He eivät myönnä lainaa, jos näytät aiheuttavan heille liian suuren riskin.
Jos kuitenkin, kuten yllä olevissa esimerkeissä, koet jo joitain negatiivisia seurauksia jälleenrahoitusriskistä, rahoitusmaailma sisältää runsaasti tietoa siitä, kuinka sitä voidaan pienentää.
Kohokohdat
Koska useimpiin sijoituksiin liittyy tietty riski, on viisasta välttää uudelleenrahoitusta, jos taloudellisen riskin ottaminen on epärealistista.
Jokainen yritys tai yksityishenkilö voi kokea jälleenrahoitusriskiä joko oman luottokelpoisuuden heikkenemisen tai markkinatilanteen seurauksena.
Jälleenrahoitusriskillä tarkoitetaan mahdollisuutta, että lainanottaja ei pysty korvaamaan olemassa olevaa velkaa uudella.
